Padrões de títulos e riscos para investidores

Evergrande China Ele cometeu dois “erros fundamentais” que levaram à crise de dívida que agora enfrenta – e os investidores estão “definitivamente suando”, de acordo com um gerente de portfólio.

O primeiro “pecado” foi que a gigante imobiliária sem dinheiro emprestou muito dinheiro, diz Theresa Kong, diretora de renda fixa da Matthews Asia. Evergrande, a incorporadora imobiliária mais endividada do mundo, tem mais de US $ 300 bilhões em compromissos.

A segunda é que a empresa tem “governança corporativa questionável”.

“Então, quando você tem os dois juntos, é como ter uma floresta bem seca e cheiro de queimado”, disse Kong, que também é gerente de portfólio.

Os problemas aumentaram em Evergrande nas últimas semanas.

A empresa avisou os investidores duas vezes em duas semanas que poderia entrar em default. Na terça-feira, Evergrande disse que está sob risco de inadimplência, o que significa que tais riscos podem se estender a outros setores relacionados.

Evergrande disse terça-feira As vendas de imóveis continuarão diminuindo drasticamente Este mês, contribuindo para graves problemas de fluxo de caixa.

A empresa disse na terça-feira que está lutando para levantar dinheiro tentando vender vários ativos, mas esses ativos não resultaram em vendas até agora.

Efeito de infecção?

Evergrande é a segunda maior imobiliária da China em termos de vendas.

Analistas têm monitorado o potencial de contágio no setor imobiliário e o maior risco financeiro sistêmico na China.

Kong alertou que havia “uma grande vantagem” no sistema. “É por isso … é realmente importante garantir que ainda haja liquidez, que a confiança continue”, disse ela ao “Squawk Box Asia” da CNBC na quarta-feira.

“Por último, mas não menos importante, é definitivamente para garantir que não haja mais agitação social porque Evergrande tem um alcance muito profundo.”

Leia mais sobre a China no CNBC Pro

Evergrande tem mais de 1.300 projetos imobiliários em mais de 280 cidades da China, de acordo com o site da empresa. A Reuters relata que protestos de compradores de casas e investidores irados eclodiram nos últimos dias em várias cidades da China.

“Eles estão todos acabados em termos de capacidade de entregar a propriedade e, se isso for truncado, já podemos ver mais problemas”, acrescentou Kong.

Investidores estrangeiros podem ser a última prioridade

Kong disse que os investidores estrangeiros detentores de títulos da Evergrande estão “definitivamente suando”.

O governo é claro sobre seu objetivo de manter a estabilidade social, o que significa colocar os compradores de casas em primeiro lugar, de acordo com o gerente da carteira.

“A primeira coisa que você quer fazer é fornecer … confiança suficiente … fornecer liquidez, para que eles possam entregar essas casas, para aquelas pessoas que deram entrada”, disse Kong.

Ela disse que investidores distópicos provavelmente seriam uma segunda prioridade, referindo-se a investidores de varejo menos experientes.

“Considerando que os investidores offshore, olhe, eles são investidores institucionais que deveriam realmente entender esses riscos. Portanto, acho que muitos desses investidores deveriam estar olhando para algum tipo de ajuste e extensão, o que significa que eles podem ter que tomar uma decisão sobre o voucher “, Disse Kong. O seu é pago muito mais tarde.” Um cupom é o juro anual pago por um título.

Evergrande tem seis títulos com vencimento no próximo ano e 10 em 2023, de um total de 24 títulos que emitiu, de acordo com dados da Refinitiv Eikon. Seus títulos também estão incluídos em vários índices asiáticos de alto rendimento.

As ações da Evergrande caíram cerca de 80% este ano, e seus títulos também.

READ  As ações da Alibaba caíram cerca de 11% em uma queda recorde em Hong Kong

Annaliese Franke

"Analista. Adorável leitor ávido de bacon. Empreendedor. Escritor dedicado. Ninja do vinho premiado. Um leitor sutilmente cativante."

Deixe um comentário

O seu endereço de e-mail não será publicado. Campos obrigatórios são marcados com *

Back to top