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Por que os investidores estão pulando da onda Carvana?

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Por que os investidores estão pulando da onda Carvana?

Ernie Garcia, CEO, Carvana

Scott Millian | CNBC

Detroit – no ano passado, Carvana O CEO e cofundador Ernie Garcia fez uma turnê triunfante.

Ele promoveu os resultados “notáveis” do segundo trimestre da empresa em 5 de agosto de 2021, que incluíram Primeiro lucro líquido trimestral da varejista de carros usados. Ele então lembrou o rápido crescimento de “um grupo de crianças ambiciosas com uma tremenda quantidade de aprendizado” na Fortune 500.

Agora está claro que os executivos da empresa ainda precisam aprender mais. Desde então, a ascensão do conto de fadas Carvana se transformou em um pesadelo para os investidores em meio ao aumento das taxas de juros, inflação e feridas auto-infligidas.

Desde os comentários de Garcia no ano passado, as ações da empresa caíram de uma alta histórica de quase US$ 377 por ação, que foi atingida em agosto do ano passado após aquele trimestre excepcional, para menos de US$ 6,50 por ação esta semana 98% de declínio. A Carvana caiu de uma capitalização de mercado de US$ 60 bilhões para US$ 2,2 bilhões após um pequeno rali que terminou esta semana.

Inventário Ganhou mais de 30% na quinta-feiraseguido por um aumento de 19%, para US$ 11,88 por ação na sexta-feira, em meio a uma recuperação mais ampla do mercado e pressão potencial nas vendas a descoberto.

Mas tem sido uma série contínua de más notícias e resultados financeiros desde o pico da bolsa, causando preocupação Preocupações dos investidores Sobre o caminho de longo prazo da empresa. Também tem pouco dinheiro disponível e US$ 6,3 bilhões em dívidas, incluindo US$ 5,7 bilhões em títulos antigos.

Carvana tem constantemente emprestado dinheiro para cobrir suas perdas e iniciativas de crescimento, incluindo Aquisição de US$ 2,2 bilhões em dinheiro No início deste ano, do leilão de Odessa nos EUA Internacional de automóveis.

“Achamos que a CVNA está longe de estar fora de perigo, mesmo quando o setor está em baixa, não vemos uma recuperação em forma de V”, escreveu Rajat Gupta, analista do JPMorgan, em nota aos investidores na terça-feira. A empresa reduziu sua previsão de lucro e fluxo de caixa livre para a empresa.

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Morgan Stanley na semana passada Retirou sua classificação e preço-alvo compartilhar. O analista Adam Jonas apontou a deterioração do mercado de carros usados ​​e o ambiente de financiamento volátil para mudanças.

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Depois, há a dívida de Carvana.

Os títulos da empresa atingiram mínimos históricos nesta semana, queimando liquidez e enfrentando custos de empréstimos crescentes.

Jornal de Wall Street Eu mencionei quarta-feira Que os títulos de longo prazo da empresa caíram para níveis tristes, com alguns agora sendo negociados a 33 centavos de dólar. O rendimento de seus títulos foi de 10,25%, mais de 30% na terça-feira, de acordo com a MarketAxess, um sinal de que a Carvana terá dificuldades para tomar empréstimos nos mercados de títulos por enquanto.

O Morgan Stanley citou a dívida da empresa e as perspectivas de financiamento incertas ao retirar o rating e o preço-alvo das ações. “A deterioração no mercado de carros usados ​​combinada com o ambiente volátil das taxas de juros/financiamento” criou “riscos materiais” para a empresa, disse Jonas.

Jonas emitiu um novo cenário base definido para Carvana entre US$ 1 por ação e US$ 40 por ação nos próximos 12 meses.

Pressões de preços

O mercado de carros usados ​​está a caminho de encerrar o ano com queda de mais de 12% em relação aos 40,6 milhões de carros usados ​​vendidos em 2021, de acordo com uma estimativa de meados de outubro da Cox Automotive. As vendas da Carvana durante o terceiro trimestre deste ano aumentaram 4% em relação a 2021, mas foram significativamente menos lucrativas do que no ano anterior e foram menores trimestralmente.

As vendas da Carvana no terceiro trimestre caíram 8% em relação ao ano anterior, enquanto o lucro por veículo vendido caiu 25%, para US$ 3.500. O CEO Garcia descreveu o final do terceiro trimestre como “O ponto mais insuportável de todos os tempos” Para clientes que estão financiando a compra de um carro.

“A Carvana revolucionou a indústria automotiva com um modelo de e-commerce comprovado que atende a milhões de clientes satisfeitos e, embora o ambiente e o mercado atuais tenham chamado a atenção no curto prazo, continuamos a ganhar participação de mercado no terceiro trimestre e continuamos focados em nosso plano de lucro. , ao mesmo tempo em que disponibilizamos a melhor experiência de compra e venda de carros ainda melhor”, disse um porta-voz da empresa em comunicado.

Preços de carros usados ​​caíram 2,4% desde o mês passado

As quedas ocorreram em meio a preços mais baixos no atacado para carros novos. O Índice de Valor de Carros Usados ​​de Mannheim, que acompanha os preços dos carros usados ​​vendidos em leilões no atacado nos Estados Unidos, caiu 15,4% este ano até outubro, após o pico em janeiro, incluindo uma queda de 2,2% de setembro a outubro.

Os preços de varejo geralmente seguem as mudanças no atacado. Esta é uma boa notícia para potenciais compradores de carros, mas não é ótima para empresas como a Carvana, que compraram carros no seu auge e agora estão tentando vendê-los com lucro.

Os preços dos carros usados ​​se mantiveram estáveis ​​até agora, mas isso pode não durar muito, já que os custos no atacado continuam caindo.

“Eles não querem vender barato”, disse Chris Fry, diretor de insights da indústria da Cox Automotive. “É por isso que não vemos os preços caindo tanto no varejo.”

Acessibilidade

Fry observou que a acessibilidade dos veículos continua a declinar, com as taxas de empréstimo de automóveis atingindo uma alta de 15 anos, apesar das taxas ligeiramente mais baixas. O preço médio de tabela usado para um carro usado está se estabilizando, mas ainda está perto de recordes de mais de US$ 28.200, de acordo com a Cox Automotive.

“Vimos o impacto da desaceleração nas vendas no varejo, e muito disso tem a ver com acessibilidade”, disse Frey. “O aspecto de acessibilidade, juntamente com esses preços mais altos, está começando a afetar as taxas de vendas.”

A competição também alcança Carvana. Durante a pandemia de coronavírus, os revendedores de carros licenciados têm sido como automação Eles foram forçados a começar a vender veículos online enquanto os showrooms fechavam e os consumidores se afastavam das concessionárias. Os concorrentes tradicionais da Carvana estão começando a cumprir sua mesma promessa de comprar um carro online sem problemas.

“Eles tiraram muito ar do balão Carvana”, disse Fry.

Michael Bloom da CNBC contribuiu para este relatório.

Isto é o que está por trás do acidente Carvana
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Longas filas se formam e a frustração aumenta à medida que Cuba fica sem dinheiro

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Longas filas se formam e a frustração aumenta à medida que Cuba fica sem dinheiro

HAVANA (AP) – Alejandro Fonseca ficou várias horas na fila em frente a um banco em Havana na esperança de sacar pesos cubanos em um caixa eletrônico, mas quando se aproximou sua vez, o dinheiro acabou.

Ele pulou furiosamente em seu triciclo elétrico e viajou vários quilômetros até outra agência, onde finalmente conseguiu sacar algum dinheiro depois de desperdiçar a manhã inteira.

“O dinheiro que você ganha com o trabalho não deveria ser muito difícil de conseguir”, disse Fonseca, de 23 anos, à Associated Press em uma entrevista recente.

Fonseca faz parte de um número crescente de cubanos frustrados que têm de enfrentar outro obstáculo enquanto atravessam a ilha. O sistema monetário já é complexo – Escassez de dinheiro.

Longas filas à porta dos bancos e caixas multibanco na capital, Havana, e noutros locais, começam a formar-se no início do dia, à medida que as pessoas procuram dinheiro para transações de rotina, como a compra de alimentos e outras necessidades.

Os especialistas dizem que há várias razões por detrás desta escassez, todas elas ligadas, de uma forma ou de outra, à profunda crise económica de Cuba. Um dos piores em décadas.

Omar Everlini Pérez, economista cubano e professor universitário, diz que as principais razões são o crescente défice fiscal do governo, a falta de notas no valor de mais de 1.000 pesos cubanos (cerca de 3 dólares no mercado paralelo), a inflação teimosamente elevada e o não retorno de dinheiro cubano. Dinheiro para bancos.

“Sim, há dinheiro, mas não nos bancos”, disse Perez, acrescentando que a maior parte do dinheiro não é detida por trabalhadores assalariados, mas por empresários e proprietários de pequenas e médias empresas que têm maior probabilidade de angariar o dinheiro. . dinheiro proveniente de transações comerciais, mas estão relutantes em devolver o dinheiro aos bancos.

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Perez diz que isso ocorre porque eles não confiam nos bancos locais ou simplesmente porque precisam de pesos cubanos para converter em moeda estrangeira.

Maioria Empreendedores e proprietários de pequenos negócios Em Cuba, são obrigados a importar quase tudo o que vendem ou a pagar em moeda estrangeira pelos fornecimentos necessários ao funcionamento dos seus negócios. Como resultado, muitos acabam acumulando pesos cubanos para depois convertê-los em moeda estrangeira no mercado informal.

A conversão desses pesos cubanos noutras moedas é outro desafio, uma vez que existem muitas taxas de câmbio altamente voláteis na ilha.

Por exemplo, a taxa oficial utilizada pelas indústrias e agências governamentais é de 24 pesos por dólar americano, enquanto para indivíduos a taxa é de 120 pesos por dólar. Porém, um dólar pode custar até 350 pesos cubanos no mercado informal.

Perez destaca que em 2018, 50% do dinheiro em circulação estava nas mãos da população cubana e a outra metade nos bancos da ilha caribenha. Mas em 2022, o ano mais recente para o qual há informações disponíveis, 70% do dinheiro estava nas carteiras das pessoas.

As autoridades monetárias cubanas não responderam imediatamente ao pedido de comentários da AP por e-mail.

A escassez de dinheiro ocorre num momento em que os cubanos enfrentam um sistema monetário complexo no qual estão em circulação várias moedas, incluindo a moeda virtual, MLC, criada em 2019.

Depois, em 2023, o governo anunciou várias medidas destinadas a promover uma “sociedade sem dinheiro”, tornando obrigatória a utilização de cartões de crédito para pagar algumas transacções – incluindo a compra de alimentos, combustível e outros bens essenciais – mas muitas empresas simplesmente recusam aceite-os. .

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Para piorar a situação está a inflação teimosamente elevada, o que significa que são necessárias cada vez mais contas físicas para comprar produtos.

Segundo dados oficiais, a inflação atingiu 77% em 2021, depois caiu para 31% em 2023. Mas para o cidadão cubano médio, os números oficiais dificilmente reflectem a realidade das suas vidas, porque a inflação do mercado pode atingir três dígitos no sector informal. mercado. Por exemplo, uma caixa de ovos que era vendida por 300 pesos cubanos em 2019, hoje é vendida por cerca de 3.100 pesos.

O salário mensal dos funcionários do Estado cubano varia entre 5.000 e 7.000 pesos cubanos (entre 14 e 20 dólares no mercado paralelo).

“Viver numa economia que, além de ter muitas moedas, tem muitas taxas de câmbio e uma taxa de inflação de três dígitos, é muito complicado”, disse Pavel Vidal, especialista em Cuba e professor da Universidade Javeriana em Cali, Colômbia.

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Andrea Rodriguez em X: www.twitter.com/ARodriguezAP

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Acompanhe a cobertura da AP sobre a América Latina e o Caribe em https://apnews.com/hub/latin-america

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Longas filas se formam e a frustração aumenta à medida que Cuba fica sem dinheiro

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Longas filas se formam e a frustração aumenta à medida que Cuba fica sem dinheiro

“O dinheiro que você ganha com o trabalho não deveria ser tão difícil de conseguir”, disse o jovem de 23 anos à Associated Press em uma entrevista recente.

Fonseca faz parte de um número crescente de cubanos frustrados que têm de enfrentar outro obstáculo enquanto navegam no já complexo sistema monetário da ilha – a falta de dinheiro.

Os especialistas dizem que há várias razões por detrás desta escassez, todas elas ligadas, de uma forma ou de outra, à profunda crise económica de Cuba, uma das piores em décadas.

Omar Everlini Pérez, economista cubano e professor universitário, diz que as principais razões são o crescente défice fiscal do governo, a falta de notas de valor superior a 1.000 pesos cubanos (cerca de 3 dólares no mercado paralelo), a inflação teimosamente elevada e a falta de notas. . Denominações de mais de 1.000 pesos cubanos (cerca de US$ 3 no mercado paralelo), inflação teimosamente alta e nenhuma nota de denominação superior a 1.000 pesos cubanos (cerca de US$ 3 no mercado paralelo), inflação teimosamente alta e nenhuma nota de denominação. de mais de 1.000 pesos cubanos (cerca de US$ 3 no mercado paralelo), inflação persistentemente alta e nenhuma nota bancária Em denominações superiores a 1.000 pesos cubanos (cerca de US$ 3 no mercado paralelo), inflação persistentemente alta e nenhuma nota cubana Em denominações maiores superior a 1.000 pesos cubanos (cerca de 3 dólares no mercado paralelo), a principal razão por detrás disto é o crescente défice fiscal do governo. Devolução de dinheiro aos bancos.

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“Sim, há dinheiro, mas não nos bancos”, disse Perez, acrescentando que a maior parte do dinheiro não é detida por trabalhadores assalariados, mas por empresários e proprietários de pequenas e médias empresas que têm maior probabilidade de angariar o dinheiro. . dinheiro proveniente de transações comerciais, mas estão relutantes em devolver o dinheiro aos bancos.

Perez diz que isso ocorre porque eles não confiam nos bancos locais ou simplesmente porque precisam de pesos cubanos para converter em moeda estrangeira.

A maioria dos empresários e proprietários de pequenos negócios em Cuba têm de importar quase tudo o que vendem ou pagar em moeda estrangeira pelos fornecimentos necessários ao funcionamento dos seus negócios. Como resultado, muitos acabam acumulando pesos cubanos para depois convertê-los em moeda estrangeira no mercado informal.

A conversão desses pesos cubanos noutras moedas é outro desafio, uma vez que existem muitas taxas de câmbio altamente voláteis na ilha.

Por exemplo, a taxa oficial utilizada pelas indústrias e agências governamentais é de 24 pesos por dólar americano, enquanto para indivíduos a taxa é de 120 pesos por dólar. Porém, um dólar pode custar até 350 pesos cubanos no mercado informal.

Perez destaca que em 2018, 50% do dinheiro em circulação estava nas mãos do povo cubano e a outra metade nos bancos cubanos. Mas em 2022, o ano mais recente para o qual há informações disponíveis, 70% do dinheiro estava nas carteiras das pessoas.

As autoridades monetárias cubanas não responderam imediatamente ao pedido de comentários da AP por e-mail.

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Para piorar a situação está a inflação teimosamente elevada, o que significa que são necessárias cada vez mais contas físicas para comprar produtos.

Segundo dados oficiais, a inflação atingiu 77% em 2021, depois caiu para 31% em 2023. Mas para o cidadão cubano médio, os números oficiais dificilmente reflectem a realidade das suas vidas, porque a inflação do mercado pode atingir três dígitos no sector informal. mercado. Por exemplo, uma caixa de ovos que era vendida por 300 pesos cubanos em 2019, hoje é vendida por cerca de 3.100 pesos.

Tudo isto enquanto o salário mensal dos funcionários públicos cubanos varia entre 5.000 e 7.000 pesos cubanos (entre 14 e 20 dólares no mercado paralelo).

“Viver numa economia que, além de ter muitas moedas, tem muitas taxas de câmbio e uma taxa de inflação de três dígitos, é muito complicado”, disse Pavel Vidal, especialista em Cuba e professor da Universidade Javeriana em Cali, Colômbia.

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Andrea Rodriguez no X: www.twitter.com/ARodriguezAP

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Ataque do UAW contra Daimler Truck evitado às 11: NPR

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Ataque do UAW contra Daimler Truck evitado às 11: NPR

Os trabalhadores sindicalizados da Daimler Truck Co., que fabrica os camiões Freightliner e Western Star e os autocarros Thomas Built na Carolina do Norte, receberam grandes aumentos e subsídios de custo de vida.

Karen Blair/AFP via Getty Images


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Karen Blair/AFP via Getty Images

Os trabalhadores sindicalizados da Daimler Truck Co., que fabrica os camiões Freightliner e Western Star e os autocarros Thomas Built na Carolina do Norte, receberam grandes aumentos e subsídios de custo de vida.

Karen Blair/AFP via Getty Images

O sindicato United Auto Workers anunciou na sexta-feira que fechou um novo contrato favorável para 7.300 trabalhadores da Daimler Truck North America. O sindicato ameaçou entrar em greve a partir da meia-noite, quando expirou o último contrato.

A grande maioria dos funcionários do sindicato trabalha em fábricas na Carolina do Norte, onde a Daimler fabrica caminhões Freightliner e Western Star e ônibus Thomas Built. Há menos centros de distribuição de peças para funcionários em Atlanta e Memphis. O UAW foi o primeiro a sindicalizar os trabalhadores da Daimler Truck a partir da década de 1990.

Tal como os três grandes fabricantes de automóveis que abandonaram os seus empregos no Outono passado, os trabalhadores da Daimler têm exigido grandes aumentos, reavivando o slogan “lucros recordes significam contratos recordes” levantado pela greve do ano passado.

O novo contrato inclui aumentos de pelo menos 25% ao longo de quatro anos, bem como subsídios de custo de vida e participação nos lucros, os primeiros para trabalhadores da Daimler Truck desde que aderiram ao UAW, disse o sindicato. Estes ganhos são semelhantes aos que o sindicato conseguiu para os trabalhadores das três maiores empresas no outono passado.

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Os trabalhadores sindicalizados ainda precisam ratificar o acordo.

Na sexta-feira anterior, a Daimler Truck emitiu um comunicado dizendo que se envolveu em negociações de boa fé com o UAW e está trabalhando para chegar a novos contratos que beneficiarão ambos os lados e “permitirão que a Daimler Truck North America continue fornecendo produtos que permitam aos nossos clientes manter o mundo em movimento.” “.

O culminar das conversações ocorre apenas uma semana depois de o UAW ter obtido uma grande vitória noutro estado do Sul, vencendo uma eleição sindical numa fábrica da Volkswagen em Chattanooga, Tennessee. Esta foi a terceira tentativa do sindicato de organizar a fábrica, depois das duas primeiras tentativas terem terminado em 2013. Derrotas estreitas.

Em 13 de maio, os trabalhadores da fábrica da Mercedes-Benz em Vance, Alabama, começarão a votar sobre a adesão ao UAW.

Outrora parte da mesma empresa, a Daimler Truck se separou da Mercedes-Benz em 2021. No entanto, um resultado visto como favorável aos trabalhadores na Carolina do Norte poderia dar ao UAW um impulso não apenas nas próximas eleições da Mercedes-Benz, mas também nas próximas eleições. campanhas sindicais em curso. Na Hyundai, Toyota, Honda e outras fábricas de automóveis de propriedade estrangeira no Sul.

O UAW prometeu no início deste ano gastar 40 milhões de dólares em esforços de organização até 2026, com foco no Sul.

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