Na Europa, o gás natural é agora negociado a US $ 230 o barril, em termos de petróleo – mais de 130% desde o início de setembro e mais de oito vezes o mesmo ponto um ano atrás, segundo dados da Independent Commodity Intelligence Services.

No Leste Asiático, o custo do gás natural aumentou 85% desde o início de setembro, para quase US $ 204 por barril em termos de petróleo. Os preços ainda são muito mais baixos nos Estados Unidos, o exportador líquido de gás natural, mas ainda assim saltaram para seus níveis mais altos em 13 anos.

“Muito disso é alimentado pelo medo de como será o inverno”, disse Nikos Tsavos, um especialista em energia e geopolítica do Centro de Estudos Estratégicos e Internacionais, um think tank com sede em Washington. Ele acredita que a ansiedade fez com que o mercado se distanciasse dos fundamentos de oferta e demanda.

As condições estão preocupando bancos centrais e investidores. O aumento dos preços da energia está contribuindo para a inflação, o que já tem sido uma grande preocupação à medida que a economia global tenta compensar os efeitos residuais da Covid-19. A dinâmica durante o inverno pode piorar as coisas.

Não há uma solução fácil

As raízes da crise estão no aumento da demanda de energia à medida que a recuperação econômica da pandemia se instala e em um sistema cuidadosamente calibrado que poderia ser facilmente interrompido por eventos climáticos ou problemas mecânicos.

Um inverno excepcionalmente longo e frio no início deste ano esgotou os estoques de gás natural da Europa. A alta demanda de energia tem dificultado o processo de reabastecimento, que geralmente ocorre durante a primavera e o verão.

O apetite crescente da China por GNL significa que os mercados de GNL não podem preencher a lacuna. O declínio das exportações de gás russo e ventos excepcionalmente calmos exacerbaram o problema.

“O atual aumento dos preços da energia na Europa é verdadeiramente único”, disseram analistas de energia da Société Générale a clientes esta semana. “Nunca antes os preços da eletricidade subiram tão rapidamente. Faltam apenas alguns dias para o outono – as temperaturas ainda são amenas.”

A dinâmica ressoa globalmente. Nos EUA, os preços do gás natural subiram 47% desde o início de agosto. A corrida pelo carvão também aumentou os preços que muitas empresas europeias têm de pagar pelos créditos de carbono para poder queimar combustíveis fósseis.

Além disso, a crise de energia sustenta os preços do petróleo, que atingiram os maiores níveis em sete anos nos Estados Unidos nesta semana. O Bank of America previu recentemente que um inverno frio poderia empurrar o preço do petróleo bruto Brent, a referência global, acima de US $ 100 o barril. Os preços não estão tão altos desde 2014.

Não há alívio imediato à vista, disse Jim Burkhard, que lidera a pesquisa da IHS Markit sobre petróleo bruto, energia e mobilidade.

“Não há gás saudita”, disse ele, referindo-se a um único fornecedor que poderia aumentar rapidamente a produção de gás natural. “Parece que isso continuará no inverno do hemisfério norte.”

A Rússia poderia, em teoria, subir. O Société Générale observou que uma aprovação mais rápida pelas autoridades alemãs do gasoduto Nord Stream 2, politicamente sensível, que transportará gás diretamente da Rússia para a Europa, aliviaria uma pressão significativa.

Na quarta-feira, o presidente russo, Vladimir Putin, sugeriu que a Rússia aumentasse sua produção, dizendo que a gigante estatal do gás Gazprom “nunca se recusou a aumentar o fornecimento a seus consumidores se eles apresentassem propostas adequadas”.

“É claro que há muita preocupação”, disse Chapman no Fórum Virtual de Inteligência de Energia. “Em nossa indústria, por ser de capital intensivo, você não pode simplesmente comandar o show.”

crise de custo

O melhor cenário, segundo Burchard, é que invernos com temperaturas médias permitam um aumento da pressão no segundo trimestre de 2022.

Mas o clima severo nos próximos meses criaria uma enorme pressão – especialmente em países que dependem fortemente do gás natural para a produção de energia, como Itália e Reino Unido. A Grã-Bretanha está em uma posição particularmente difícil, pois não tem capacidade de armazenamento e está lidando com as consequências de uma linha de energia quebrada com a França.

“O Reino Unido está provavelmente em maior risco do que as principais economias da Europa devido à escassez de oferta no inverno”, disse Henning Gloesten, diretor da equipe de Energia, Clima e Recursos do Eurasia Consulting Group, em uma nota aos clientes esta semana. “Se isso acontecer, é provável que o governo exija que as fábricas reduzam a produção e o consumo de gás para garantir o abastecimento das famílias.”

O enorme salto nos custos de energia, que não mostra sinais de redução, está alimentando os temores de inflação, que já estão forçando os legisladores a pensarem cuidadosamente sobre os próximos passos.

Os preços da energia nos países desenvolvidos subiram 18% em agosto, o ritmo mais rápido desde 2008, de acordo com dados divulgados na terça-feira pela Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico. E isso foi antes de a situação se deteriorar dramaticamente nas últimas semanas.

Contas de energia mais altas podem prejudicar os gastos dos consumidores com roupas ou atividades como comer fora, prejudicando o retorno da pandemia. Se as empresas forem solicitadas a reduzir para conservar energia, isso também pode prejudicar a economia.

“Há preocupações de que os preços mais altos do gás possam prejudicar a recuperação econômica pós-pandemia da Europa”, disse Glousten.

Também existe a preocupação de que a volatilidade dos preços possa alimentar o ceticismo público sobre o financiamento da transição energética, de acordo com Gloestin, se os consumidores exigirem mais investimentos em petróleo e gás para reduzir a volatilidade futura.

Os governos que se comprometeram a reduzir as emissões de forma proativa estão tentando enviar uma mensagem firme: isso apóia, e não prejudica, o investimento em uma combinação mais ampla de fontes de energia.

“É muito claro que, com energia no longo prazo, é importante investir em energias renováveis”, disse a presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, na quarta-feira. Isso nos dá preços estáveis ​​e mais independência, porque 90% do gás é importado para a União Europeia. ”

James Frater, Laura He, Katharina Krebs e Dixha Maddock contribuíram com a reportagem.