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Bill Gross diz que Trump seria pior para os mercados obrigacionistas do que Biden

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Bill Gross diz que Trump seria pior para os mercados obrigacionistas do que Biden

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Uma vitória de Donald Trump nas eleições presidenciais dos EUA seria “mais pessimista” e “perturbadora” para os mercados obrigacionistas do que uma reeleição de Joe Biden, de acordo com Bill Gross, um investidor de longa data em rendimento fixo.

Gross disse ao Financial Times que o regresso de Trump à Casa Branca agravaria o crescente défice dos EUA que o perturbava no mercado, o que lhe valeu o apelido de “Bond King” quando dirigia a Pimco Asset Management.

“Trump é o mais pessimista dos candidatos simplesmente porque as suas plataformas apelam a cortes de impostos contínuos e coisas mais caras”, disse Gross, embora tenha notado que a presidência de Biden também foi responsável por biliões de dólares em gastos deficitários.

“A eleição de Trump será mais perturbadora.”

Os comentários de Gross ocorrem menos de seis meses antes das eleições presidenciais dos EUA marcadas para novembro, e poucos dias antes de um júri de Manhattan iniciar as deliberações no caso do “dinheiro silencioso”, no qual Trump poderá tornar-se o primeiro ex-presidente dos EUA a ser condenado por acusações. um crime.

Trump, um republicano, está à frente de Biden, o atual presidente democrata, na maioria das pesquisas de opinião nacionais, bem como em várias pesquisas recentes entre eleitores nos principais estados indecisos que provavelmente decidirão a eleição. Ele também recebeu apoios de alto nível nos últimos dias, inclusive da ex-rival Nikki Haley e do bilionário doador republicano Stephen Schwarzman.

Mas os comentários de Gross minam um dos principais argumentos de Trump durante a campanha: que ele seria melhor na gestão da economia e dos mercados financeiros dos EUA do que Biden.

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Um dos principais planos económicos de Trump é comprometer-se a tornar permanentes os cortes fiscais de 2017, uma medida que o Comité para um Orçamento Responsável, um think tank, espera custar 4 biliões de dólares na próxima década.

Numa entrevista que abrangeu desde as suas actuais escolhas de mercado até às origens da sua colecção de selos raros, Gross explicou o que aprendeu ao compilar 40 anos das suas previsões mensais de investimento num novo livro.

O aumento dos défices dos EUA afastou Gross da estratégia de obrigações que o tornou famoso Últimas previsões Esse “retorno total está morto”. O défice orçamental dos EUA foi de 8,8 por cento do PIB no ano passado – mais do dobro do valor do défice de 4,1 por cento registado para 2022.

“O déficit é o culpado. 2 trilhões de dólares [annual] Aumento da oferta. . . “Isso colocará alguma pressão no mercado”, disse ele.

Em vez disso, disse Gross, estava a colocar as suas alocações de rendimento fixo num fundo fechado que investe em títulos preferenciais, ações contingentes e até 20% do crédito privado, ao mesmo tempo que utilizava alguma alavancagem para aumentar os retornos.

“É definitivamente mais atraente para um investidor que não precisa de muita liquidez.”

Gross também está relativamente pessimista em relação aos mercados de ações dos EUA, alertando que os investidores “precisam moderar as suas expectativas” em vez de esperar uma repetição indefinida do retorno de 24 por cento do ano passado para o S&P 500.

“Com o tempo, os mercados deverão significar uma recuperação. Para mim, isso significa que os preços subirão menos do que estão agora.”

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“Se as pessoas esperam 10 ou 15 por cento, [they] “Trabalharemos com orçamentos menores.”

Gross, que ainda passa cinco ou seis horas por dia a monitorizar os mercados através do seu terminal pessoal Bloomberg, também tem enormes investimentos em acções e títulos de tabaco conhecidos como parcerias master limitadas, uma forma com vantagens fiscais de financiar oleodutos e outros negócios.

De qualquer forma, ele procura lucrar com áreas do mercado que outros evitam. Muitos investidores evitam o tabaco devido aos seus efeitos para a saúde, enquanto as empresas de baixos rendimentos perdem algumas ou todas as suas vantagens fiscais quando detidas em fundos mútuos e veículos de reforma.

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A demanda extrema por inteligência artificial leva ao ritmo e à ascensão

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A demanda extrema por inteligência artificial leva ao ritmo e à ascensão

Broadcom As ações subiram mais de 14% nas negociações estendidas de quarta-feira, depois que a fabricante de chips e software divulgou resultados trimestrais melhores do que o esperado, impulsionados pela forte inteligência artificial e pela forte demanda por VMware. A Broadcom também elevou sua perspectiva para o ano inteiro e anunciou um desdobramento de ações de 10 por 1.

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As ações subiram após o IPC, já que o Fed manteve as taxas de juros estáveis ​​e espera um corte nas taxas em 2024.

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As ações subiram após o IPC, já que o Fed manteve as taxas de juros estáveis ​​e espera um corte nas taxas em 2024.

Uma leitura promissora da inflação na manhã do último anúncio de política monetária do Fed fez com que os economistas se sentissem otimistas em relação à declaração do banco central, e a entrevista coletiva do presidente do Fed, Jerome Powell, pode parecer mais pessimista do que inicialmente esperado.

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de maio apresentou o menor aumento anual nos preços ao consumidor desde julho de 2022. Em geral, a publicação mostrou medidas de inflação mais lentas do que os economistas esperavam.

Dada a “magnitude” dessas surpresas, Michael Feroli, economista-chefe do JPMorgan para os EUA, acredita que os dados podem mudar a aparência do gráfico de pontos, que representa as expectativas dos formuladores de políticas sobre a direção das taxas de juros no futuro. .

“Achamos que estava por pouco entre o ponto médio, mostrando uma ou duas flexibilizações este ano”, escreveu Feroli em nota aos clientes. “Se os participantes atualizarem ativamente sua pontuação, como lhes é permitido fazer, isso deverá aumentar as chances de obter um ponto médio de dois bits.”

Feroli acrescentou que os dados de inflação provavelmente levariam o Fed a remover a frase da sua declaração de maio que dizia: “Nos últimos meses, tem havido uma falta de progresso adicional em direção à meta de inflação de 2 por cento do Comitê”.

Embora Powell possa não o mencionar diretamente, outros economistas opinaram que, dados os dados positivos da inflação de quarta-feira e o recente aumento da taxa de desemprego, a Fed deveria estar perto de cortar as taxas de juro para garantir danos mínimos ao mercado de trabalho.

“A taxa de desemprego aumentou 0,6 [percentage points] Dos níveis mais baixos para 4,0%, chegando ao mês de março [summary of economist projections] “A estimativa está dois trimestres adiantada e o núcleo da inflação diminuiu”, escreveu Neil Dutta, chefe de economia da Renaissance Macro, em nota na quarta-feira. “Uma regra geral é presumir 0,1% sobre as principais despesas de consumo pessoal no final do mês.

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“Não é preciso ser um cientista espacial para saber o que fazer”, acrescentou. “É hora de começar a redefinir a política monetária”.

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Espera-se que o Fed aumente as taxas de juros para 2024 após digerir novos dados de inflação

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Espera-se que o Fed aumente as taxas de juros para 2024 após digerir novos dados de inflação

Os investidores estão se preparando para que os funcionários do Federal Reserve descartem esta tarde as estimativas de cortes nas taxas de juros em 2024.

Antes de os decisores políticos anunciarem estas previsões, obtêm uma nova leitura da inflação a partir do Índice de Preços no Consumidor (IPC), que deverá mostrar moderação contínua em Maio, após um Abril encorajador.

A variação anual do chamado IPC “núcleo” – que exclui os preços voláteis dos alimentos e da energia que a Fed não pode controlar – deverá cair 0%, para 3,5%, em comparação com 3,6% em Abril. E 3,8% em março.

No entanto, é pouco provável que esta melhoria altere a postura pacífica da Fed, que na reunião de política monetária de hoje deverá manter as taxas de juro estáveis ​​no seu nível mais elevado em 23 anos.

Irá divulgar novas projeções sobre cortes nas taxas de juro para 2024 na forma do chamado “gráfico de pontos”, um gráfico atualizado trimestralmente que mostra as expectativas de cada responsável da Fed sobre a direção da taxa dos fundos federais.

Em Março, gráficos pontuais revelaram um consenso entre os responsáveis ​​da Fed relativamente a três cortes. Agora, essa previsão foi posta em causa após uma série de leituras de inflação difíceis durante o primeiro trimestre e comentários pacifistas de responsáveis ​​da Reserva Federal.

A maioria dos investidores espera agora apenas um corte, abaixo dos seis que esperavam no início do ano.

Na quarta-feira, as autoridades do Fed também divulgarão novas previsões para a inflação, a economia e o desemprego.

ARQUIVO - O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, fala durante uma entrevista coletiva no Federal Reserve Bank em Washington, 1º de maio de 2024. Na quarta-feira, 12 de junho de 2024, o Fed encerrará sua reunião final emitindo uma declaração de política, atualizando suas políticas econômicas e previsões de taxas de juros e realização de uma coletiva de imprensa com Powell.  (Foto AP / Susan Walsh, Arquivo)

Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell. (Foto AP/Susan Walsh) (Agência de notícias)

O presidente do Fed, Jay Powell, deixou claro que antes de cortar as taxas de juro, o Fed precisaria de mais de um quarto dos dados para avaliar se a inflação está a cair de forma constante em direção à meta de 2% do banco central.

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Assim, muitos encaram a reunião de Setembro como um argumento optimista para um primeiro passo. Para que isso aconteça, o relatório de inflação de hoje e os dois que se seguirão nos próximos meses terão provavelmente de mostrar melhorias para que o banco central possa puxar o gatilho.

Na terça-feira, os mercados previam uma probabilidade de cerca de 48% de que a Reserva Federal começasse a cortar as taxas de juro na sua reunião de Setembro, De acordo com dados do Grupo CME.

Muitos observadores do Fed veem as reuniões de novembro e dezembro como oportunidades mais prováveis ​​para um primeiro corte.

O Fed anunciará sua decisão política às 14h ET, seguida pela conferência de imprensa de Powell às 14h30 ET.

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