Elon Musk corre para garantir financiamento para ele Ofereceu US$ 43 bilhões para comprar o Twitter.

O Morgan Stanley, o banco de investimento que trabalha com Musk no possível acordo, vem pedindo aos bancos e outros investidores em potencial que apoiem o financiamento da oferta, disseram quatro pessoas familiarizadas com a situação. Uma pessoa disse que Musk estava se concentrando primeiro no aumento da dívida e ainda não havia começado a buscar financiamento de capital para sua oferta.

Musk está avaliando vários pacotes de dívidas, incluindo grandes dívidas conhecidas como dívidas preferenciais e um empréstimo contra suas ações em Tesla, a fabricante de carros elétricos que ele dirige, disseram duas pessoas. A Apollo Global Management, uma empresa de private equity, está entre as partes Considere oferecer financiamento de dívida Tente Twitter. Os estoques de que ele precisa provavelmente serão grandes.

Musk pretende coletar uma oferta totalmente financiada ainda esta semana, disse uma pessoa, embora esse cronograma seja incerto. Pessoas familiarizadas com as discussões não foram autorizadas a falar publicamente porque os detalhes são confidenciais e estão em fluxo.

Não está claro se os esforços de Musk serão bem-sucedidos, mas está se movendo em direção a uma questão-chave sobre sua apresentação no Twitter. Na semana passada, Musk, o homem mais rico do mundo, fez uma oferta não solicitada à empresa de mídia social, dizendo que queria torná-la privada e que queria que as pessoas pudessem falar mais livremente sobre o serviço. Mas Wall Street viu sua oferta com ceticismo porque não incluía detalhes de como ele conseguiu o dinheiro necessário para o negócio.

Embora o conselho do Twitter não tenha rejeitado a oferta de Musk, respondeu dias depois com uma tática defensiva conhecida como “pílula de veneno. A pílula tóxica impediria efetivamente Musk de possuir mais de 15 por cento das ações do Twitter. O homem de 50 anos estava construindo uma participação na empresa e Possui mais de 9% do Twitterque a certa altura o tornou seu maior acionista individual.

O Sr. Musk, cujo patrimônio líquido foi relatado em 255 bilhões de dólares, não respondeu a um pedido de comentário. Na terça-feira, no que parecia ser uma referência velada ao Twitter, ele twittou seus pensamentos sobre a rede social e suas políticas.

O Morgan Stanley se recusou a comentar. Espera-se que o Twitter, que também se recusou a comentar, forneça uma atualização sobre suas perspectivas de negociação quando divulgar os resultados trimestrais em 28 de abril.

A Tesla não respondeu a um pedido de comentário. Não está claro como os acionistas da Tesla levarão em conta a decisão de Musk de fazer um empréstimo contra ações da empresa; Alguns de seus maiores acionistas se recusaram a comentar. A montadora deve divulgar resultados trimestrais na quarta-feira. Musk costuma falar durante uma teleconferência de resultados da Tesla com investidores.

O acordo do Twitter, se estruturado como uma compra alavancada tradicional, provavelmente seria o maior acordo desse tipo nas últimas duas décadas e seria difícil de financiar para qualquer comprador. Isso porque o Twitter não tem o perfil financeiro típico de aquisições alimentadas por dívidas.

Na maioria das aquisições alavancadas, as empresas têm fluxos de caixa grandes e estáveis. Mas os negócios do Twitter têm sido inconsistentes, com a desaceleração do crescimento da receita. Seus ganhos, excluindo custos como juros totais, são de apenas cerca de um bilhão de dólares por ano, e os financistas geralmente odeiam acumular tantas dívidas com empresas lucrativas desse tamanho.

Há também obstáculos para Musk. Em 2018, Musk tentou assumir a Tesla e twittou “seguro de financiamento,Ele empurrou as ações da Tesla para o alto. Ele não tinha financiamento preparado para tal transação. A Securities and Exchange Commission mais tarde processou por fraude de valores mobiliários, acusando-a de enganar os investidores. Musk Pagar uma multa de US $ 20 milhões Ele concordou em deixar o cargo de presidente da Tesla por três anos.

Alguns investidores estão receosos de se envolver no financiamento da oferta de Musk no Twitter, preocupados com os riscos de colaborar com o bilionário mercurial e uma empresa politicamente controversa como o Twitter, disse uma pessoa familiarizada com a situação. Para os bancos, fazer um empréstimo contra ações da Tesla também é muito arriscado, dada a volatilidade das ações.

Musk não declarou publicamente seu plano de negócios ao Twitter, embora tenha falado sobre reverter as políticas de moderação do Twitter e fornecer transparência adicional sobre como seus algoritmos funcionam. Ele deixou claro que o lucro não é seu foco, o que pode complicar os esforços de investimento com os financistas tradicionais de Wall Street.

“Isso não é uma maneira de ganhar dinheiro”, disse Musk em entrevista no TED na semana passada. “Meu forte sentimento intuitivo é que ter uma plataforma pública que seja ao mesmo tempo confiável e amplamente inclusiva é fundamental.”

A oferta de Musk para o Twitter é de US$ 54,20 por ação. Vários analistas disseram que o conselho da empresa provavelmente só aceitaria uma oferta de US$ 60 por ação ou mais. Ações do Twitter subiram acima de US $ 70 por ação no ano passado Quando a empresa anunciou metas para dobrar sua receitaembora suas ações tenham caído para cerca de US$ 45, já que os investidores questionaram sua capacidade de atingir esses objetivos.

Musk, que começou a compilar postagens no Twitter em janeiro, foi convidado este mês para Faça parte do conselho de administração da empresa. na hora, Parag AgrawalO CEO do Twitter e outros membros do conselho disseram que deram as boas-vindas a Musk como gerente devido ao seu uso da plataforma. Musk tem mais de 82,5 milhões de seguidores no Twitter e twitta com frequência.

O Sr. Musk e o Sr. Agrawal também compartilham opiniões semelhantes sobre como fazer isso Descentralização do Twitter Assim, os usuários podem ter mais controle sobre seus feeds de mídia social, uma tática que ambos os homens veem como uma forma de promover mais liberdade de expressão. A medida também reduziria a carga sobre o Twitter, que tem enfrentado questões sobre conteúdo tóxico e desinformação, para decidir quais postagens podem permanecer no ar e quais devem ser removidas.

Mas então o Sr. Musk Recusou um assento no conselho Esforço começou a assumir a empresa.

Duas pessoas próximas à empresa disseram que o Twitter, que trouxe assessores do Goldman Sachs e do JPMorgan Chase, também está considerando convidar outros compradores em potencial para licitar. Pelo menos uma parte interessada surgiu, a empresa de private equity Thoma Bravo, embora não esteja claro se ela eventualmente fará uma oferta.

Kate CongerE Mike Isaac E Jack Ewing Contribuir para a elaboração de relatórios.