Exclusive, um dos principais acionistas da Toshiba se opôs à separação, instando o conselho de administração a solicitar ofertas

O logotipo da Toshiba Corp. é exibido. Ao lado de um semáforo no edifício mais alto de Tóquio, Japão, 9 de novembro de 2021. REUTERS / Issei Kato

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TÓQUIO, 24 de novembro (Reuters) – Toshiba Corporation (6502.T) O segundo maior acionista na quarta-feira se opôs ao plano do conglomerado japonês de se dividir em três empresas e pediu que ele solicitasse ofertas de compradores em potencial.

O fundo de hedge 3D Investment Partners, que possui mais de 7% da Toshiba, apresentou suas objeções em uma carta de três páginas ao conselho de diretores da empresa, tornando-se o primeiro grande acionista a se opor formalmente à separação. plano Eu descrevo este mês.

A carta, lida pela Reuters, destaca o desconforto dos acionistas com a proposta da Toshiba – uma preocupação que se refletiu no recente desempenho ruim das ações da empresa – e levanta a possibilidade de que a divisão possa ter dificuldades para obter a aprovação em uma assembleia de acionistas no início do próximo ano.

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Um porta-voz da Toshiba disse que não comenta sobre trocas individuais com acionistas. 3D não quis comentar.

A empresa 3D sediada em Cingapura disse na carta que a divisão proposta era “altamente improvável” para resolver qualquer um dos problemas atuais da Toshiba e “bastante provável para criar três empresas de baixo desempenho à imagem da Toshiba hoje”.

Alguns outros acionistas de fundos de hedge disseram à Reuters, sob condição de anonimato, que estavam decepcionados com o fato de a Toshiba ter rejeitado a ideia de fechar o capital.

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Em sua carta, a 3D disse que a Toshiba deveria “abrir um processo formal, desenvolver um plano atraente para cada negócio, fornecer materiais de cuidados detalhados e reuniões de gerenciamento para as partes financeiras e estratégicas interessadas, encorajar e permitir propostas estendidas dessas partes e avaliar a melhor maneira de avançar . “

Toshiba lançou sua revisão estratégica após pressão de investidores subsequentes Escândalo dominante Sobre o suposto conluio do governo com o Ministério do Comércio do Japão para pressionar os acionistas estrangeiros.

Revisão de cinco meses

Durante a auditoria de cinco meses, o comitê de auditoria da Toshiba conversou com seis empresas de private equity, disseram fontes incluído KKR & Co. (KKR.N) Brookfield (BAMa.TO)e a busca de ideias estratégicas, incluindo a mudança para o setor privado.

Embora o comitê de auditoria nunca tenha conduzido um processo de leilão com a devida diligência para uma venda em potencial, ele disse que as conversas com firmas de private equity indicam que as ofertas em potencial “não são satisfatórias em relação às expectativas do mercado”.

O comitê de auditoria, formado por cinco conselheiros externos, disse não ter recebido propostas bem intencionadas de fechamento da empresa. Ela disse que a ideia de fechar o capital levantou preocupações dentro da Toshiba.

No entanto, em sua carta – que também foi endereçada ao comitê de revisão – a 3D criticou o comitê pelo que disse ter falhado em solicitar ofertas para vender a Toshiba, ou desfazer-se parcialmente de alguns de seus negócios.

“Contando muito com o modelo de projeção pouco inspirador de uma equipe de gestão esclerosada, alegações questionáveis ​​sobre o moral dos funcionários e reguladores, e as preocupações dos clientes sobre uma estrutura de propriedade diferente, (o comitê) parece ter faltado em sua revisão e retrocedido”, disse o fundo .

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3D, fundado pelo ex-banqueiro do Goldman Sachs Kanya Hasegawa em 2015, foi um dos dezenas de fundos de hedge estrangeiros que participaram dos US $ 5,4 bilhões em injeções de capital que a Toshiba recebeu durante uma crise desencadeada pela falência de uma unidade de energia nuclear dos EUA em 2017.

Além da Toshiba, o 3D tem participações em várias empresas japonesas menores, incluindo a empresa de TI Fuji Soft Inc (9749.T)Daiwabo Holdings Co Ltd. Textile Technology Co., Ltd (3107.) e editora musical Avex Inc (7860.T), de acordo com dados do Refinitiv baseados em arquivamentos deste ano.

Ela também possui uma participação na MediciNova Inc., sediada nos Estados Unidos (MNOV.O)De acordo com Refinitv.

Fundada em 1875, a Toshiba planeja abrigar as divisões de energia e infraestrutura em uma empresa, enquanto os negócios de unidade de disco rígido e semicondutores de energia formarão a espinha dorsal de outra. Um terceiro administrará a participação da Toshiba na empresa de chips de memória Kioxia Holdings e outros ativos.

A Toshiba planeja concluir o reparo em março de 2024.

As ações da Toshiba caíram mais de 4% desde que o plano foi anunciado pela primeira vez pelo Nikkei Business Daily em 8 de novembro.

A ação caiu 2%, para 4.652 ienes, contra uma queda de 1,4% no índice de referência Nikkei (.N225) Tarde de quarta-feira.

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Reportagem de Makiko Yamazaki. Edição de David Dolan e Christopher Cushing

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Annaliese Franke

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