O ex-chefe de investimentos sustentáveis ​​da BlackRock diz que ESG é um placebo perigoso

As mudanças climáticas e as soluções de baixo carbono afetam os portfólios dos investidores.

Mitch Diamond | Getty Images

LONDRES – Um ex-executivo da BlackRock explicou por que agora acredita que o investimento sustentável é um “placebo perigoso que prejudica o interesse público”, tendo anteriormente anunciado a direção da maior gestora de ativos do mundo.

O Investimento Ambiental, Social e de Governança – ou ASG – tem crescido cada vez mais nos últimos anos, especialmente na esteira de Vírus Corona pandemia.

Um relatório publicado em julho, que analisou cinco dos maiores mercados do mundo, disse que esse tipo de investimento foi 35,3 trilhões de dólares em ativos sob gestão durante 2020, o que representa mais de um terço de todos os ativos nesses grandes mercados. E direção Não mostra sinais de abrandamento.

Mas Tariq Fancy, que foi o primeiro diretor global de investimentos da BlackRock para investimentos sustentáveis ​​entre 2018 e 2019, advertiu que existem algumas imprecisões associadas a esse campo.

“Os títulos verdes, nos quais as empresas levantam dívidas para usos ecologicamente corretos, são uma das categorias de investimento sustentável de maior e mais rápido crescimento, com o tamanho do mercado agora ultrapassando US $ 1 trilhão. Na prática, não está totalmente claro se eles estão criando muita positividade “, Disse ele. Fancy disse que o” impacto ambiental não teria acontecido de outra forma. ” Um artigo foi publicado online na semana passada.

Isso ocorre porque “a maioria das empresas tem algumas iniciativas verdes elegíveis que podem especificamente levantar títulos verdes para financiamento, sem aumentar ou alterar seus planos gerais. Nada as impede de buscar atividades certamente não verdes com suas outras fontes de financiamento”, acrescentou. .

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A BlackRock não estava imediatamente disponível para comentar quando contatada pela CNBC na terça-feira.

Ele também argumentou que as instituições financeiras têm um motivo claro para pressionar por produtos ESG devido às suas taxas mais altas, o que aumenta seus lucros.

De acordo com dados da FactSet e publicados pelo The Wall Street Journal, a taxa média para fundos ESG era de 0,2% no final de 2020, enquanto a taxa para outras cestas de ações de referência era de 0,14%.

Mas existem outros problemas com o investimento em ESG, de acordo com Fancy, incluindo subjetividade e falta de confiabilidade dos dados e classificações.

Outros na indústria questionaram o Falta de clareza Com esses tipos de investimentos.

Sheila Patel, presidente da Goldman Sachs Asset Management, disse à CNBC no ano passado: “Quando você está pensando em formar fundos ESG, é antes de tudo importante lembrar que ainda é um fundo de investidor para obter um retorno sobre o portfólio. eles podem se inclinar com base na indústria de combinações, com base em perspectivas setoriais e que podem ou não estar relacionadas a uma perspectiva ESG. ”

O imperativo de ser lucrativo também faz com que os participantes do mercado pensem em investir em ESG em um horizonte de tempo curto, de acordo com Fancy. Isso pode se tornar um problema ao tentar enfrentar as mudanças climáticas e os planos dos governos para alcançar a neutralidade de carbono nas próximas décadas.

Fancy usou a analogia do basquete para descrever a situação no ESG Investment.

“Os jogadores têm se envolvido coletivamente em formas de jogo sujo por décadas, à medida que marcam pontos e ganham partidas. As regras geralmente não mudaram: na maioria desses casos, o jogo sujo ainda ajuda a maximizar os pontos e os jogadores permanecem sob estritas instruções de pontuação e só se envolvem em bom espírito esportivo na medida em que contribuem para (ou não prejudicam) o placar. Além disso, eles se concentram fortemente no curto prazo (pense: o jogo do dia), um horizonte de tempo que poucos acreditam que o bom espírito esportivo tenha uma ligação para. Grandes pontos.

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Annaliese Franke

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