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“A farsa do teto da dívida 2021”: a conta geral do tesouro está despencando. Vamos ver o quão perto estamos de zero. O Congresso vai deixar isso acontecer desta vez

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À taxa atual de saídas, a data de saída do dinheiro é meados de outubro. “Ações extraordinárias” podem se estender até novembro.

por Wolf Richter NS Wolf Street.

O saldo da conta corrente do governo americano, a Conta Geral do Tesouro (TGA) do Federal Reserve Bank de Nova York, caiu US $ 240 bilhões desde o final de julho, para US $ 297 bilhões, segundo o balanço semanal do Federal Reserve.

Em 1º de agosto de 2021, o montante da dívida nacional bruta pendente, de US $ 28,43 trilhões, tornou-se o “teto da dívida” que não pode ser violado até que o Congresso o eleve, suspenda ou mude a definição de “dívida”. 78 vezes desde 1960. O governo agora está pagando os custos do déficit, não emitindo uma nova dívida, mas retirando o TGA e usando “medidas extraordinárias” (mais sobre o que acontecerá em breve).

Ao ritmo de declínio desde 1º de agosto, o saldo da TGA chegará a zero perto de meados de outubro. Essa data de saída do dinheiro pode ser prorrogada por “medidas extraordinárias” até novembro, quando o governo dos Estados Unidos começará a deixar de pagar suas contas:

A TGA passou por grandes movimentos circulares. Na primavera de 2020, o Tesouro emitiu US $ 3 trilhões em novas dívidas para financiar os maiores programas de estímulo e resgate da história, mas gastou apenas uma parte disso, e o TGA aumentou para US $ 1,8 trilhão em julho de 2020. Em janeiro de 2021, o O Tesouro começou a recorrer ao TGA para Reduzir os montantes que ela emprestou para normalizá-lo no verão.

Durante a “farsa do teto da dívida de 2017”, pouco antes de o Congresso elevar o teto da dívida, restavam apenas US $ 39 bilhões no TGA.

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Dada a enormidade dos gastos diários dos EUA, isso era desconfortavelmente próximo de zero. Desta vez, as saídas foram muito maiores e se correlacionam com mais incertezas.

E agora estamos assistindo a “farsa do teto da dívida de 2021” se desdobrar diante de nossos olhos. A preocupação é quão perto de zero a lei de comércio global está – no momento em que um governo começa a deixar de cumprir seus projetos de lei – antes que o Congresso aumente o teto da dívida.

Mas o fim da farsa já é conhecido. O Congresso evitará dar um certo calote no último minuto, como fez 78 vezes sem falhar desde 1960, depois que todos os outros obtiveram concessões do outro lado.

É uma farsa porque o Congresso apropriou dinheiro para gastar e tomar empréstimos e disse ao governo em detalhes como gastar esse dinheiro, incluindo gastos em cada barril de carne de porco para cada membro do Congresso, e então o Congresso disse: ‘Não, você não pode pedir emprestado o dinheiro que dissemos para você gastar. ‘

É uma loucura, e os estrangeiros veem essa farsa com diversão confusa como uma das peculiaridades que os Americanos Loucos inventaram como parte de sua política caótica.

No entanto, um teto de dívida nunca reduz os gastos deficitários. Isso é o que o Congresso decidiu. Mas limita temporariamente novos empréstimos até que o Congresso decida que é hora de aumentar o teto da dívida novamente.

Se o Congresso não aumentar o teto da dívida a tempo, o governo dos Estados Unidos começará a deixar de cumprir suas contas, os mercados financeiros em todo o mundo serão de proporções historicamente frágeis e cada membro do Congresso, o mais rico no topo, perderá uma significativa parte de seus ativos em questão de dias ou horas. É precisamente por esta razão que estes ilustres membros do Congresso nunca permitirão que isso aconteça.

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Desde 1º de agosto de 2021, o total da dívida nacional em circulação atingiu US $ 28,43 trilhões. O governo dos Estados Unidos não pode aumentar, mas pode refinanciar suas dívidas pendentes:

Durante essa farsa do teto da dívida, o Tesouro pode usar “meios extraordinários” para evitar que o governo entre em default. Em 2 de agosto, a secretária do Tesouro Janet Yellen explicar Para o Congresso, o que implicaria a primeira dessas “ações extraordinárias”: o roubo de contribuições de membros de três grandes sistemas federais de aposentadoria, o Fundo de Aposentadoria e Invalidez do Serviço Público, o Fundo de Benefício de Saúde dos Aposentados dos Correios e o Fundo G do Poupanças do Fundo de Previdência que fazem parte do Sistema de Aposentadoria de Funcionários Federais.

Em algum momento, quando o dinheiro estiver acabando, Yellen relatará ao Congresso quais outras “ações extraordinárias” ela tomará. E então as medidas extraordinárias que podem ser tomadas serão tomadas, e todo o dinheiro que sobrar para o governo será o que estiver na TGA.

Portanto, estaremos observando o que resta no TGA para ver se chega perto de zero antes que o Congresso vote para aumentar o teto da dívida.

Nos dias seguintes ao aumento do teto da dívida, os fundos de pensão estaduais estarão cheios. E então novas dívidas são emitidas e há um aumento da dívida nacional bruta para compensar todo o tempo perdido.

E, para me divertir, escreverei outro artigo após o teto da dívida, como fiz em anos anteriores, com manchetes como 2015, “Dívida nacional bruta subindo em US $ 340 bilhões em um dia”. Mas em 2015, a dívida era de US $ 18,2 trilhões. Agora em US $ 28,4 trilhões, os gastos deficitários são muito maiores, e o súbito aumento da dívida depois que o teto da dívida foi aumentado será algo a se observar.

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Na verdade, é uma questão urgente nestes tempos loucos: Quem comprou os US $ 5 trilhões que se acumularam na brutal dívida nacional dos EUA em 15 meses?

Para mais diversão, esta é a brutal dívida nacional total dos EUA, junto com os pontos ridiculamente planos do teto da dívida desde 2012:

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Ações asiáticas sobem antes dos principais dados de inflação dos EUA: encerramento dos mercados

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Ações asiáticas sobem antes dos principais dados de inflação dos EUA: encerramento dos mercados

(Bloomberg) — As ações subiram na Ásia após ganhos em Wall Street, com o foco voltado para os principais dados de preços ao consumidor nos EUA, que serão divulgados na sexta-feira.

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Os índices do Japão, da Coreia do Sul e da China continental apresentaram aumentos modestos, depois das bolsas dos EUA terem terminado o primeiro trimestre com uma nota positiva. Os investidores estão a preparar-se para ler a leitura preferida dos preços no consumidor da Fed em busca de novas pistas sobre as suas perspectivas políticas.

Muitos mercados asiáticos, incluindo Austrália, Hong Kong e Singapura, estiveram fechados na sexta-feira devido a feriado.

Os ganhos na região ocorreram depois de os traders terem enviado o S&P 500 para o seu 22.º máximo recorde este ano, com base em dados que mostraram que a economia dos EUA continua saudável. Um aumento de 4 biliões de dólares no valor das ações dos EUA em apenas três meses surpreendeu os pessimistas, ao mesmo tempo que deixou uma série de estrategistas lutando para atualizar as suas metas para 2024.

“Os acontecimentos locais estão a impulsionar ganhos na China, no Japão e na Coreia do Sul, com o sentimento dos investidores apoiado pelos ganhos noturnos no mercado dos EUA”, disse Seo Sang-yong, estrategista de mercado da Mirae Asset Securities. O reequilíbrio do portfólio no final do trimestre também parece desempenhar um papel, acrescentou Seo.

Os comerciantes estão em alerta para possíveis flutuações na moeda japonesa depois de as autoridades terem intensificado os seus avisos esta semana para travar o seu declínio. Embora desde então o iene tenha subido ligeiramente em relação ao dólar, permanece próximo de níveis não vistos há décadas.

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O Ministro das Finanças japonês, Shunichi Suzuki, disse na sexta-feira que alguns dos recentes movimentos fracos do iene eram meramente especulativos e não refletiam os fundamentos, acrescentando que não havia nenhuma linha de defesa específica em relação ao nível da taxa de câmbio.

Há um sentimento crescente de cautela em relação à intervenção, disse Taishi Fujita, associado da divisão de mercados globais das Américas do MUFG Bank. “Mesmo que você construa uma posição para vender o iene durante uma fase forte, provavelmente abandonará a posição quando ela se aproximar de 152.” Ele observou que o mercado pode continuar a se mover na faixa baixa de 151 ienes por dólar.

Os dados mais recentes mostraram que o crescimento dos preços ao consumidor em Tóquio moderou-se, embora permanecendo bem acima da meta de inflação do banco central. Isto pode manter as autoridades no caminho certo para considerar novas subidas das taxas de juro, depois de as terem aumentado no início deste mês, pela primeira vez desde 2007.

No plano empresarial chinês, uma das maiores empresas imobiliárias do país adiou o seu relatório de lucros, enquanto outra registou uma queda histórica nos lucros. A Country Garden Holdings anunciou na noite de quinta-feira que não cumpriria o prazo para relatar os resultados anuais, dizendo que precisava de mais informações. A desenvolvedora chinesa Vanke disse que seu lucro líquido caiu 46% no ano passado.

Sem pressa

Os negociantes de swaps reduziram ligeiramente na quinta-feira as apostas de que o Federal Reserve cortará as taxas de juros já em junho, após comentários do governador do Fed, Christopher Waller, na quarta-feira, de que não há pressa em cortar as taxas de juros. Os rendimentos do Tesouro de dois anos subiram cinco pontos base, para 4,62%, numa breve sessão antes do feriado, enquanto o dólar continuou o seu avanço trimestral. As negociações de tesouraria em dinheiro na Ásia foram fechadas devido ao feriado.

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As duas principais medidas da actividade do governo dos EUA – produto interno bruto e despesas de consumo – registaram fortes progressos no final do ano passado. O sentimento dos consumidores aumentou significativamente no final de Março, apoiado em parte pelos fortes ganhos no mercado bolsista.

Além da divulgação do índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal, a medida de inflação preferida do Fed, os investidores também estarão acompanhando de perto o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, na sexta-feira.

Noutros lugares, o ouro atingiu um novo máximo histórico, dando continuidade a uma recuperação que durou semanas, alimentada por apostas em cortes federais nas taxas de juro e no agravamento das tensões geopolíticas. O petróleo registou um ganho trimestral de 16%, no mais recente sinal de que as restrições às exportações impostas pela OPEP e pelos seus aliados estão a restringir a oferta global.

O Bitcoin caiu na sexta-feira depois de subir para US$ 71.555 na sessão anterior. Enquanto isso, o cofundador da FTX, Sam Bankman-Fried, foi condenado a 25 anos de prisão por roubar bilhões de dólares de clientes.

Principais eventos desta semana:

  • Boa sexta-feira. As bolsas de valores dos Estados Unidos e de muitos outros países estavam fechadas por causa do feriado. O governo federal dos EUA está aberto

  • Renda e despesas pessoais dos EUA, deflator de despesas de consumo pessoal, sexta-feira

  • A presidente do Federal Reserve Bank de São Francisco, Mary Daly, fala na sexta-feira

  • O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, fala na sexta-feira

Alguns movimentos importantes nos mercados:

Lojas

Moedas

  • O índice Bloomberg Dollar Spot subiu 0,1%.

  • O euro caiu 0,1 por cento, para US$ 1,0776

  • Houve pouca mudança no iene japonês em 151,30 por dólar

  • Houve pouca variação no yuan nas transações externas, cotado a 7,2581 por dólar

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Moedas digitais

  • Bitcoin caiu 0,3% para US$ 70.522,93

  • Ethereum subiu 0,5% para US$ 3.579

Esta história foi produzida com assistência da Bloomberg Automation.

-Com assistência de Yukyung Lee, Daisuke Sakai e Ravel Shirodkar.

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©2024 Bloomberg L.P.

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Analista: Os lucros da Tesla no primeiro trimestre do ano serão “ruins”

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Analista: Os lucros da Tesla no primeiro trimestre do ano serão “ruins”

Enquanto a Tesla (TSLA) se prepara para divulgar os resultados dos lucros do primeiro trimestre, a Wedbush Securities reduziu seu preço-alvo para as ações, citando a desaceleração da demanda e os ventos contrários que impactaram as margens da empresa. O diretor administrativo da Wedbush Securities, Dan Ives, junta-se ao Yahoo Finance Live para explicar por que ele acha que o trimestre será “brutal”.

Ives espera que o desempenho da Tesla no primeiro trimestre seja um “pesadelo na Elm Street”, com a procura a desacelerar a nível nacional e internacional. Apesar das perspectivas decepcionantes, “a história de crescimento ainda existe”, diz ele.

Ive destaca a guerra de preços em curso no mercado de veículos eléctricos da China e afirma que, embora Wall Street reconheça este desafio, a Tesla precisa de “traçar um limite na areia”. Ele acredita que a empresa deve reavaliar a sua estratégia na China para melhorar as margens de lucro no meio do cenário tecnológico em rápida evolução do país, dizendo: “É um capítulo decisivo na história da Tesla”.

Segundo Ives, para que a Tesla recupere o ímpeto, a empresa precisa de implementar uma estratégia de comunicação clara relativamente às margens, definir “objectivos estratégicos” para as suas iniciativas de IA, e que Elon Musk pare de ameaçar deixar a empresa: “Tesla é Musk, e Musk é Tesla.” Ele destaca que embora a Tesla ainda tenha potencial de crescimento, deverá dar clareza aos investidores, frisando que “este trimestre vai realmente abalar alguma confiança”.

Para obter mais informações de especialistas e as últimas ações do mercado, clique aqui para assistir a este episódio completo de Market Domination.

Nota do Editor: Este artigo foi escrito por Anjo Smith

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Josh Lipton: A Tesla foi atingida enquanto os touros de Wall Street se tornavam cautelosos em relação à fabricante de carros elétricos. As perspectivas lentas de entrega da Tesla no primeiro trimestre e, claro, o aumento da concorrência de preços estão pesando sobre esta ação. Dan Ives, Diretor Geral da Wedbush Securities, junta-se a nós agora para discutir. Dan, que bom ver você, meu amigo.

Dan Ives: É ótimo estar aqui.

Josh Lipton: Que bom ter você no grupo. Vamos direto ao Tesla. As entregas do primeiro trimestre estão prontas, o que Dan Ives espera?

Dan Ives: Quero dizer “Um pesadelo em Elm Street”, “Sexta-feira 13”. Seria uma má ideia. Por esta razão–

Josh Lipton: Isso parece terrível.

Dan Ives: Olha, foi um trimestre brutal. Porque se olharmos, a procura chinesa diminuiu significativamente. Tivemos realmente de reduzir os números não só na China, mas também nos Estados Unidos e na Europa.

Nosso objetivo principal está do outro lado disso, a história de crescimento ainda está lá. Mas veja, esta é uma encruzilhada no caminho que Musk tem que percorrer. Quero dizer, esse band-aid será removido quando eles se apresentarem na manhã de terça-feira.

Akiko Fujita: Você disse o outro lado. Acho que ouvi você falar de 2,5 milhões a 3 milhões de entregas, o que você está vendo do outro lado, certo? Quero dizer, qual seria o catalisador? Porque o preço não parece estar diminuindo a pressão, há uma flexibilização a qualquer momento. Ao mesmo tempo, quando falamos sobre esta próxima onda de adoção de veículos elétricos, estamos falando de carros acessíveis, que a Tesla não tem necessariamente.

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Dan Ives: Sim, há uma guerra de preços de “Game of Thrones” na China neste momento. E olha, enquanto isso acontece, Street entende. Mas eles não se comunicaram bem. Em outras palavras, onde está o limite em termos de margens? Aprenda como reverter a estratégia na China porque a oportunidade ainda existe.

Em outras palavras, ainda estamos nos estágios iniciais em que tudo isso está sendo feito com IA totalmente autônoma. Mas não há dúvida de que estes são alguns dias sombrios que Musk precisa superar. Acredito que este seja um capítulo crucial na história de Tesla. É por isso que a paciência dos investidores está se esgotando. E isso é apenas um quarto que será muito difícil.

Josh Lipton: Então deixe-me perguntar, ou posso colocá-lo na frente de Elon Musk agora, o que você diria a Musk? Qual é o plano de Dan Ives para mudar esta situação?

Dan Ives: Tenha um adulto na sala durante a teleconferência. Forneça uma estratégia de comunicação sobre orientação e margens. Organize um dia de IA, defina algumas metas estratégicas e também adicione entusiasmo à medida que Musk deixa para trás suas iniciativas de IA.

Josh Lipton: Basicamente, estou dizendo, ouça, posso usar minha própria IA e operar meus próprios robôs. Posso levá-los para outro lugar.

Dan Ives: Isto significa que 70% do valor da Tesla é Musk. Bem, Musk é Tesla, Tesla é Musk. Os investidores têm muita paciência. Já estivemos aqui antes, 2018, 2019. Este não é nem de longe esse período, mas este é um período delicado que eles precisam navegar.

Compare isso com o que Cook, Nadella e alguns outros membros do Hall da Fama fariam nas ligações. Não estou dizendo que Musk fará isso, mas este trimestre vai realmente abalar alguma confiança. Eu acho que é isso. Vemos isso do outro lado da alta, mas sem dúvida é por isso que tivemos que reduzir nosso preço-alvo.

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