Os compradores de soja prejudicados por uma colheita menor e mais lenta do que o esperado no Brasil estão se voltando para os EUA em busca de oferta, elevando os preços e ameaçando piorar a inflação de alimentos.
O que se esperava ser uma safra recorde no Brasil agora parece muito menor, com rendimentos mais baixos e atrasos na colheita causados por condições climáticas adversas, capturando comerciantes e usuários finais com falta de mão de obra. A incerteza levou os compradores ao mercado dos EUA.
Mais de 110 navios foram fretados preliminarmente para carregar colheitas em portos no noroeste do Pacífico, de acordo com Bill Tierney, economista-chefe da AgResource Co. em Chicago.
A corrida de traders e agentes financeiros elevou os futuros em Chicago em 30% desde o início de novembro, para uma alta de oito meses, com o prêmio dos contratos de julho em relação a novembro aumentando oito vezes.
A demanda por entrega imediata levou os preços à vista nos elevadores do Centro-Oeste dos EUA a prêmios extraordinariamente altos para futuros. As vendas para exportação saltaram para quase 2 milhões de toneladas na semana passada, superando a maior estimativa dos analistas.
O efeito dos custos mais altos da soja deve se espalhar pela cadeia de suprimentos de alimentos em um momento em que os preços globais estão próximos de um recorde.
Será mais caro alimentar os animais, já que os grãos são moídos em farinha para gado, frango e porcos. Também ameaça aumentar o custo do óleo de cozinha, já aumentado pelos preços recordes do óleo de palma e canola.
“As perdas de soja da América do Sul colocam uma grande responsabilidade nos EUA, onde plantações e rendimentos precisarão aumentar para evitar” preços altos persistentes, disse Etore Baroni, analista da corretora de commodities StoneX no Brasil, na quinta-feira em um webinar.
Não era para ser assim. As empresas chinesas e outros compradores normalmente procuram a América do Sul para abastecimento no primeiro trimestre do ano, já que a colheita normalmente começa no início de janeiro, com grãos da nova safra chegando aos portos semanas depois. E há alguns meses, todos os sinais eram de uma safra abundante – cerca de 145 milhões de toneladas no Brasil, 50 milhões na Argentina e 10 milhões no Paraguai.
O plantio correu bem dentro da janela ideal. Mas agora o La Nina – trazendo altas temperaturas e seca para as principais regiões de cultivo do sul do Brasil e da Argentina – prejudicou a safra, e os períodos de seca provavelmente não terminarão, de acordo com o meteorologista Maxar.
Brasil, Argentina e Paraguai vão exportar cerca de 20 milhões de toneladas a menos do que o projetado em dezembro, segundo analistas. As fortes margens de processamento manterão a demanda por soja aquecida no Brasil, com indústrias locais competindo com compradores estrangeiros, disse Baroni.
Os sinais de demanda urgente são claros nos níveis crescentes dos chamados diferenciais de base e preços mais altos nos polos de mercado de Santos e Nova Orleans. Os agricultores no Brasil estão recebendo preços recordes, e os navios estão fazendo fila do lado de fora dos principais terminais de exportação, enquanto os comerciantes disputam para garantir todos os grãos que puderem para encher navios com destino à China e outros mercados.
Os contratos futuros de soja subiram pela oitava vez em nove dias na sexta-feira, subindo 0,8% em Chicago na tarde de sexta-feira e marcando o fechamento mais alto desde maio. Os preços do milho e do trigo também estão avançados.
Os mercados chineses reabrem na segunda-feira após um feriado de uma semana do Ano Novo Lunar.
“Estamos vendo uma grande preocupação com o verão, já que o Brasil está 20 centavos mais alto por bushel do que o Golfo dos EUA em junho e julho”, disse Arlan Suderman, economista-chefe de commodities da StoneX. “Esse parece ser o mercado nos dizendo que eles estão ficando sem suprimentos e podemos ver mais demanda chegando aos EUA. Se isso for verdade, isso é uma mudança dramática no jogo”.
As informações para este artigo foram contribuídas por Tatiana Freitas, Dominic Carey e James Poole, da Bloomberg News (WPNS).
