Economy
O Banco Central Europeu discutirá impedir que os bancos ganhem bilhões de euros em lucros inesperados à medida que as taxas de juros sobem
O Banco Central Europeu está procurando maneiras de impedir que os bancos obtenham bilhões de euros em lucros extras com o esquema de empréstimos ultrabarato que lançou durante a pandemia, uma vez que comece a aumentar as taxas de juros no final deste mês.
Os 2,2 trilhões de euros em empréstimos subsidiados que o Banco Central Europeu concedeu aos bancos ajudaram a evitar a crise de crédito quando a crise do Covid-19 chegou. Mas com o banco central planejando agora aumentar as taxas de juros, ele deve fornecer uma mina de lucros adicionais de até 24 bilhões de euros aos credores da zona do euro, segundo analistas.
O conselho de governo do Banco Central Europeu deve discutir como pode limitar a margem extra que centenas de bancos poderão ganhar com seus empréstimos subsidiados assim que forem devolvidos aos depósitos no banco central, segundo três pessoas familiarizadas com os planos.
As pessoas diziam que seria politicamente inaceitável para Banco Central Europeu Para fornecer aos bancos lucros subsidiados pelos contribuintes enquanto aumenta os custos de empréstimos para famílias e empresas, a maioria dos credores comerciais paga bônus aos funcionários e distribui os lucros aos investidores.
O Banco Central Europeu disse que pretende Aumentar a taxa de juros dos depósitos para menos 0,25 por cento em sua reunião de 21 de julho, enquanto o sinal para um aumento maior em setembro deve subir acima de zero pela primeira vez em uma década, seguido por novos aumentos se a inflação permanecer alta.
Uma opção poderia ser o Banco Central Europeu alterar os termos dos empréstimos para reduzir a chance de os bancos fazerem um retorno automático dos fundos, assim como os tornou mais atraentes após o início da pandemia em 2020.
O Banco Central Europeu defendeu seus empréstimos baratos aos bancos, dizendo: “Sem eles, a epidemia teria atingido muito mais a economia real”. Ele se recusou a comentar sobre como isso pode impedir os credores de obter ganhos inesperados.
O Morgan Stanley estimou que os bancos poderiam ganhar entre € 4 bilhões e € 24 bilhões em lucros adicionais, colocando empréstimos baratos do BCE em depósitos no banco central desde o mês passado até o final do esquema em dezembro de 2024, dependendo em parte da rapidez com que as taxas aumentar o interesse em um futuro próximo. meses.
Uma pessoa familiarizada com o assunto disse que o BCE estimou que os ganhos totais disponíveis para os bancos eram metade da estimativa máxima do Morgan Stanley. Mais de 740 bancos aplicado Para empréstimos em seu pico em junho de 2020, quando 1,3 trilhão de euros foram distribuídos, mas o número total de participantes do esquema não está disponível publicamente.
O Banco Central Europeu começou a conceder empréstimos – conhecidos como Targeted Long-Term Refinancing Operations (TLTROs).TLTRO) – em setembro de 2019. Inicialmente estava disponível à taxa de depósito do BCE de 0,5%. Mas após a pandemia, o Banco Central Europeu baixou a taxa de juros para -1%, fazendo com que os bancos pagassem mais dinheiro para emprestar dinheiro, desde que não reduzissem suas carteiras de empréstimos.
O Banco Central Europeu devolveu a taxa TLTRO à taxa de depósito no mês passado. Mas, crucialmente, a taxa de empréstimo é calculada como uma média ao longo de seus três anos de vida. Os bancos podem devolver o dinheiro a cada três meses. No mês passado, € 74 bilhões em pagamentos antecipados foram feitos, muito menos do que o esperado, refletindo a crescente atratividade do sistema à medida que as taxas de juros sobem.
“Alguns bancos revisaram suas contas de ganhos com o BCE e depois desistiram da ideia de pagá-los antecipadamente”, disse um funcionário.
“Esperamos que os bancos europeus mantenham suas TLTROs pelo maior tempo possível, porque são apenas dinheiro grátis”, disse Fabio Ian, diretor de crédito sênior da Moody’s. Ele previu que a maior parte da liquidez do BCE não financiaria os empréstimos, mas seria depositada no banco central.
O Morgan Stanley calculou que, se o Banco Central Europeu aumentar a taxa de depósito para 0,75% até o final deste ano, o banco que fez o empréstimo TLTRO em junho de 2020 poderá obter uma margem de lucro de 0,6% sobre o dinheiro até o vencimento. . Deve ser pago em junho de 2023.
“Esse comércio tem sido muito lucrativo para nós”, disse o diretor financeiro de um banco europeu. “Foi difícil para os bancos gritarem alto sobre isso – você não quer dizer que, como banqueiro, está lucrando com a pandemia”.
Embora o Banco Central Europeu não separe os dados por bancos, os credores franceses foram os maiores usuários de liquidez barata, com exposição de quase € 500 bilhões em abril, seguidos por seus pares na Itália e na Alemanha.
No Deutsche Bank, o maior banco da Alemanha, os empréstimos de € 44,7 bilhões da TLTRO foram equivalentes a cerca de 9% de sua carteira total de empréstimos de € 481 bilhões.
No ano passado, a receita de juros do Deutsche foi impulsionada em € 494 milhões pela liquidez apoiada pelo BCE, ou 15 por cento de seu lucro antes de impostos. O Deutsche, que considera o TLTRO uma “subvenção do governo” em suas contas, se recusou a divulgar quanto foi depositado no BCE.
Uma pessoa familiarizada com o processo de tomada de decisão do banco disse que “o comércio móvel por dinheiro não era o objetivo do envolvimento TLTRO do Deutsche Bank”.
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Após meses de incerteza sobre o seu futuro, a maior rede de hospitais privados com fins lucrativos do país pediu falência no Texas.
A Steward Healthcare, com sede em Dallas, entrou com pedido de concordata, Capítulo 11, na segunda-feira, dizendo que iria reestruturar sua dívida sob supervisão judicial e continuar operando seus hospitais nos Estados Unidos – incluindo oito em Massachusetts – enquanto o faz.
Steward negociará os termos para um status de “devedor em posse” com o proprietário do imóvel, Medical Properties Trust, “para um financiamento inicial de US$ 75 milhões e até US$ 225 milhões adicionais”, disse a empresa. Ele disse em um comunicado anunciando a decisão.
A empresa acrescentou em sua declaração: “Os hospitais Steward, centros médicos e consultórios médicos estão abertos e continuam a atender os pacientes e a comunidade em geral, e nosso compromisso com nossos funcionários não mudará”.
A Steward opera mais de 30 hospitais em vários estados, empregando dezenas de milhares de trabalhadores, incluindo 16 mil em Massachusetts, de acordo com seus sindicatos. No pedido de falência, a Steward estimou o número de seus credores em mais de 100.000 e suas responsabilidades variando de US$ 1 bilhão a US$ 10 bilhões. A empresa avaliou seus ativos na mesma faixa.
Na sua declaração, Steward culpou as taxas de reembolso do governo, o aumento dos custos laborais e a inflação pelas suas dificuldades financeiras, bem como pelos efeitos persistentes da pandemia da COVID-19.
“A Steward Health Care fez tudo ao seu alcance para operar com sucesso em um ambiente de saúde extremamente desafiador”, disse Ralph de la Torre, CEO da Steward.
Junto com autoridades de saúde, líderes sindicais e o procurador-geral do estado, na manhã de segunda-feira, a governadora de Massachusetts, Maura Healey, colocou a culpa pela falência da Steward diretamente nos pés dos líderes da empresa.
“Esta situação decorre da ganância, da má gestão e da falta de transparência por parte da liderança do Steward em Dallas, Texas”, disse Healey.
Mas sublinhou que a empresa está a tomar medidas para reter funcionários e continua aberta aos pacientes, e disse que a falência proporciona um processo “ordenado” para lidar com dívidas, obrigações e a possibilidade de transferência de propriedade.
“Em última análise, este é um passo em direção ao nosso objetivo de tirar Steward de Massachusetts”, disse Healey.
As autoridades estaduais monitoram os cuidados nas instalações da Steward, localizadas principalmente no leste de Massachusetts. O estado está se preparando para pedir a falência da Steward e “os pacientes não devem hesitar em procurar atendimento”, disse a secretária estadual de Saúde e Serviços Humanos, Kate Walsh, em um comunicado na segunda-feira.
“A administração Haley-Driscoll está trabalhando com Steward e quaisquer parceiros potenciais para apoiar uma transferência ordenada de propriedade que proteja o acesso aos cuidados, preserve empregos e estabilize nosso sistema de saúde”, escreveu Walsh.
Os maiores credores sem garantia da Steward incluem empresas de recrutamento, fornecedores de dispositivos médicos, empresas de tecnologia e uma empresa de serviços de alimentação. Também informou que devia dezenas de milhões de dólares ao Centro Federal de Serviços Medicare e Medicaid e ao IRS.
Alguns trabalhadores dos Steward Hospitals do estado descreveram anteriormente condições difíceis à medida que as finanças da empresa ficavam tensas, incluindo contas não pagas e escassez de suprimentos. Vartan Yeghiazarians, chefe da equipe médica do Hospital Holy Family, disse que em dezembro passado os problemas estavam causando atrasos ou cancelamentos de alguns procedimentos médicos.
“Acho que foi aí que começamos a perceber que as coisas estavam realmente ruins”, disse Yegizarianz a Deborah Baker da WBUR.
Autoridades estaduais disseram na sexta-feira passada que haviam estabelecido um Centro de comando Para ajudar a gerir os efeitos de qualquer potencial perda de serviços, encerramento de hospitais ou outras alterações resultantes da situação financeira de Steward. Eles agora adicionaram um Linha direta e site Fornecer informações e recursos aos pacientes, funcionários e membros da comunidade.
As revelações dos problemas financeiros de Steward em Janeiro suscitaram críticas ao papel das empresas com fins lucrativos nos cuidados de saúde e apelos a uma maior supervisão. Os legisladores de Massachusetts propuseram recentemente uma legislação que regulamentaria com mais precisão os hospitais no estado.
O processo de falência pode revelar novos detalhes sobre as dificuldades financeiras de Steward e como a situação se tornou insustentável. A empresa mantém há muito tempo os seus registos financeiros, desafiando mesmo uma regra de Massachusetts que exige que as empresas hospitalares divulguem informações financeiras detalhadas.
Autoridades estaduais solicitaram em fevereiro mais documentos, mas disseram que a empresa não cumpriu integralmente o prazo.
Embora a Steward tenha dito que está procurando um comprador para seus hospitais em Massachusetts, nenhum acordo foi alcançado ainda.
As autoridades estaduais observaram que um obstáculo para encontrar um novo operador são os acordos de arrendamento da Steward com a Medical Properties Trust. Em 2016, Steward vendeu os edifícios e imóveis do Hospital de Massachusetts para o MPT. Os rendimentos da venda ajudaram os executivos da Steward a lançar uma expansão nacional, mas sobrecarregaram seus hospitais com aluguel.
A Steward também está vendendo sua rede de médicos, Stewardship Health. Em março, a Steward anunciou que havia chegado a um acordo com a Optum, cuja controladora, UnitedHealth Group, é proprietária da maior seguradora UnitedHealthcare. A Comissão Estadual de Política de Saúde analisará o acordo, mas disse que as empresas ainda não apresentaram a documentação completa. Steward observou que o momento deste processo desempenhou um papel na sua decisão de pedir falência.
“Com o atraso no fechamento da transação Stewardship Health, a Steward foi forçada a buscar formas alternativas de preencher suas operações”, escreveu De La Torre em comunicado na segunda-feira. “Com o financiamento adicional neste processo, estamos confiantes de que manteremos os hospitais abertos, com pessoal e a funcionar para que o nosso cuidado aos nossos pacientes e funcionários seja mantido.”
A presidente e CEO da Associação de Planos de Saúde de Massachusetts, Laura Pellegrini, disse em um comunicado na segunda-feira que seu grupo, que representa 14 planos de saúde, continuará a fornecer cobertura nas instalações Steward.
“A Associação de Planos de Saúde de Massachusetts e nossos planos de membros entendem a incerteza criada pela ação atual da Steward Health Care de entrar com pedido de falência, Capítulo 11”, escreveu ela. “No entanto, este pedido não significa que os hospitais, centros médicos ou grupos de médicos do sistema serão fechados. Os pacientes podem continuar a receber cuidados em todas as instalações do Steward”.
A Associação de Enfermeiros de Massachusetts elogiou os trabalhadores do setor hoteleiro por atenderem os pacientes durante um processo “estressante”. Num comunicado, o sindicato instou os líderes da indústria dos cuidados de saúde e as autoridades estatais a “tomar imediatamente as medidas necessárias para garantir a preservação destas instalações e uma transição segura para uma propriedade mais estável, responsável e sem fins lucrativos”.
“A inacção agravaria as desigualdades na saúde, criaria desertos hospitalares e enfraqueceria toda a infra-estrutura de cuidados de saúde para todos os pacientes em Massachusetts”, disse o sindicato.
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(Bloomberg) — As ações da Tyson Foods Inc. caíram. no maior nível desde agosto, depois que a empresa disse que a inflação persistente corroeu o apetite dos consumidores por ofertas de marca e prontas para consumo, que representaram a maior parte dos lucros da empresa no segundo trimestre.
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A alta inflação e as baixas taxas de poupança levaram os consumidores a priorizar os bens básicos em detrimento das categorias discricionárias, disse Melanie Bolden, que trabalha no exterior na Tyson Prepared Foods, em uma teleconferência com analistas. O executivo disse que a empresa provavelmente obterá lucros menores no segundo semestre do atual ano fiscal em comparação com o primeiro semestre.
“O consumidor está sob pressão, especialmente as famílias de baixa renda”, disse Bolden. Ela acrescentou que a inflação acumulada de 20% nos últimos três anos contribuiu para criar um “consumidor mais cauteloso e sensível aos preços” no retalho.
Os comentários levantam questões sobre a capacidade da Tyson de recuperar a rentabilidade mais rapidamente após o declínio do ano passado. Enquanto a empresa absorve o declínio significativo no seu negócio de carne bovina, o maior da empresa, a unidade de alimentos preparados gerou mais da metade dos lucros operacionais dos produtores este ano. No entanto, a empresa elevou a sua previsão de lucros para o ano fiscal de 2024, à medida que as margens dos seus negócios de frango e suíno continuam a melhorar.
As ações caíram até 9,4% em Nova York, para o nível mais baixo desde março.
John Tyson, diretor financeiro, disse que “permanecem incertezas sobre a força e o comportamento do consumidor”, bem como sobre a oferta de gado nos EUA e os “custos das commodities”. Combinando essas variáveis com a sazonalidade dos negócios de carne suína e alimentos preparados, ele disse que o terceiro trimestre pode ser mais fraco que o quarto trimestre.
O lucro líquido ajustado nos três meses encerrados em 30 de março foi de 62 centavos por ação, revertendo uma perda de 4 centavos por ação um ano antes, disse a Tyson em comunicado na segunda-feira. Isto superou até mesmo as estimativas mais altas dos analistas compiladas pela Bloomberg.
A recuperação dos lucros foi impulsionada principalmente pelo negócio de frangos, que beneficiou de custos mais baixos, incluindo custos de alimentação. As ações para racionalizar as suas operações, incluindo o encerramento de seis instalações avícolas no ano passado, também ajudaram a restaurar a rentabilidade, disse Tyson. Enquanto isso, o lucro operacional na unidade de alimentos preparados diminuiu 7,5% em relação ao ano anterior no trimestre.
(Atualizações com movimentação de ações e detalhes da teleconferência de resultados)
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©2024 Bloomberg L.P.
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