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Há um apoio crescente dentro do Federal Reserve para anunciar uma redução nas compras de títulos em setembro

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O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, ajusta a gravata ao chegar para testemunhar perante a audiência do Comitê de Assuntos Urbanos, Habitacionais e Bancários do Senado sobre o “Relatório Semestral de Política Monetária ao Congresso” no Capitólio em Washington, 15 de julho de 2021.

Kevin Lamarck | Reuters

A mudança na visão política em meio a dados econômicos inesperados abriu a porta para o Federal Reserve anunciar em setembro a decisão de reduzir suas compras de ativos e começar a reduzir as compras depois de um mês ou mais.

Entrevistas com funcionários junto com seus comentários públicos mostram um apoio crescente a um cronograma cada vez mais rápido do que os mercados esperavam um mês atrás. Essas mudanças de opinião seguem os fortes dados de empregos dos últimos dois meses, juntamente com as leituras de aumento da inflação.

O governador do Fed Christopher Waller e os presidentes do Fed Eric Rosengren, Robert Kaplan e Jim Pollard pediram publicamente uma redução gradual em setembro. Rafael Bostick, de Atlanta, apoiou o início da redução gradual em algum momento entre outubro e dezembro, sugerindo que ele também pode favorecer o anúncio de setembro. O grupo não é conhecido por ser falcões e, de fato, alguns estiveram entre os que fizeram as primeiras convocatórias para a ação histórica do Fed de apoio à economia no início da pandemia.

O Fed pode adiar a decisão para a reunião de novembro se os dados de empregos de agosto estiverem fracos, se a variável delta desencadear uma nova rodada de paralisação econômica ou as leituras de inflação aliviarem. Mas os dados de inflação mais fortes do que o esperado na semana passada e as expectativas de que possa permanecer elevada no próximo ano reforçaram o suporte para o anúncio gradual anterior.

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Os mercados também mudaram as expectativas, dando ao Fed margem de manobra para agir mais cedo. Os entrevistados em uma pesquisa do Fed da CNBC em julho comentaram que novembro foi o mês do anúncio e janeiro como o início do declínio gradual. Mas uma pesquisa da Reuters na semana passada concluiu que setembro é o novo consenso.

Powell no avião?

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, tem sido geralmente mais pessimista do que alguns membros de seu comitê, embora não tenha falado desde o surgimento de dados recentes. Powell deu algumas dicas de que poderia ser persuadido a ir mais cedo. Ao mesmo tempo em que insistia que a maior parte da inflação será temporária, ele também disse: “Temos que levar a sério a situação de risco, que é a de que a inflação será mais estável.”

As leituras da inflação na semana passada mostraram alguns Moderação nos preços ao consumidorMas as pressões inflacionárias crescentes no atacado. Alguns funcionários do Federal Reserve agora esperam que a alta inflação continue no próximo ano.

Powell disse em sua coletiva de imprensa em julho que o Fed ainda estava “um pouco distante” do progresso adicional substancial necessário para a retração, mas isso foi antes do relatório de empregos de julho. Veja mais de 900.000 empregos adicionados, revisões em alta para maio e junho e expectativa de continuidade do forte crescimento do emprego. Ele também disse que a decisão de reduzir o tempo seria deixada para o comitê. Além disso, Powell observou que a variável delta não representa riscos significativos para a economia.

Até recentemente, o foco principal de Powell era evitar um ataque de cólera, uma repetição da liquidação do mercado de títulos de 2013 provocada pelo presidente do Fed, Ben Bernanke, falando sobre um eventual declínio nas compras de ativos. Mas Powell parece ter alcançado esse objetivo. Funcionários do Federal Reserve têm falado abertamente sobre a redução gradual há vários meses, e as ações subiram e os rendimentos dos títulos, embora voláteis, permaneceram baixos em geral.

As expectativas de um aumento nas taxas a partir do final de 2022 ou início de 2023 permaneceram praticamente inalteradas em meio a todo o burburinho. Isso indica aos dirigentes do Fed que eles alcançaram seu objetivo de desligar as mentes do mercado da decisão de se distanciar da decisão de aumentar as taxas de juros.

A redução gradual de setembro pode atender aos critérios de Powell para avisar os mercados com antecedência. O Fed reconheceu discutir a redução gradual em sua reunião de junho-julho. Anúncio de setembro Com o início da redução em outubro ou novembro, pode ser com até quatro ou cinco meses de antecedência

Uma decisão em setembro pode enfrentar oposição de vários membros do comitê dovish. O presidente do Fed de Chicago, Charles Evans, disse na semana passada que deseja ver “mais alguns meses” de dados de emprego antes de tomar uma decisão. O governador do Fed, Lyle Brainard, indicou que deseja ver os dados das aberturas de escolas e os dados econômicos de setembro.

Essas diferenças são típicas do Federal Reserve quanto aos pontos de inflexão na política, e cabe ao presidente chegar a um consenso ou avançar com a oposição. Parece que Powell pode enfrentar oposição em setembro com qualquer decisão. Powell pode encontrar apoio entre as pombas que têm uma desaceleração mais lenta, por exemplo, uma que leva 10 meses em vez de oito. Ou ele pode acalmar os falcões com um exame mais rápido e um anúncio atrasado.

E os mercados podem ter mais a dizer. Uma vez que o Fed disse que irá diminuir gradualmente antes de aumentar as taxas, a decisão gradual abrirá imediatamente a porta para a discussão do primeiro aumento das taxas, o que pode puxar as expectativas de aumento das taxas a termo e apertar as condições financeiras mais rapidamente do que o Fed prefere.

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Ações asiáticas sobem antes dos principais dados de inflação dos EUA: encerramento dos mercados

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Ações asiáticas sobem antes dos principais dados de inflação dos EUA: encerramento dos mercados

(Bloomberg) — As ações subiram na Ásia após ganhos em Wall Street, com o foco voltado para os principais dados de preços ao consumidor nos EUA, que serão divulgados na sexta-feira.

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Os índices do Japão, da Coreia do Sul e da China continental apresentaram aumentos modestos, depois das bolsas dos EUA terem terminado o primeiro trimestre com uma nota positiva. Os investidores estão a preparar-se para ler a leitura preferida dos preços no consumidor da Fed em busca de novas pistas sobre as suas perspectivas políticas.

Muitos mercados asiáticos, incluindo Austrália, Hong Kong e Singapura, estiveram fechados na sexta-feira devido a feriado.

Os ganhos na região ocorreram depois de os traders terem enviado o S&P 500 para o seu 22.º máximo recorde este ano, com base em dados que mostraram que a economia dos EUA continua saudável. Um aumento de 4 biliões de dólares no valor das ações dos EUA em apenas três meses surpreendeu os pessimistas, ao mesmo tempo que deixou uma série de estrategistas lutando para atualizar as suas metas para 2024.

“Os acontecimentos locais estão a impulsionar ganhos na China, no Japão e na Coreia do Sul, com o sentimento dos investidores apoiado pelos ganhos noturnos no mercado dos EUA”, disse Seo Sang-yong, estrategista de mercado da Mirae Asset Securities. O reequilíbrio do portfólio no final do trimestre também parece desempenhar um papel, acrescentou Seo.

Os comerciantes estão em alerta para possíveis flutuações na moeda japonesa depois de as autoridades terem intensificado os seus avisos esta semana para travar o seu declínio. Embora desde então o iene tenha subido ligeiramente em relação ao dólar, permanece próximo de níveis não vistos há décadas.

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O Ministro das Finanças japonês, Shunichi Suzuki, disse na sexta-feira que alguns dos recentes movimentos fracos do iene eram meramente especulativos e não refletiam os fundamentos, acrescentando que não havia nenhuma linha de defesa específica em relação ao nível da taxa de câmbio.

Há um sentimento crescente de cautela em relação à intervenção, disse Taishi Fujita, associado da divisão de mercados globais das Américas do MUFG Bank. “Mesmo que você construa uma posição para vender o iene durante uma fase forte, provavelmente abandonará a posição quando ela se aproximar de 152.” Ele observou que o mercado pode continuar a se mover na faixa baixa de 151 ienes por dólar.

Os dados mais recentes mostraram que o crescimento dos preços ao consumidor em Tóquio moderou-se, embora permanecendo bem acima da meta de inflação do banco central. Isto pode manter as autoridades no caminho certo para considerar novas subidas das taxas de juro, depois de as terem aumentado no início deste mês, pela primeira vez desde 2007.

No plano empresarial chinês, uma das maiores empresas imobiliárias do país adiou o seu relatório de lucros, enquanto outra registou uma queda histórica nos lucros. A Country Garden Holdings anunciou na noite de quinta-feira que não cumpriria o prazo para relatar os resultados anuais, dizendo que precisava de mais informações. A desenvolvedora chinesa Vanke disse que seu lucro líquido caiu 46% no ano passado.

Sem pressa

Os negociantes de swaps reduziram ligeiramente na quinta-feira as apostas de que o Federal Reserve cortará as taxas de juros já em junho, após comentários do governador do Fed, Christopher Waller, na quarta-feira, de que não há pressa em cortar as taxas de juros. Os rendimentos do Tesouro de dois anos subiram cinco pontos base, para 4,62%, numa breve sessão antes do feriado, enquanto o dólar continuou o seu avanço trimestral. As negociações de tesouraria em dinheiro na Ásia foram fechadas devido ao feriado.

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As duas principais medidas da actividade do governo dos EUA – produto interno bruto e despesas de consumo – registaram fortes progressos no final do ano passado. O sentimento dos consumidores aumentou significativamente no final de Março, apoiado em parte pelos fortes ganhos no mercado bolsista.

Além da divulgação do índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal, a medida de inflação preferida do Fed, os investidores também estarão acompanhando de perto o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, na sexta-feira.

Noutros lugares, o ouro atingiu um novo máximo histórico, dando continuidade a uma recuperação que durou semanas, alimentada por apostas em cortes federais nas taxas de juro e no agravamento das tensões geopolíticas. O petróleo registou um ganho trimestral de 16%, no mais recente sinal de que as restrições às exportações impostas pela OPEP e pelos seus aliados estão a restringir a oferta global.

O Bitcoin caiu na sexta-feira depois de subir para US$ 71.555 na sessão anterior. Enquanto isso, o cofundador da FTX, Sam Bankman-Fried, foi condenado a 25 anos de prisão por roubar bilhões de dólares de clientes.

Principais eventos desta semana:

  • Boa sexta-feira. As bolsas de valores dos Estados Unidos e de muitos outros países estavam fechadas por causa do feriado. O governo federal dos EUA está aberto

  • Renda e despesas pessoais dos EUA, deflator de despesas de consumo pessoal, sexta-feira

  • A presidente do Federal Reserve Bank de São Francisco, Mary Daly, fala na sexta-feira

  • O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, fala na sexta-feira

Alguns movimentos importantes nos mercados:

Lojas

Moedas

  • O índice Bloomberg Dollar Spot subiu 0,1%.

  • O euro caiu 0,1 por cento, para US$ 1,0776

  • Houve pouca mudança no iene japonês em 151,30 por dólar

  • Houve pouca variação no yuan nas transações externas, cotado a 7,2581 por dólar

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Moedas digitais

  • Bitcoin caiu 0,3% para US$ 70.522,93

  • Ethereum subiu 0,5% para US$ 3.579

Esta história foi produzida com assistência da Bloomberg Automation.

-Com assistência de Yukyung Lee, Daisuke Sakai e Ravel Shirodkar.

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©2024 Bloomberg L.P.

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Analista: Os lucros da Tesla no primeiro trimestre do ano serão “ruins”

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Analista: Os lucros da Tesla no primeiro trimestre do ano serão “ruins”

Enquanto a Tesla (TSLA) se prepara para divulgar os resultados dos lucros do primeiro trimestre, a Wedbush Securities reduziu seu preço-alvo para as ações, citando a desaceleração da demanda e os ventos contrários que impactaram as margens da empresa. O diretor administrativo da Wedbush Securities, Dan Ives, junta-se ao Yahoo Finance Live para explicar por que ele acha que o trimestre será “brutal”.

Ives espera que o desempenho da Tesla no primeiro trimestre seja um “pesadelo na Elm Street”, com a procura a desacelerar a nível nacional e internacional. Apesar das perspectivas decepcionantes, “a história de crescimento ainda existe”, diz ele.

Ive destaca a guerra de preços em curso no mercado de veículos eléctricos da China e afirma que, embora Wall Street reconheça este desafio, a Tesla precisa de “traçar um limite na areia”. Ele acredita que a empresa deve reavaliar a sua estratégia na China para melhorar as margens de lucro no meio do cenário tecnológico em rápida evolução do país, dizendo: “É um capítulo decisivo na história da Tesla”.

Segundo Ives, para que a Tesla recupere o ímpeto, a empresa precisa de implementar uma estratégia de comunicação clara relativamente às margens, definir “objectivos estratégicos” para as suas iniciativas de IA, e que Elon Musk pare de ameaçar deixar a empresa: “Tesla é Musk, e Musk é Tesla.” Ele destaca que embora a Tesla ainda tenha potencial de crescimento, deverá dar clareza aos investidores, frisando que “este trimestre vai realmente abalar alguma confiança”.

Para obter mais informações de especialistas e as últimas ações do mercado, clique aqui para assistir a este episódio completo de Market Domination.

Nota do Editor: Este artigo foi escrito por Anjo Smith

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Josh Lipton: A Tesla foi atingida enquanto os touros de Wall Street se tornavam cautelosos em relação à fabricante de carros elétricos. As perspectivas lentas de entrega da Tesla no primeiro trimestre e, claro, o aumento da concorrência de preços estão pesando sobre esta ação. Dan Ives, Diretor Geral da Wedbush Securities, junta-se a nós agora para discutir. Dan, que bom ver você, meu amigo.

Dan Ives: É ótimo estar aqui.

Josh Lipton: Que bom ter você no grupo. Vamos direto ao Tesla. As entregas do primeiro trimestre estão prontas, o que Dan Ives espera?

Dan Ives: Quero dizer “Um pesadelo em Elm Street”, “Sexta-feira 13”. Seria uma má ideia. Por esta razão–

Josh Lipton: Isso parece terrível.

Dan Ives: Olha, foi um trimestre brutal. Porque se olharmos, a procura chinesa diminuiu significativamente. Tivemos realmente de reduzir os números não só na China, mas também nos Estados Unidos e na Europa.

Nosso objetivo principal está do outro lado disso, a história de crescimento ainda está lá. Mas veja, esta é uma encruzilhada no caminho que Musk tem que percorrer. Quero dizer, esse band-aid será removido quando eles se apresentarem na manhã de terça-feira.

Akiko Fujita: Você disse o outro lado. Acho que ouvi você falar de 2,5 milhões a 3 milhões de entregas, o que você está vendo do outro lado, certo? Quero dizer, qual seria o catalisador? Porque o preço não parece estar diminuindo a pressão, há uma flexibilização a qualquer momento. Ao mesmo tempo, quando falamos sobre esta próxima onda de adoção de veículos elétricos, estamos falando de carros acessíveis, que a Tesla não tem necessariamente.

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Dan Ives: Sim, há uma guerra de preços de “Game of Thrones” na China neste momento. E olha, enquanto isso acontece, Street entende. Mas eles não se comunicaram bem. Em outras palavras, onde está o limite em termos de margens? Aprenda como reverter a estratégia na China porque a oportunidade ainda existe.

Em outras palavras, ainda estamos nos estágios iniciais em que tudo isso está sendo feito com IA totalmente autônoma. Mas não há dúvida de que estes são alguns dias sombrios que Musk precisa superar. Acredito que este seja um capítulo crucial na história de Tesla. É por isso que a paciência dos investidores está se esgotando. E isso é apenas um quarto que será muito difícil.

Josh Lipton: Então deixe-me perguntar, ou posso colocá-lo na frente de Elon Musk agora, o que você diria a Musk? Qual é o plano de Dan Ives para mudar esta situação?

Dan Ives: Tenha um adulto na sala durante a teleconferência. Forneça uma estratégia de comunicação sobre orientação e margens. Organize um dia de IA, defina algumas metas estratégicas e também adicione entusiasmo à medida que Musk deixa para trás suas iniciativas de IA.

Josh Lipton: Basicamente, estou dizendo, ouça, posso usar minha própria IA e operar meus próprios robôs. Posso levá-los para outro lugar.

Dan Ives: Isto significa que 70% do valor da Tesla é Musk. Bem, Musk é Tesla, Tesla é Musk. Os investidores têm muita paciência. Já estivemos aqui antes, 2018, 2019. Este não é nem de longe esse período, mas este é um período delicado que eles precisam navegar.

Compare isso com o que Cook, Nadella e alguns outros membros do Hall da Fama fariam nas ligações. Não estou dizendo que Musk fará isso, mas este trimestre vai realmente abalar alguma confiança. Eu acho que é isso. Vemos isso do outro lado da alta, mas sem dúvida é por isso que tivemos que reduzir nosso preço-alvo.

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Em breve serão exigidas assinaturas no refeitório?

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