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O S&P 500 e o Dow Jones estão sendo negociados em alta recorde, à medida que as ações continuam a subir

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O S&P 500 e o Dow Jones estão sendo negociados em alta recorde, à medida que as ações continuam a subir

Lu Wang, da Bloomberg, publicou uma excelente história esta manhã, narrando os desafios enfrentados pelos gestores ativos em um ambiente onde algumas empresas gigantes estão empurrando o índice para níveis recordes.

O problema básico é a matemática básica – as ações “Big 7” representam cerca de 30% do peso do S&P 500, os investidores estão proibidos de deter estas ações nessa percentagem e o índice de referência não consegue acompanhar a correspondência do índice de referência. Agora, é claro, os gestores de fundos mútuos podem alinhar o seu dinheiro com ETFs que acompanham o S&P 500. Mas não é por isso que os investidores estão a pagar o aumento das taxas cobradas pelos fundos activos.

No caso, especificamente, é Lei das Sociedades de Investimento de 1940que rege a extensão da atividade dos fundos de ações geridos.

Como escreveu Robbie Greengold, da Morningstar, no ano passado, a lei “implica que a alocação de 5% ou mais para um único título é desconfortavelmente grande; para obter status diversificado, um fundo mútuo deve limitar a participação agregada dessas posições”. ações. Origens.”

A lei afirma especificamente no Artigo 5 que:

“Empresa diversificada” significa uma sociedade gestora que cumpre os seguintes requisitos: Pelo menos 75 por cento do valor dos seus activos totais é representado por dinheiro e itens de caixa (incluindo contas a receber), títulos públicos, títulos de outras empresas de investimento e outros títulos. Para efeitos deste cálculo, está limitado, relativamente a qualquer emitente único, a um montante não superior a 5 por cento do valor dos activos totais dessa sociedade gestora e não superior a 10 por cento dos títulos com direito a voto em circulação dessa sociedade. Fonte.

Essencialmente, o seu fundo deve ser maioritariamente líquido, ter investimentos amplamente dispersos e permanecer maioritariamente passivo no que se refere à gestão de empresas investidas. Esta última parte apresenta outro problema notável para a comunidade activa de gestão de fundos.

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A maioria dos investidores que utilizam fundos mútuos para alocar capital provavelmente não pretendem tornar-se investidores activos. Mas se assim for, estas regras evitam este potencial problema estratégico. É apenas mais uma forma de o mundo dos investimentos ser um lugar traiçoeiro para os selecionadores de ações.

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Por que a hipoteca de taxa fixa de 30 anos é uma 'estrutura exclusivamente americana'

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Por que a hipoteca de taxa fixa de 30 anos é uma 'estrutura exclusivamente americana'

Fotos de Macaco Negócio | GT

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Lucros do UBS no primeiro trimestre de 2024

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Lucros do UBS no primeiro trimestre de 2024

O logotipo do UBS em um prédio de escritórios em Cracóvia, Polônia, em 22 de fevereiro de 2024.

Jakub Purzycki | norfoto | Imagens Getty

O UBS relatou na terça-feira um retorno à lucratividade após duas perdas trimestrais, ao superar as expectativas do primeiro trimestre, com resultados impulsionados por maiores receitas de gestão de patrimônio.

As ações subiram 8,9% às 8h48, horário de Londres, recuperando algumas das perdas de abril. As ações do UBS subiram 51,7% no ano passado, mas foi um início medíocre para 2024.

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Steward Health Care está buscando proteção contra falência

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Steward Health Care está buscando proteção contra falência

Após meses de incerteza sobre o seu futuro, a maior rede de hospitais privados com fins lucrativos do país pediu falência no Texas.

A Steward Healthcare, com sede em Dallas, entrou com pedido de concordata, Capítulo 11, na segunda-feira, dizendo que iria reestruturar sua dívida sob supervisão judicial e continuar operando seus hospitais nos Estados Unidos – incluindo oito em Massachusetts – enquanto o faz.

Steward negociará os termos para um status de “devedor em posse” com o proprietário do imóvel, Medical Properties Trust, “para um financiamento inicial de US$ 75 milhões e até US$ 225 milhões adicionais”, disse a empresa. Ele disse em um comunicado anunciando a decisão.

A empresa acrescentou em sua declaração: “Os hospitais Steward, centros médicos e consultórios médicos estão abertos e continuam a atender os pacientes e a comunidade em geral, e nosso compromisso com nossos funcionários não mudará”.

A Steward opera mais de 30 hospitais em vários estados, empregando dezenas de milhares de trabalhadores, incluindo 16 mil em Massachusetts, de acordo com seus sindicatos. No pedido de falência, a Steward estimou o número de seus credores em mais de 100.000 e suas responsabilidades variando de US$ 1 bilhão a US$ 10 bilhões. A empresa avaliou seus ativos na mesma faixa.

Na sua declaração, Steward culpou as taxas de reembolso do governo, o aumento dos custos laborais e a inflação pelas suas dificuldades financeiras, bem como pelos efeitos persistentes da pandemia da COVID-19.

“A Steward Health Care fez tudo ao seu alcance para operar com sucesso em um ambiente de saúde extremamente desafiador”, disse Ralph de la Torre, CEO da Steward.

Junto com autoridades de saúde, líderes sindicais e o procurador-geral do estado, na manhã de segunda-feira, a governadora de Massachusetts, Maura Healey, colocou a culpa pela falência da Steward diretamente nos pés dos líderes da empresa.

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“Esta situação decorre da ganância, da má gestão e da falta de transparência por parte da liderança do Steward em Dallas, Texas”, disse Healey.

A governadora Maura Haley fala à mídia. (Jesse Costa/WBUR)

Mas sublinhou que a empresa está a tomar medidas para reter funcionários e continua aberta aos pacientes, e disse que a falência proporciona um processo “ordenado” para lidar com dívidas, obrigações e a possibilidade de transferência de propriedade.

“Em última análise, este é um passo em direção ao nosso objetivo de tirar Steward de Massachusetts”, disse Healey.

As autoridades estaduais monitoram os cuidados nas instalações da Steward, localizadas principalmente no leste de Massachusetts. O estado está se preparando para pedir a falência da Steward e “os pacientes não devem hesitar em procurar atendimento”, disse a secretária estadual de Saúde e Serviços Humanos, Kate Walsh, em um comunicado na segunda-feira.

“A administração Haley-Driscoll está trabalhando com Steward e quaisquer parceiros potenciais para apoiar uma transferência ordenada de propriedade que proteja o acesso aos cuidados, preserve empregos e estabilize nosso sistema de saúde”, escreveu Walsh.

Os maiores credores sem garantia da Steward incluem empresas de recrutamento, fornecedores de dispositivos médicos, empresas de tecnologia e uma empresa de serviços de alimentação. Também informou que devia dezenas de milhões de dólares ao Centro Federal de Serviços Medicare e Medicaid e ao IRS.

Alguns trabalhadores dos Steward Hospitals do estado descreveram anteriormente condições difíceis à medida que as finanças da empresa ficavam tensas, incluindo contas não pagas e escassez de suprimentos. Vartan Yeghiazarians, chefe da equipe médica do Hospital Holy Family, disse que em dezembro passado os problemas estavam causando atrasos ou cancelamentos de alguns procedimentos médicos.

“Acho que foi aí que começamos a perceber que as coisas estavam realmente ruins”, disse Yegizarianz a Deborah Baker da WBUR.

Autoridades estaduais disseram na sexta-feira passada que haviam estabelecido um Centro de comando Para ajudar a gerir os efeitos de qualquer potencial perda de serviços, encerramento de hospitais ou outras alterações resultantes da situação financeira de Steward. Eles agora adicionaram um Linha direta e site Fornecer informações e recursos aos pacientes, funcionários e membros da comunidade.

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As revelações dos problemas financeiros de Steward em Janeiro suscitaram críticas ao papel das empresas com fins lucrativos nos cuidados de saúde e apelos a uma maior supervisão. Os legisladores de Massachusetts propuseram recentemente uma legislação que regulamentaria com mais precisão os hospitais no estado.

O processo de falência pode revelar novos detalhes sobre as dificuldades financeiras de Steward e como a situação se tornou insustentável. A empresa mantém há muito tempo os seus registos financeiros, desafiando mesmo uma regra de Massachusetts que exige que as empresas hospitalares divulguem informações financeiras detalhadas.

Centro Médico Bom Samaritano, Steward Family Hospital em Brockton, Massachusetts (Robin Lubbock/WBUR)
Centro Médico Bom Samaritano, Steward Family Hospital em Brockton, Massachusetts (Robin Lubbock/WBUR)

Autoridades estaduais solicitaram em fevereiro mais documentos, mas disseram que a empresa não cumpriu integralmente o prazo.

Embora a Steward tenha dito que está procurando um comprador para seus hospitais em Massachusetts, nenhum acordo foi alcançado ainda.

As autoridades estaduais observaram que um obstáculo para encontrar um novo operador são os acordos de arrendamento da Steward com a Medical Properties Trust. Em 2016, Steward vendeu os edifícios e imóveis do Hospital de Massachusetts para o MPT. Os rendimentos da venda ajudaram os executivos da Steward a lançar uma expansão nacional, mas sobrecarregaram seus hospitais com aluguel.

A Steward também está vendendo sua rede de médicos, Stewardship Health. Em março, a Steward anunciou que havia chegado a um acordo com a Optum, cuja controladora, UnitedHealth Group, é proprietária da maior seguradora UnitedHealthcare. A Comissão Estadual de Política de Saúde analisará o acordo, mas disse que as empresas ainda não apresentaram a documentação completa. Steward observou que o momento deste processo desempenhou um papel na sua decisão de pedir falência.

“Com o atraso no fechamento da transação Stewardship Health, a Steward foi forçada a buscar formas alternativas de preencher suas operações”, escreveu De La Torre em comunicado na segunda-feira. “Com o financiamento adicional neste processo, estamos confiantes de que manteremos os hospitais abertos, com pessoal e a funcionar para que o nosso cuidado aos nossos pacientes e funcionários seja mantido.”

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A presidente e CEO da Associação de Planos de Saúde de Massachusetts, Laura Pellegrini, disse em um comunicado na segunda-feira que seu grupo, que representa 14 planos de saúde, continuará a fornecer cobertura nas instalações Steward.

“A Associação de Planos de Saúde de Massachusetts e nossos planos de membros entendem a incerteza criada pela ação atual da Steward Health Care de entrar com pedido de falência, Capítulo 11”, escreveu ela. “No entanto, este pedido não significa que os hospitais, centros médicos ou grupos de médicos do sistema serão fechados. Os pacientes podem continuar a receber cuidados em todas as instalações do Steward”.

A Associação de Enfermeiros de Massachusetts elogiou os trabalhadores do setor hoteleiro por atenderem os pacientes durante um processo “estressante”. Num comunicado, o sindicato instou os líderes da indústria dos cuidados de saúde e as autoridades estatais a “tomar imediatamente as medidas necessárias para garantir a preservação destas instalações e uma transição segura para uma propriedade mais estável, responsável e sem fins lucrativos”.

“A inacção agravaria as desigualdades na saúde, criaria desertos hospitalares e enfraqueceria toda a infra-estrutura de cuidados de saúde para todos os pacientes em Massachusetts”, disse o sindicato.

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