Economy
Quando os pombos do Fed se transformam em falcões, torna-se real: Dove Bullard se preocupa com a inflação, arrasta aumentos das taxas para 2022, vê quedas mais rápidas com MBS em meio à ‘ameaça de bolha imobiliária’
“Até agora tudo bem. Mas temos que ser inteligentes aqui, são números grandes.”
de Wolf Richter para Wolf Street.
Uma das grandes pombas do Fed, o presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, está fazendo sons “hawkish”, prevendo uma inflação mais alta e retirando o primeiro aumento das taxas para 2022, depois que o Fed retirou seus dois primeiros aumentos de taxas para 2023 na quarta-feira, começando em 2024 novamente em março. As coisas estão fechando rápido aqui. Quando as pombas se transformam em “falcões”, por assim dizer, as coisas ficam reais neste Fed.
Os “falcões” – na verdade, não existem falcões neste Fed, existem apenas pessoas mais ou menos dovish – já falaram e ninguém está prestando atenção. Por exemplo, há mais de um mês, o presidente do Fed de Dallas, Robert Kaplan, mais uma vez apontou para o aumento da inflação e todos os tipos de distorções, inclusive no mercado imobiliário, e pediu a redução das compras de títulos lastreados em hipotecas “mais cedo ou mais tarde”. Naquela época, o homem estranho estava lá fora.
Mas o pombo Bullard chamou a atenção de todos hoje. O Federal Reserve e seu presidente Powell agitaram alguns nervos na quarta-feira Com suas preocupações com a inflação e com a revelação de que, primeiro, houve uma “discussão” formal sobre como e quando as compras de ativos deveriam ser reduzidas, e que a frase “falar sobre redução gradual deve ser descartada”, disse Powell, e que , em segundo lugar, retiraram. Sua previsão mediana para os dois primeiros aumentos de preços é até 2023, a partir de 2024.
Pollard costuma ser mostrado em canais de TV financeiros quando os mercados estão em baixa e ele faz declarações pessimistas que encerram a crise depois. Mas hoje foi um pouco diferente.
Pollard, que votará no FOMC em 2022, disse à CNBC esta manhã que o FOMC estava “surpreso com a tendência de alta nos últimos seis meses” em termos de crescimento do PIB, mercado de trabalho e inflação.
“Esperávamos um bom ano, uma boa reabertura. Mas este ano é maior do que esperávamos, mais inflação do que esperávamos e acho que é natural que tendamos a apertar um pouco aqui para conter as pressões inflacionárias.” ele disse à CNBC.
“O impulso inflacionário é mais forte do que esperávamos”, disse ele. “3% sobre o núcleo da inflação do PCE, desde quando vimos isso! Há algum risco de alta nisso, com mais reabertura no segundo semestre.”
Então, acho que você pode até ver alguns riscos de alta para as perspectivas de inflação. Mas tudo bem, estávamos visando a inflação acima da meta. Acho que vamos conseguir isso em 2021 e 2022, e vamos chegar perto de 2% da inflação pelo lado da alta, e acho que esse será um bom caminho para a economia dos EUA e ajudará aumentar a inflação no longo prazo. As previsões aumentaram 2%.
“Até agora tudo bem”, disse ele, “mas temos que ser inteligentes aqui, são números grandes.”
Esses são números realmente grandes. Durante os últimos três meses, A inflação aumentou pela taxa mais alta desde o início dos anos 1980.
A previsão de inflação de Bullard, com base nos gastos com consumo pessoal básico, é maior do que a projeção média fornecida pelo Federal Open Market Committee na quarta-feira.
Ele justificou o aumento da taxa de juros até 2022 com suas projeções de inflação. “No final de 2022, você já terá dois anos de inflação de 2,5% a 3%”, disse. “Para mim, isso vai satisfazer nosso novo quadro, onde dissemos que vamos permitir que a inflação fique acima da meta por algum tempo e, a partir daí, podemos reduzir a inflação para 2% no próximo horizonte.”
Ao reduzir as compras de ativos, Bullard disse que pode ser a favor de uma redução mais rápida nas compras de MBS. “Não precisamos estar em títulos lastreados em hipotecas com um mercado imobiliário em expansão e até mesmo uma bolha imobiliária ameaçada aqui, de acordo com algumas pessoas”, disse ele. Foi o que o falcão Kaplan do Fed disse há um mês.
“Portanto, não queremos voltar ao jogo da bolha imobiliária. Isso nos causou muita angústia nos anos 2000.” Ele ficaria “um pouco preocupado com a alimentação na espuma da caixa que parece estar se desenvolvendo”.
E eles podem não diminuir no piloto automático, ao contrário da última vez. “Desta vez, quero dizer, dê uma olhada nesses dados”, disse ele. “Veja o tamanho de todos esses números [$8 trillion as of Wednesday] E como tudo era instável. Acho que teremos que ser mais dependentes do estado do que no passado. ”
A discussão oficial sobre como e quando reduzir as compras de ativos começou na quarta-feira – Powell já disse isso. Powell indicou repetidamente que o Fed encerrará o QE antes de começar a aumentar as taxas, assim como fez da última vez, quando o QE terminou no final de 2014 e os aumentos nas taxas começaram em dezembro de 2015.
Mas existe uma grande diferença. Da última vez, a inflação foi relativamente benigna. A medida do Fed, o PCE primário, estava em torno de 1,5%, bem abaixo da meta do Fed de 2%. O Fed ainda encerrou a flexibilização quantitativa e um ano depois começou a aumentar as taxas de juros. Os principais gastos com consumo pessoal não atingiram a meta de 2% do Fed até 2018, quando o Fed já havia começado o aperto quantitativo (QT, o oposto de flexibilização quantitativa).
Agora, a base PCE é de 3,1%, o maior nível desde 1992, e o ritmo nos últimos dois meses tem sido Muito mais alto e o mais quente desde os anos 80. Aqui está o que vemos agora: o cronograma para encerrar o QE e aumentar as taxas de juros está se estreitando.
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CHATTANOOGA, Tennessee (AP) – Funcionários de uma fábrica da Volkswagen em Chattanooga, Tennessee, votaram esmagadoramente pela adesão ao sindicato United Auto Workers na sexta-feira, em um primeiro teste histórico do esforço renovado do UAW para organizar fábricas não sindicalizadas.
O sindicato acabou obtendo 2.628 votos, ou 73% dos votos expressos, ante apenas 985 que votaram “não” na eleição realizada pelo Conselho Nacional de Relações Trabalhistas.
O funcionário da fábrica de automóveis da Volkswagen, Duke Brandon, à direita, comemora depois que os funcionários votaram pela adesão ao UAW na sexta-feira, 19 de abril de 2024, em Chattanooga, Tennessee (AP Photo/George Walker IV)
O NLRB disse que ambos os lados têm cinco dias úteis para apresentar objeções à eleição. Se não houver nada, a eleição será certificada e a VW e o sindicato deverão “começar a negociar de boa fé”.
O presidente Joe Biden, que apoiou o UAW e recebeu o seu endosso, disse que a vitória do sindicato segue ganhos sindicais significativos em todo o país, incluindo actores, estivadores, membros dos Teamsters, escritores e profissionais de saúde.
“Juntas, estas vitórias sindicais ajudaram a aumentar os salários e mostram mais uma vez que a classe média construiu a América e que os sindicatos continuam a construir e expandir a classe média para todos os trabalhadores”, disse ele num comunicado na sexta-feira.
Duas vezes nos últimos anos, os trabalhadores da fábrica de Chattanooga rejeitaram a filiação sindical em votações em toda a fábrica. Ultimamente, eles estão Ele deu ao UAW uma derrota por pouco em 2019 Enquanto os promotores federais desvendavam o escândalo de suborno e peculato do sindicato.
O funcionário da fábrica de automóveis da Volkswagen, Duke Brandon, à direita, abraça Vicki Holloway enquanto assistem aos resultados da votação do UAW, na sexta-feira, 19 de abril de 2024, em Chattanooga, Tennessee (AP Photo/George Walker IV)
Mas desta vez, votaram de forma convincente a favor do UAW, que está a operar pela primeira vez sob uma nova liderança directamente eleita pelos membros e a desfrutar de um confronto bem sucedido com os grandes fabricantes de automóveis em Detroit.
a União O novo chefe agressivo, Sean VineEle foi eleito em uma plataforma de limpeza após o escândalo e se tornou mais conflituoso com as montadoras. Fine, apoiado por Biden, liderou o sindicato em uma série de greves no outono passado contra as montadoras de Detroit, levando a Novos contratos lucrativos.
Os novos contratos aumentaram os salários dos sindicatos em um terço, armando Fine e os seus organizadores com novas ofertas atraentes para fazer aos trabalhadores da Volkswagen e de outras empresas.
A funcionária da fábrica de automóveis da Volkswagen, Kiara Hughes, comemora depois que os funcionários votaram pela adesão ao UAW na sexta-feira, 19 de abril de 2024, em Chattanooga, Tennessee (AP Photo/George Walker IV)
Os próximos votantes sindicais serão os trabalhadores das fábricas da Mercedes perto de Tuscaloosa, Alabama, que votarão na representação do UAW em maio.
Finn disse que não ficou surpreso com o tamanho da vitória do Al-Ittihad na sexta-feira, após as duas derrotas anteriores.
“Acho que essa é a realidade de onde estamos e dos tempos em que vivemos”, disse ele na noite de sexta-feira. “Os trabalhadores estão cansados de serem deixados para trás.”
Ele disse que a vitória ajudaria a aumentar os esforços de sindicalização no resto do país.
“Isso dá aos trabalhadores de todos os outros lugares um sinal de que está tudo bem”, disse Fine. “Tudo o que ouvimos durante anos é que não podemos vencer aqui, você não pode fazer isso no Sul, você pode fazer isso.”
A trabalhadora Vicki Holloway, de Chattanooga, estava entre dezenas de trabalhadores que comemoraram em um sindicato de trabalhadores elétricos perto da fábrica da Volkswagen. Ela disse que a votação esmagadora a favor do sindicato desta vez ocorreu porque os seus colegas perceberam que poderiam obter melhores benefícios e uma melhor voz no local de trabalho.
“No momento não temos uma palavra a dizer”, disse Holloway, que trabalha na fábrica há 13 anos e estava lá por causa das perdas anteriores do sindicato. “É como se nossas opiniões não importassem.”
Num comunicado, a Volkswagen agradeceu aos trabalhadores pela votação e disse que 83,5% dos 4.300 trabalhadores da produção votaram nas eleições.
Seis governadores do Sul incluindo Bill Lee do Tennessee Os trabalhadores alertaram em comunicado conjunto esta semana que a adesão ao UAW poderia custar-lhes os seus empregos e ameaçar o progresso económico da região.
A vitória esmagadora serve como um alerta para os fabricantes não sindicalizados, disse Marek Masters, professor de administração da Wayne State University, em Detroit, que estuda sindicalização.
“Isto enviará uma mensagem forte a todas estas empresas de que o UAW está batendo à porta e que, se quiserem permanecer não sindicalizadas, terão de intensificar o seu jogo”, disse Masters.
Ele espera que outros fabricantes de automóveis não sindicalizados se tornem mais agressivos nas fábricas e que os políticos anti-sindicais intensifiquem os seus esforços para combater o sindicato.
Pouco depois da ratificação dos contratos de Detroit, a Volkswagen e outras empresas não sindicalizadas deram aos seus trabalhadores aumentos salariais significativos.
No outono passado, a Volkswagen aumentou os salários dos trabalhadores da produção em 11%, elevando o salário base mais elevado para 32,40 dólares por hora, ou pouco mais de 67 mil dólares por ano. A Volkswagen disse que seu salário excede a renda familiar média na área de Chattanooga, que era de US$ 54.480 em maio passado, de acordo com o Departamento do Trabalho dos EUA.
Mas ao abrigo dos contratos do UAW, os principais trabalhadores da produção da General Motors, por exemplo, ganham agora 36 dólares por hora, ou cerca de 75 mil dólares por ano, excluindo benefícios e participação nos lucros. Até o final da década, em 2028, os principais trabalhadores da GM ganharão mais de US$ 89 mil.
A fábrica da VW será a primeira montadora estrangeira representada pelo UAW no Sul. No entanto, não será a primeira montadora de automóveis do sindicato no sul. O UAW representa trabalhadores de duas fábricas de montagem da Ford em Kentucky e de duas fábricas da General Motors no Tennessee e no Texas, bem como de algumas fábricas de caminhões pesados.
Além disso, há mais de três décadas, o UAW está localizado na fábrica da Volkswagen em New Stanton, Pensilvânia, a leste de Pittsburgh. A Volkswagen fechou a fábrica que fabricava carros pequenos no final dos anos 1980.
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Kreischer relatou de Detroit. O jornalista da Associated Press, Chris Megerian, contribuiu de Washington.
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Tesla faz recall de 3.878 veículos do ano modelo 2024 Caminhões eletrônicos Depois de descobrir que o pedal do acelerador pode ficar preso, o que pode fazer com que o carro acelere involuntariamente e aumente o risco de acidente.
O pedal do acelerador pode se soltar e ficar preso no acabamento interno, de acordo com um documento enviado à Administração Nacional de Segurança de Tráfego Rodoviário.
O recall inclui Cybertrucks do ano modelo 2024 fabricados entre 13 de novembro de 2023 e 4 de abril de 2024, de acordo com a Administração Nacional de Segurança de Tráfego Rodoviário (NHTSA).
Na segunda-feira, a Tesla não tinha conhecimento de quaisquer acidentes, ferimentos ou mortes relacionadas ao problema, disse a NHTSA. Os Cybertrucks de produção serão equipados com um novo componente de aceleração até quarta-feira desta semana, de acordo com a Administração Nacional de Segurança de Tráfego Rodoviário (NHTSA).
A Tesla, liderada pelo bilionário Elon Musk, disse que substituirá ou consertará o conjunto do acelerador gratuitamente. Os proprietários podem entrar em contato com o atendimento ao cliente da Tesla pelo telefone 1-877-798-3752. O número de recall da Tesla é SB-24-33-003
Espera-se que cartas de notificação sejam enviadas aos proprietários de veículos em junho.
A montadora entregou a primeira dúzia de seus futuros carros Caminhão cibernético As vans serão entregues aos clientes em novembro, dois anos atrás do cronograma original, com incerteza sobre quando a produção em larga escala poderá começar.
Musk abordou as dificuldades de produção em massa do veículo, dizendo durante a teleconferência da empresa no terceiro trimestre, em outubro, que “cavamos nossa própria cova com o Cybertruck”.
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(Bloomberg) — O mercado de ações ficou sob pressão renovada com as vendas de grandes empresas de tecnologia, com os investidores permanecendo cautelosos em relação aos riscos geopolíticos antes do fim de semana.
Mais lidos da Bloomberg
O S&P 500 testou o nível 5.000 na sexta-feira. Se o índice de ações terminar em baixa, será o sexto declínio consecutivo – a mais longa sequência de perdas desde outubro de 2022. Netflix Inc. Devido às expectativas pessimistas, enquanto a Apple Inc. ao seu nível mais baixo em quase um ano. As bolsas tinham recuperado mais cedo, à medida que as tensões recentes no Médio Oriente eram contidas.
“Esperamos que seja possível evitar o conflito aberto. No entanto, nada pode ser dado como garantido”, disse Fouad Razaqzadeh do City Index e Forex.com “Os mercados podem permanecer no limite, especialmente tendo em conta os riscos do fim de semana que se aproximam. No sábado passado, o Irão atacou Israel.”
As últimas medidas encerram uma semana sombria para os mercados, depois de fortes leituras económicas e uma política agressiva da Fed forçarem os investidores a rever o momento de uma mudança altamente antecipada para uma política mais fácil e a dimensão dos potenciais cortes nas taxas de juro. O presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, disse que o progresso na inflação estagnou, o que vale a pena fazer uma pausa para permitir que os dados recebidos forneçam mais informações sobre como a economia está evoluindo.
Os rendimentos do Tesouro a 10 anos caíram 2 pontos base, para 4,61% – quase anulando uma queda anterior de 14 pontos base. O dólar flutuou. O petróleo foi negociado bem abaixo dos máximos da sessão.
O mercado de ações caminha para a terceira queda semanal consecutiva, a mais longa sequência de perdas desde setembro.
“O mercado de ações caiu nas últimas semanas, à medida que as expectativas de cortes nas taxas de juros caíram significativamente, e não é surpreendente que os investidores estejam realizando alguns lucros após o forte desempenho do mercado que vimos durante o primeiro trimestre”, disse Michael Landsberg, diretor de investimentos. na Landsberg Bennett Private Wealth. administração.
Boas notícias econômicas agora são más notícias para as ações, uma mudança de mentalidade em relação ao primeiro trimestre, quando “boas notícias = boas”, escreveu em nota a equipe do Bank of America Corp., liderada por Michael Hartnett. A prova disso é que os investidores resgataram 21,1 mil milhões de dólares de fundos de ações nas duas semanas até quarta-feira, o maior valor em duas semanas desde dezembro de 2022, disse o Bank of America, citando dados da EPFR Global.
Os economistas na última pesquisa mensal da Bloomberg reduziram a probabilidade de uma recessão nos próximos 12 meses para 30% – a menor probabilidade desde junho de 2022 e abaixo dos 35% do mês passado.
A sondagem mostrou que o limite superior do intervalo-alvo da Reserva Federal para a sua taxa de juro de referência, atualmente em 5,5%, cairia para apenas 4% até ao final de 2025. Isso é meio ponto percentual acima do que os inquiridos esperavam há apenas um mês. A previsão média mostra apenas dois cortes de 0,25 ponto percentual este ano.
A economia global está em boa forma, apesar dos riscos geopolíticos, com o aumento das taxas de juro e o forte emprego e crescimento beneficiando em particular os credores, afirmou Ana Botin, CEO do Banco Santander SA.
“Tivemos uma aterragem super suave até agora”, disse Putin numa entrevista à Bloomberg TV de Washington. “Até agora tudo bem.”
As características mais proeminentes da empresa:
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A Procter & Gamble, fabricante das fraldas Pampers e do sabonete líquido Dawn, reportou vendas trimestrais que ficaram aquém das estimativas de Wall Street, ofuscando a melhoria das expectativas de lucros.
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A SLB, o maior fornecedor mundial de serviços petrolíferos, disse que se prepara para uma recuperação da actividade no Hemisfério Norte durante o segundo trimestre, depois de iniciar o ano com uma típica desaceleração sazonal.
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A Administração Federal de Aviação dos EUA está investigando um incidente no qual um passageiro aparentemente foi autorizado a entrar não autorizado na cabine de um voo fretado da United Airlines Holdings Inc. De Denver a Toronto.
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A família fundadora da Nordstrom Inc. notificou O Conselho de Administração manifestou interesse na transformação da empresa em sociedade privada.
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A Mondi Plc retirou-se de uma potencial batalha de licitação pela empresa rival britânica de embalagens DS Smith Plc, uma medida que garantiu um acordo para a International Paper Co, que havia apresentado uma oferta nos EUA.
Alguns movimentos importantes nos mercados:
Lojas
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O S&P 500 caiu 0,1% às 10h46, horário de Nova York
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O índice Nasdaq 100 caiu 0,8%.
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O Dow Jones Industrial Average subiu 0,6%
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O índice Stoxx Europe 600 pouco mudou
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Índice MSCI World caiu 0,3%
Moedas
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O índice Bloomberg Dollar Spot pouco mudou
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O euro subiu 0,3% para US$ 1,0675
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Houve pouca mudança na libra esterlina em US$ 1,2444
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Houve pouca mudança no iene japonês em 154,58 por dólar
Moedas digitais
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Bitcoin subiu 1,8% para US$ 64.687,03
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Ethereum subiu 0,9% para US$ 3.096,4
Títulos
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O rendimento da nota do Tesouro de 10 anos caiu 2 pontos, para 4,61%.
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O rendimento dos títulos alemães de 10 anos subiu um ponto base, para 2,51%.
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O rendimento dos títulos britânicos de 10 anos caiu três pontos base, para 4,24%.
Bens
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O petróleo bruto West Texas Intermediate subiu 0,4%, para US$ 83,10 o barril
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O ouro à vista subiu 0,5%, para US$ 2.390,57 por onça
Esta história foi produzida com assistência da Bloomberg Automation.
– Com a ajuda de Farah Al-Bahrawi.
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©2024 Bloomberg L.P.
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