Morgan Stanley diz, tenha cuidado com as ações chinesas

Morgan Stanley pede que investidores sejam cautelosos com as ações chinesas, dados os recentes acontecimentos no país Repressão regulatória de empresas de Internet.

O banco de investimento reiterou seu apelo para rebaixar as ações chinesas de acordo com o índice MSCI China para o mesmo peso, o que significa que espera-se que elas tenham um desempenho equivalente a outras ações em outros mercados emergentes. Essa convocação foi feita pela primeira vez em janeiro deste ano.

As ações da MSCI China incluem ações A listadas no continente e ações estrangeiras listadas em Hong Kong.

Jonathan Garner, especialista-chefe em Ásia e estrategista de ações de mercados emergentes do Morgan Stanley, explicou por que o banco repetiu a chamada. “O que estamos vendo, eu acho, é que a lei antitruste está provando ser muito mais profunda e duradoura do que pensávamos”, disse ele em entrevista ao “Squawk Box Asia” da CNBC na terça-feira.

Preocupações regulatórias

As preocupações sobre o escrutínio regulatório sobre as empresas de tecnologia chinesas estão crescendo novamente, então China anunciou uma revisão de cibersegurança Do aplicativo de equitação Didi No início de julho.

As autoridades ordenaram que as lojas de aplicativos removessem o aplicativo de download de Didi, poucos dias depois que a empresa chinesa lançou sua oferta pública inicial nos reguladores dos EUA, também alegando que Didi coletou ilegalmente os dados pessoais dos usuários.

Desde então, a China abriu uma revisão de segurança cibernética Três outras empresas chinesas listadas nos Estados Unidos

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Garner também se referiu a O ‘novo foco’ da China na segurança de dados.

Pequim iniciou recentemente uma nova frente de batalha para lidar com o uso e a coleta de dados. A Lei de Segurança de Dados aprovada em junho definiu as regras de como todas as empresas coletam, armazenam, processam e transmitem dados. A lei entra em vigor em setembro.

O que isso significa para ações ‘A’?

Em nota na semana passada, o Morgan Stanley disse que preferia as ações chinesas A da China em vez das de Hong Kong, à luz do anúncio da semana passada de mais supervisão regulatória das empresas chinesas listadas no exterior.

O anúncio regulatório também disse que Pequim aumentaria as restrições a “atividades ilegais” no mercado de ações, incluindo negociações com informações privilegiadas e fraudes financeiras. O Morgan Stanley observou que isso seria benéfico para as ações A, pois indica que a China deseja melhorar a qualidade de seus mercados domésticos.

“Não é provável que todas as empresas sejam afetadas igualmente. Acreditamos que as empresas chinesas em alguns setores sensíveis, por exemplo, empresas de tecnologia ricas em dados e aquelas que operam em regiões onde a propriedade estrangeira é restrita, provavelmente buscarão mais listagens onshore e / ou Hong Kong, em vez de nos Estados Unidos. “

Tear de mistério

No entanto, o Morgan Stanley disse que a “força motriz de fundo mais profundo” que leva as empresas a voltarem para o mercado interno dependerá, em última instância, de como o relacionamento EUA-China progride.

O banco alertou que mais incertezas estão por vir.

“Os investidores viram várias rodadas de aperto regulatório para a indústria … desde o final do ano passado. Acreditamos que será mais negativo se o escopo do aperto regulatório continuar a se expandir e eventualmente evoluir para uma preocupação mais ampla sobre as ações chinesas em geral”, ele escrevi.

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Annaliese Franke

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