Com queda de US $ 831 bilhões, a venda da empresa chinesa de tecnologia pode estar longe do fim

(Bloomberg) – Os gigantes da tecnologia da China viram US $ 823 bilhões apagados de seu valor de mercado desde o pico de fevereiro, com o aumento da repressão de Pequim ao setor, gerando temores dos investidores de que a liquidação ainda não acabou.

As autoridades emitiram na terça-feira um alerta às maiores empresas do país, prometendo aumentar a supervisão da segurança de dados e listagens offshore poucos dias após a polêmica decisão da Didi Global de abrir o capital nos Estados Unidos, aumentando a pressão de venda sobre a maior tecnologia da China. Incluindo Tencent Holdings Ltd. e Alibaba Group Holding Ltd. e JD.Com Inc. e Baidu Inc. e Meituan.

“A venda continuará no terceiro trimestre”, disse Paul Bong, diretor-gerente da Pegasus Fund Managers Ltd. Ele diz que vendeu dois terços de seu estoque de tecnologia, incluindo na Tencent e Alibaba, em maio. “As medidas tomadas pelas autoridades vão continuar”.

As perdas vieram de 10 empresas, incluindo três nomes listados nos Estados Unidos. Os ADRs de Didi despencaram 20% nos EUA na terça-feira, eliminando cerca de US $ 15 bilhões de seu valor de mercado.

A Hang Seng Tech, cujos membros incluem muitas das maiores empresas de tecnologia da China, caiu 1,9% antes de reduzir as perdas para 0,6% na quarta-feira, marcando o sexto dia consecutivo de declínio. A Tencent caiu 1,9%, uma das maiores perdedoras no Índice Hang Seng. As ações da Alibaba caíram 1,7 por cento, enquanto as ações da Mituan caíram 1,3 por cento.

O alerta abrangente da China na terça-feira veio depois que uma revisão de segurança foi aberta pelo regulador de internet do país na semana passada em Didi e as lojas de aplicativos foram solicitadas a removê-lo. A mudança surpreendeu investidores e executivos do setor e prejudicou as ações de concorrentes de Hong Kong, como a Tencent – uma das maiores apoiadoras de Didi.

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Os investidores estão preocupados que a investigação de segurança mais recente tenha aberto uma nova frente na campanha mais ampla do presidente Xi Jinping contra os gigantes da internet da China, que começou em novembro com o colapso do IPO massivo do Ant Group Co e subsequentes investigações antitruste em Alibaba e Meituan. No fim de semana, a China moveu-se contra duas outras empresas que também foram listadas recentemente em Nova York – Full Truck Alliance Co. e Kanzhun Ltd.

Justin Tang, chefe de pesquisa asiática da United First Partners em Cingapura, disse que os investidores provavelmente farão uma abordagem “venda primeiro, fale depois” para reduzir o risco da política em seu portfólio. Os preços das ações são mais propensos a ser impulsionados por flutuações no sentimento de curto prazo do que pelos fundamentos da empresa, escreveu Jian Shi Curtisi, gerente de fundos da GAM Investment Management em Zurique, por e-mail.

Claro, os comentários podem parecer atraentes. Tencent, Alibaba e Baidu Inc. Entre as primeiras e maiores empresas chinesas de tecnologia a entrar no mercado público, ela é negociada a uma média de 22 vezes o lucro esperado nos próximos 12 meses. Isso se compara a uma média de 10 anos de 26 vezes, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.

“Caso o sentimento do mercado se torne severamente pessimista e vejamos o índice de tecnologia Hang Seng cair 20% a partir daqui, poderia ser uma rara oportunidade de comprar algumas empresas de internet chinesas de rápido crescimento a preços muito atraentes”, disse Jian Shi da GAM.

Hang Seng Tech está 31% abaixo de sua alta de fevereiro. Os investidores na China continental, que respondem por cerca de um terço do volume de negociação de ações da Tencent este ano, se transformaram em vendedores líquidos das ações em junho.

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“Embora o futuro de longo prazo da tecnologia chinesa ainda esteja de pé, será uma fonte de alerta para os investidores no curto prazo”, disse Tang, da United First.

(Atualizações com preços de fechamento o tempo todo)

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Annaliese Franke

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