EY está explorando um IPO ou uma venda parcial de um negócio de consultoria global

A EY está explorando uma listagem pública ou venda parcial de seu negócio global de consultoria como parte da transformação mais radical da empresa de contabilidade Big Four em duas décadas, segundo pessoas com conhecimento direto do assunto.

Vender ou listar ações aumentaria o potencial de ganhos maciços para os parceiros existentes da EY que possuem e operam a empresa, uma reminiscência das ofertas públicas iniciais do Goldman Sachs em 1999 e da Accenture em 2001.

A firma de 312.000 funcionários, que junto com Deloitte, KPMG e PwC domina o setor contábil, é Considere uma separação histórica Um de seus trabalhos é como solução para conflitos de interesse que assolam a profissão e para atrair escrutínio regulatório.

O negócio de consultoria da EY, que fornece consultoria tributária, consultoria e negócios, gerou US$ 26 bilhões em receita no ano passado e emprega 166.000 consultores.

O negócio de auditoria da EY, que gerou US$ 14 bilhões em receita no ano passado, provavelmente permanecerá como uma parceria após qualquer separação. Pessoas familiarizadas com os detalhes disseram que alguns consultores se voltariam para o lado da auditoria para apoiar seu trabalho em áreas como tributação.

Uma empresa de consultoria recém-independente terá a opção de se incorporar como uma corporação, permitindo obter financiamento externo por meio de uma venda ou oferta pública. O novo investimento pode ajudar a impulsionar o crescimento e competir com grandes empresas de consultoria, como a Accenture, que registrou receita de US$ 51 bilhões no ano passado e está avaliada em quase US$ 200 bilhões na Bolsa de Valores de Nova York.

A separação também liberaria os negócios de consultoria da EY para conquistar negócios de empresas que foram auditadas pela EY, abrindo um conjunto de novos clientes em potencial que atualmente estão impedidos pelas regras de independência.

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A EY foi aconselhada sobre o planejamento pelo JPMorgan e Goldman Sachs, disseram pessoas familiarizadas com o assunto. Os bancos se recusaram a comentar.

Os grandes sócios da empresa ainda não fizeram uma proposta firme aos sócios sobre se devem prosseguir com a reestruturação e qual a forma exata que ela deve tomar.

Vender parte do negócio para acionistas externos seria uma mudança radical. Um sócio sênior de outra empresa disse que vender partes do trabalho e entregar lucros inesperados aos sócios mudaria drasticamente a estrutura atual, pois “vem nua e sai nua”, mantendo o capital da empresa para a próxima geração.

As Quatro Grandes são organizadas como redes de firmas-membro nacionais legalmente separadas que pagam taxas todos os anos por marcas, sistemas e tecnologia comuns. Essa configuração os impediu de assumir investimentos externos e dificultou a realização de reformas radicais, o que exigiria amplo consenso em toda a empresa.

No entanto, muitos contadores veem a EY como a melhor das Quatro Grandes para pressionar por mudanças internacionais significativas porque seus chefes globais têm mais influência do que os concorrentes, com parceiros regulares exercendo mais poder.

No entanto, os parceiros da EY terão a oportunidade de votar em quaisquer alterações. Questionado se a EY pode alinhar investidores antes da votação, uma pessoa familiarizada com o assunto disse: “Estamos analisando essas opções. Procuraremos ver o que é do interesse certo de todos os parceiros”.

A EY e outras empresas de serviços profissionais têm uma “campainha tocando o tempo todo” de Empresas de private equity em busca de investimento Em partes de seus negócios, essa pessoa disse. A pessoa acrescentou que abrir o capital seria mais difícil do que vender capital privado.

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A divisão da EY forçará seus concorrentes a decidir se seguirão o exemplo.

Na sexta-feira, PwC, Deloitte e KPMG disseram acreditar nos benefícios de ter um negócio de auditoria e consultoria sob o mesmo teto.

A PwC disse que “não tem planos de mudar de rumo”, enquanto a Deloitte disse que está “comprometida com nosso modelo de negócios atual”. A KPMG disse que o modelo multidisciplinar “traz uma série de benefícios”.

A separação provavelmente atrairá a oposição de alguns parceiros. Os sócios das Quatro Grandes disseram que as auditorias historicamente têm margens de lucro menores e podem ter dificuldades para recrutar e reter funcionários, especialmente parceiros especialistas que ganham a maior parte de seu dinheiro com consultoria, mas fornecem conhecimento crítico em áreas como tributação.

A EY se recusou a comentar sobre a possibilidade de venda de participação ou oferta pública inicial. Após as notícias da separação planejada na quinta-feira, a CEO global Carmen Di Sibiu disse aos funcionários em um e-mail na sexta-feira: “Não… as decisões foram tomadas”.

Annaliese Franke

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