Enquanto um novo ataque de febre da GameStop Corp tomava conta dos seguidores do meme, os fãs do influenciador comercial Keith Gill esperaram por um momento: o dia em que ele, também conhecido como “Roaring Kitty”, também conhecido como “Deep F—-ing Value”, se tornaria seu herói. Bilionário.
Essa ideia não era rebuscada. Por duas semanas, Gill postou fotos de uma enorme participação na GameStop e suas opções de compra em um portfólio que atingiu o pico de mais de US$ 550 milhões em 6 de junho. Embora ele tenha adicionado mais ações desde então, o valor em dólares de suas ações e suas participações em ações da empresa diminuíram.
Com o estoque tendo mudado pouco desde seus primeiros dias Última maniaUm novo tipo de ansiedade está a crescer tanto entre Wall Street como entre os investidores retalhistas.
O rali original da GameStop de 2021 abalou profundamente a ideia de vendas a descoberto – minando o apelo de apostar contra uma empresa em dificuldades quando você acaba sentindo a ira dos Redditors. Desta vez, a questão existencial é sobre o que constitui manipulação de mercado.
Você postou um Mimi, que provavelmente gerará lucro imediato, viola o espírito de mercados livres e justos? A natureza Davi versus Golias dos estoques de memes mudou? E se eles flutuassem gatinho Ele é Golias? Como exatamente ele construiu uma posição maior que a de Charles Schwab?
“A mania original das ações de memes era nós contra eles, onde 'eles' eram as pessoas que vendiam a descoberto empresas favoritas da geração Y, como a GameStop”, disse Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers. “Mas não tenho mais certeza de quem eles são.”
Gill não respondeu a um pedido de comentário.
Perda de magia
Líder do grupo populista de short squeeze que abalou Wall Street na recuperação original das ações de memes de 2021, Gill está perdendo seu charme populista, pelo menos para alguns seguidores. Marcas e até alguns ex-fãs veem Jill com mais suspeita, com Redditors fazendo perguntas como: “How to Come Back Roaring Kitty não é um esquema básico de bomba e despejo?
Na quinta-feira, fotos da conta de corretagem de Gill indicavam que ele havia liquidado uma posição anterior de 120 mil opções de compra e adicionado mais GameStop, elevando seu portfólio para cerca de 9 milhões de ações da varejista de videogames, avaliadas em mais de US$ 262 milhões. (A última postagem de Gill de 2021 mostrou que ele tinha 200.000 ações no valor de mais de US$ 30 milhões; a GameStop fez um desdobramento de ações de quatro por um em julho de 2022.)
À medida que as ações de Gill fizeram os preços disparar novamente, a GameStop aproveitou a volatilidade para vender mais de US$ 2 bilhões em ações.
Finalmente, qualquer pessoa que comprou ações no mês anterior e as manteve tinha tanta probabilidade de perder dinheiro quanto de ganhar. Para alguns, uma diferença fundamental é que os fundos de cobertura e outros investidores sofisticados adaptaram-se durante três anos e provavelmente irão progredir – em detrimento dos entusiastas do comércio a retalho durante uma geração.
“Alguns gestores quantitativos têm modelos para observar as tendências de preços, e esses modelos são muito rápidos para sair de uma ação se observarem oscilações descendentes significativas”, disse Don Steinbrugge, CEO da Agecroft Partners, que ajuda fundos de hedge. Coletar dinheiro. “Em algum momento, os investidores de varejo ficarão mais espertos e perceberão que há um risco significativo.”
Preocupações de manipulação
Este incidente levantou questões sobre o que constitui manipulação de mercado. O Wall Street Journal informou que a corretora E*Trade, de propriedade do Morgan Stanley, estava considerando proibir Jill de usar sua plataforma devido a tais preocupações, tendo anteriormente banido outras figuras famosas, como Dave Portnoy, o fundador da Barstool Sports que transmite como Davey Day Trader e disse ele foi demitido da corretora.
Um porta-voz da E*Trade não quis comentar.
O que é único no caso de Gill é que a manipulação de mercado normalmente envolve aumentar o preço para tirar vantagem do movimento de uma ação, disse Craig Marcus, sócio e codiretor do grupo de mercados de capitais do escritório de advocacia Ropes & Gray. Ele disse que se a filmagem de Jill fosse real, claramente não era o caso.
“Você pode discordar de sua tese sobre o valor de uma ação, mas se tudo o que ele faz é implementar sua tese e não fazer coisas manipuladoras para obter lucro”, disse Marcus em uma entrevista, “é difícil provar má-fé”.
É verdade que Gill foi acusado de usar a sua influência para manipular os preços há três anos, quando apareceu pela primeira vez à vista do público. Em 2021, uma ação judicial contra Gill e MassMutual alegou que ele estava manipulando os mercados por meio de sua influência descomunal sobre certas ações.
Leia mais: MassMutual adquire terno de manipulação de mercado 'Roaring Kitty'.
“Há três anos isto teria sido ridículo”, disse Peter Atwater, professor assistente de economia na Universidade de William & Mary. “As pessoas estão ficando mais chateadas com isso do que divertidas, e isso para mim é uma indicação de que é improvável que esse comportamento continue.”
Quando Gill fez seu tão aguardado retorno ao YouTube em 6 de junho, sem detalhes sobre o que falaria, as ações subiram quase 50%, acrescentando US$ 16 bilhões ao seu valor de mercado em poucas horas.
Na transmissão ao vivo, que atraiu centenas de milhares de telespectadores, Gill falou por quase uma hora tendo como pano de fundo a grande volatilidade do preço das ações da GameStop. Ele parecia sentir que poderia receber mais escrutínio de fãs, reguladores e profissionais de negociação.
“Devo ter cuidado com o que digo aqui?” Perguntado.
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