- Rendimentos do Tesouro de dois anos atingiram mínimos de 4 meses
- Dólar cai amplamente; Ouro atinge máxima em 7 meses
- Ações da China e de Hong Kong afundam
Economy
O Fed pode terminar de aumentar as taxas de juros. Isso pode acionar seu 401 (k).
As notícias da semana passada de que a inflação caiu mais do que o esperado em Outubro reforçaram a visão de que a Fed terminou a sua campanha mais agressiva para aumentar as taxas de juro em quatro décadas.
Isso poderia ser uma bênção para o mercado de ações e para o 401(k).
Nos últimos 10 ciclos de aumento das taxas de juros, desde 1974, o S&P 500 subiu em média 14,3% nos 12 meses seguintes ao aumento final das taxas do Fed, de acordo com uma análise de Ryan Detrick, estrategista-chefe de mercado da Carson Collection.
Em comparação, o retorno médio do índice até 2022 é de 7,5% ao longo de cinco anos, 10,4% ao longo de 10 anos, 7,5% ao longo de 30 anos e 10% ao longo do século passado, segundo a Reuters. Carteira Nerd.
a mensagem?
Os investidores realmente gostam quando o banco central para de atingi-los com aumentos nas taxas de juros.
O que acontece quando o Fed aumenta as taxas de juros?
Aumentos de preços levam a custos mais elevados Detrick salienta que as hipotecas, os empréstimos para automóveis, as compras com cartão de crédito e outros empréstimos enfraquecem a actividade económica e afectam os lucros das empresas. Também torna as ações um investimento relativamente menos atraente do que as obrigações, o que acarreta menos risco para o retorno agora crescente.
É claro que a dor deve-se ostensivamente a uma boa razão – combater a inflação que poderá tornar-se enraizada e que, pelo menos de acordo com a Fed, poderá causar mais danos.
A interrupção do aumento das taxas de juro faz o oposto, melhorando as perspectivas económicas e tornando as acções mais atractivas do que as obrigações. Também elimina uma grande nuvem de incerteza do mercado, diz Adam Turnquist, estrategista técnico-chefe da LPL Financial.
O mercado de ações se recuperará?
Desde o dia em que o Fed começou a aumentar as taxas de juros em março de 2022 até a última segunda-feira, o S&P 500 sofreu algumas oscilações violentas, mas acabou parando em 4.411. No entanto, desde que o Departamento do Trabalho divulgou o relatório positivo do IPC na terça-feira, o valor de referência o índice de ações subiu mais de 100 pontos, ou 2,3%.
“Se julho for o último máximo, o que pensamos que foi, então as ações têm um desempenho historicamente bom um ano após este último máximo”, diz Detrick.
Turnquist, da LPL Financial, chamou-o de “catalisador do mercado de ações”.
Existem algumas ressalvas.
Em primeiro lugar, os responsáveis da Fed disseram que não excluíam aumentos adicionais das taxas de juro, mesmo depois do relatório encorajador sobre a inflação, embora a maioria dos economistas o fizesse.
Como uma pausa na taxa de juros afeta o mercado?
Embora o fim das subidas das taxas tenha alimentado ganhos de mercado de dois dígitos em oito dos 10 ciclos de subida das taxas ao longo do último meio século, o S&P 500 sofreu perdas acentuadas em 12 meses em dois desses ciclos. A interrupção dos aumentos das taxas em Julho de 1981 não conseguiu evitar um declínio de 16,4% do mercado no meio de uma recessão brutal desencadeada por taxas que ainda se encontravam em território de hemorragia nasal, a um nível inferior a 17%.
Da mesma forma, fechar a cortina sobre os aumentos das taxas de juro em Junho de 2000 não poderia ter evitado a recessão pontocom de 2001.
“A bolha das pontocom estourou, limitando o impacto da pausa e dos subsequentes cortes nas taxas de juros”, diz Turnquist.
No outro extremo do espectro, em 1995, a decisão da Fed de pôr fim aos grandes aumentos das taxas de juro e depois cortar as taxas de juro provavelmente ajudou a alcançar um retorno de mercado de 35% no ano seguinte ao último aumento. Mas o mesmo aconteceu com uma economia forte, impulsionada por ganhos de produtividade baseados em software.
Por outras palavras, durante a maior parte das anteriores decisões de permanência do Fed, a agência foi o “principal motor” dos fortes ganhos do mercado, diz Turnquist. Mas às vezes outras forças estavam em jogo.
Essa dinâmica pode afetar as ações e o seu 401(k) nos próximos meses.
O que acontece em uma recessão de lucros?
No terceiro trimestre, por exemplo, as empresas do S&P 500 pareciam ter emergido de uma queda nos lucros que durou um ano (marcada pela diminuição dos lucros trimestrais), de acordo com relatórios recentes de lucros. Pode estimular o mercado.
O mesmo se aplica à recente continuação de fortes ganhos de produtividade, alimentados pela inteligência artificial, que deverá permitir aos empregadores aumentar os salários sem aumentar os preços, diz Detrick.
As ações estão atualmente sobrevalorizadas?
Ao mesmo tempo, as ações estão relativamente caras, com 18,6 vezes os lucros estimados nos próximos 12 meses, acima da média de 10 anos de 17,6, de acordo com a Turnquist e a FactSet. Isto coloca um fardo maior sobre a economia e os lucros para que tenham um bom desempenho, diz Turnquist. Se os Estados Unidos sofrerem uma recessão moderada ou grave, isso poderá prejudicar o mercado, independentemente do que a Fed faça ou não.
Outra coisa a considerar: os fortes ganhos do mercado na sequência das decisões da Fed de suspender os aumentos das taxas de juro também podem ter sido apoiados por cortes subsequentes nas taxas de juro. Em Dezembro de 2018, a Fed aumentou as taxas de juro pela última vez, contribuindo para ganhos de mercado de 11,7% e 17,7% nos próximos três e seis meses, respectivamente.
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Mas em Agosto de 2019, os responsáveis da Fed começaram a cortar as taxas de juro, o que ajudou a impulsionar os rendimentos do S&P para 27,9% nos 12 meses após a última subida.
No médio prazo, um Fed que permaneça à margem poderá continuar a impulsionar as ações. Mas os investidores estão a considerar um corte nas taxas até Maio ou talvez antes, de acordo com os mercados de futuros.
Se o Fed resistir a essa narrativa e continuar a abraçar o mantra “subir por mais tempo”, “as ações poderão recuar e desistir de parte dessa recuperação”, diz Turnquist.
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Economy
UAW anuncia campanha para organizar fábricas não sindicalizadas
O sindicato United Auto Workers anunciou na quarta-feira que está a embarcar numa ambiciosa campanha para organizar fábricas pertencentes a mais de uma dúzia de fabricantes de automóveis não sindicalizados, incluindo a Tesla e várias empresas estrangeiras – um objetivo que há muito lhe escapa.
A mudança ocorre semanas depois que o UAW ganhou novos contratos da General Motors, Ford Motor Co. e Stellantis, que incluíam aumentos salariais de 25% ou mais ao longo de quatro anos e meio para seus 146 mil membros empregados lá.
Além da Tesla, a campanha tem como alvo duas outras startups de veículos elétricos, Lucid e Rivian, e 10 montadoras estrangeiras: Toyota, Honda, Hyundai, Nissan, BMW, Mercedes-Benz, Subaru, Volkswagen, Mazda e Suíça. Volvo.
O sindicato disse que as fábricas americanas pertencentes a essas empresas empregam aproximadamente 150 mil trabalhadores em 13 estados.
Se a campanha de organização ganhar impulso, poderá tornar-se uma das maiores campanhas empreendidas pelo UAW desde o seu início na década de 1930. Os esforços anteriores do sindicato para organizar fábricas individuais pertencentes a fabricantes de automóveis estrangeiros, sediados no Sul, falharam. Uma posição segura entre estas empresas assinalaria uma grande mudança na indústria automóvel americana, onde os fabricantes não sindicalizados há muito que desfrutam de uma vantagem significativa em termos de custos sobre os fabricantes de automóveis de Detroit.
O sindicato disse que o movimento de organização foi motivado por consultas de vários milhares de trabalhadores em fábricas não sindicalizadas.
“Trabalhadores de todo o país, do Ocidente ao Centro-Oeste e especialmente do Sul, estão a tentar juntar-se ao nosso movimento e ao UAW”, disse o presidente do sindicato, Sean Fine, num comunicado. Vídeo postado no Facebook. “O dinheiro está aí. É a hora certa.”
Um comunicado da Honda citou os “salários e benefícios competitivos” da montadora, acrescentando: “Não acreditamos que terceiros melhorariam a excelente experiência profissional de nossos associados”. Subaru não comentou diretamente a campanha sindical, mas apontou uma série de aumentos salariais e um pacote abrangente de benefícios.
Numa conferência DealBook patrocinada pelo The New York Times na quarta-feira, o CEO da Tesla, Elon Musk, disse: “Se a Tesla se sindicalizar, isso acontecerá porque merecemos e falhamos de alguma forma”. Ele reiterou a sua oposição aos sindicatos, dizendo que “não era bom ter uma relação antagónica” entre grupos dentro de uma empresa.
Rivian e Volkswagen disseram que não tinham comentários. As outras empresas não responderam imediatamente aos pedidos de comentários.
Na quarta-feira, o UAW ativou websites onde os trabalhadores podem assinar eletronicamente cartões que servem como certificação formal do seu desejo de procurar representação sindical. Anteriormente, em algumas fábricas, o UAW já havia recebido cartões assinados de mais de 30% da força de trabalho, O limite exigido pela lei federal Uma pessoa familiarizada com o assunto disse que o sindicato avançará com a votação sobre a sindicalização.
Esta pessoa disse que o sindicato está agora a trabalhar para enviar organizadores às áreas circundantes destas fábricas não sindicalizadas para cooperar com os trabalhadores dessas fábricas.
Depois que o UAW chegou a acordos com as montadoras de Detroit para aumentar os salários, a Toyota, a Honda e a Hyundai anunciaram que também aumentariam os salários dos trabalhadores.
A Toyota disse aos trabalhadores que aumentará as taxas horárias em 9% em janeiro. A Honda aumentará os salários em 11% e a Hyundai em 14% no próximo ano. A Hyundai planeja aumentar os salários em 25% até 2028.
O UAW disse na quarta-feira que está fazendo um esforço conjunto para organizar uma grande fábrica da Toyota em Georgetown, Kentucky, que emprega cerca de 7.800 trabalhadores e produz o sedã Camry e o veículo utilitário esportivo RAV4.
Os membros antigos do UAW ganharam mais do que os trabalhadores não sindicalizados. Nas fábricas do Sul, os salários tendem a começar em menos de 20 dólares por hora e terminar em menos de 30 dólares. O salário máximo por hora do UAW, anteriormente de US$ 32, subiu para mais de US$ 40 em contratos que o sindicato assinou com os três fabricantes de Detroit.
O UAW falhou duas vezes na última década – por pouco, em 2014 e 2019 – nas votações sindicais numa fábrica da Volkswagen em Chattanooga, Tennessee, e o UAW perdeu por larga margem numa fábrica da Nissan em Canton, Mississipi. 2017. Os esforços de organização nas fábricas de outras empresas fracassam antes da votação.
Mas depois de Fine se ter tornado presidente do sindicato este ano, o sindicato prometeu uma abordagem mais agressiva nas negociações contratuais com as Três Grandes e prometeu esforços renovados para expandir o seu alcance na indústria.
Além dos ganhos salariais nas empresas de Detroit, o UAW conseguiu acordos para preservar empregos e manter aberta uma fábrica da Stellantis em Illinois, que estava programada para fechar.
Os ganhos salariais do UAW criaram um argumento mais forte para a adesão ao sindicato, disse Arthur Wheaton, diretor de estudos trabalhistas da Escola de Relações Industriais e Trabalhistas da Universidade Cornell.
“Isso mostra o funcionamento da negociação coletiva e mostra que o UAW foi bem-sucedido”, disse ele. “Eles podem dizer: ‘Nós salvamos esta planta. Veja o que conseguimos. Você também pode ficar com isso.’
Wheaton acrescentou que as campanhas de organização anteriores foram prejudicadas porque a imagem do UAW foi manchada: muitas fábricas sindicais fecharam, seus membros foram solicitados a aceitar cortes de salários e benefícios para ajudar os fabricantes de Detroit a sobreviver à crise financeira de 2009 e investigações federais de corrupção . O envolvimento de altos dirigentes sindicais.
“Muitas das coisas negativas sobre o sindicato desapareceram agora”, disse Wheaton.
Santul Nerkar Contribuiu para relatórios.
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Economy
General Motors corta gastos com unidade de cruzeiro autônoma
A General Motors está desacelerando a expansão de sua divisão de direção automatizada Cruise e cortando drasticamente os gastos na unidade após suspender as operações em resposta às crescentes preocupações de segurança sobre seus carros autônomos.
A empresa planejava implementar o serviço de transporte em São Francisco e em três outras cidades e começar a testar veículos de cruzeiro nas ruas de vários outros mercados. Planeia agora concentrar-se em apenas uma cidade, à medida que melhora o funcionamento da sua frota de veículos autónomos que tem vindo a testar.
“Esperamos que o ritmo de expansão da Cruise seja mais deliberado quando as operações forem retomadas, resultando em gastos significativamente menores em 2024 do que em 2023”, disse a CEO da GM, Mary T. Barra, na quarta-feira, em uma conferência de investidores. “Devemos reconstruir a confiança com os reguladores nos níveis local, estadual e federal, bem como com os socorristas e as comunidades nas quais Cruz trabalhará”.
No mês passado, os reguladores da Califórnia suspenderam a licença de Cruise para operar no estado após um acidente em São Francisco, no qual o carro autônomo de Cruise atropelou um pedestre que foi atropelado por outro carro e arrastado por 6 metros.
A empresa respondeu removendo todos os seus veículos autônomos das estradas, citando a necessidade de reconquistar a confiança do público.
Paul Jacobson, diretor financeiro da GM, disse que os gastos no Cruze diminuirão em “centenas de milhões de dólares” em 2024 e provavelmente diminuirão ainda mais à medida que a empresa revisar as operações da divisão.
Barra não disse como a redução de gastos afetaria a força de trabalho da Cruise, observando que a empresa forneceria mais detalhes depois de analisar relatórios de segurança independentes sobre o incidente de São Francisco.
Ao comentar sobre Cruise, a GM também forneceu uma atualização geral dos negócios, dizendo que espera reportar um lucro líquido de US$ 9,1 bilhões a US$ 9,7 bilhões em 2023 – uma faixa ligeiramente inferior às previsões anteriores – depois que greves interromperam as operações em três de suas fábricas.
A General Motors disse que as greves custaram à empresa 1,1 bilhão de dólares em lucros operacionais e reduziram sua produção em cerca de 95 mil veículos. Ele também disse que novos acordos trabalhistas com o sindicato United Auto Workers e o sindicato canadense Unifor – ambos incluindo aumentos salariais significativos – adicionarão US$ 500 ao custo de seus veículos norte-americanos em 2024. Barra disse que o aumento nos custos trabalhistas, no entanto, será “compensado” inteiramente por meio de medidas de corte de custos que a empresa implementou ao longo do último ano.
A GM também disse que recompraria até US$ 10 bilhões em suas ações, em um esforço para aumentar o preço das ações. “O preço de nossas ações é decepcionante para todos”, disse Barra. Após o anúncio da GM, suas ações subiram 11 por cento no início do pregão, para mais de US$ 32, embora ainda estivessem pela metade do preço de dois anos atrás.
Ele também disse que a GM espera que a produção de veículos elétricos aumente significativamente em 2024, depois de enfrentar uma demanda menor do que o esperado e um atraso no aumento da produção de veículos elétricos este ano. “Embora a taxa de crescimento seja menor, a procura por veículos eléctricos está claramente a mover-se na direcção certa”, disse ela. “Não há realmente nenhuma razão para que a procura por veículos eléctricos não aumente nos próximos anos.”
Em seu discurso, Barra disse que a GM continua otimista sobre o futuro do Cruze. “O que Cruz realizou nos oito anos desde que adquirimos a empresa é notável”, disse ela. “Nossa prioridade agora é focar a equipe na segurança, transparência e responsabilidade.”
Fundada em 2013 e comprada pela General Motors em 2016, a Cruise é uma das várias startups que desenvolvem carros autônomos com o objetivo de criar um negócio de táxis sem motorista em cidades dos Estados Unidos. Seus concorrentes incluem a Waymo, de propriedade da Alphabet, controladora do Google.
Cruz testou serviços de táxi autônomo em São Francisco; Fénix. Houston; Austin, Texas; A empresa testou seus veículos autônomos em seis outras cidades, incluindo Nashville e Seattle. Em agosto, os reguladores da Califórnia aprovaram uma medida para permitir que a Cruise e a Waymo cobrassem pelos seus serviços de condução autónoma 24 horas por dia em São Francisco, depois de terem operado numa escala limitada durante mais de um ano.
Mas em São Francisco, autoridades municipais, bombeiros e policiais disseram que os carros de cruzeiro autônomos representam riscos à segurança e causam congestionamento ao bloquear carros de bombeiros, parando no meio de ruas movimentadas e atrasando as respostas dos bombeiros para salvar vidas.
No início deste mês, a Cruz suspendeu o seu programa de recompra de ações de funcionários depois de dizer que a sua avaliação tinha mudado. A suspensão do programa de recompra foi informada anteriormente, antes Reuters.
Em 19 de novembro, Kyle Vogt, CEO da Cruise e fundador da empresa, renunciou. Dan Kahn, diretor de produtos, renunciou posteriormente. Cruz não nomeou um substituto para o Sr. Vogt.
Em um e-mail enviado à equipe da Cruz na época, Barra disse que ela e o restante do conselho da Cruz estavam “focados em preparar a Cruz para o sucesso de longo prazo”, acrescentando: “A confiança do público é essencial para alcançar isso. trabalhar para reconstruir essa confiança, a segurança, a transparência e a responsabilidade são as nossas estrelas norte.
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Economy
Títulos animam conversas do Fed sobre cortes; Kiwi voa
Pedestres passam por um quadro eletrônico exibindo a média das ações do Nikkei, do lado de fora de uma corretora em Tóquio, Japão, em 31 de outubro de 2023. REUTERS/Kim Kyung-hoon/Foto de arquivo Obtenção de direitos de licenciamento
CINGAPURA (Reuters) – Os rendimentos do Tesouro e o dólar atingiram mínimas de vários meses nesta quarta-feira, depois que um funcionário do Federal Reserve deu novas dicas sobre o corte das taxas de juros dos EUA, enquanto o dólar da Nova Zelândia disparou depois que o banco central disse que outro aumento nas taxas pode ser necessário. a inflação se mostra teimosa.
Na Ásia, o índice mais amplo do MSCI de ações da Ásia-Pacífico fora do Japão (.MIAPJ0000PUS) atingiu brevemente o máximo de uma semana, antes da fraqueza nas ações de tecnologia de Hong Kong levar a uma perda de 0,3%.
O Nikkei do Japão (.N225) caiu 0,3%.
O dólar da Nova Zelândia subiu 0,9% nas negociações recentes, depois de ultrapassar o nível de resistência para atingir uma alta de quatro meses de 62 centavos de dólar dos EUA.
O euro, o iene, a libra esterlina, o dólar australiano, o yuan, o franco suíço e uma série de moedas de mercados emergentes asiáticos também atingiram novos máximos de vários meses em relação ao dólar, enquanto o ouro subiu para um máximo de sete meses, acima dos 2.501 dólares por onça.
O governador da Reserva Federal, Christopher Waller – uma voz influente e antigo falcão do banco central dos EUA – disse ao American Enterprise Institute na terça-feira que os cortes nas taxas de juro poderiam começar dentro de meses, desde que a inflação continue a diminuir.
Os futuros dos fundos do Fed subiram no comunicado, precificando mais de cem pontos base de cortes em 2024 e uma chance de 40% de que eles comecem já em março. Os rendimentos do Tesouro de dois anos caíram acentuadamente e atingiram novos mínimos na sessão asiática.
“O mercado movimentou-se claramente depois que o governador Waller abriu a possibilidade de cortes”, disse Tapas Strickland, chefe de economia de mercado do National Australia Bank, em Sydney. Os comentários de Waller ecoaram comentários anteriores feitos pelo presidente do Federal Reserve, Jerome Powell.
O rendimento das obrigações a dois anos atingiu o seu nível mais baixo desde meados de julho, em 4,69%, e o rendimento de referência a 10 anos caiu 6 pontos base, para o seu nível mais baixo desde setembro, em 4,28%.
O dólar caiu 0,2% nas transações recentes, para 147,15 ienes, depois de ter sido negociado no início do dia em seus níveis mais baixos desde 12 de setembro, a 146,68. Atingiu o nível mais baixo em três meses e meio, a US$ 1,1017 por euro.
Condicionalmente
Os comentários de Waller dão continuidade a uma subida de duas semanas nas ações e obrigações em todo o mundo desde o relatório de inflação moderada dos EUA há duas semanas – com exceção da China, onde as dúvidas sobre a economia e o agravamento da crise imobiliária tornaram os investidores decididamente pessimistas.
As ações globais (.MIWD00000PUS) subiram quase 9% em novembro e estão a caminho de seu melhor mês em três anos. O índice Hang Seng (.HSI) caiu 0,4% e não registra mês positivo desde julho.
As últimas notícias negativas vieram da Meituan (3690.HK), que apontou para um crescimento mais lento no quarto trimestre para o seu principal negócio de entrega de alimentos. Suas ações caíram 12%, para os níveis mais baixos em três anos e meio, na quarta-feira, apesar de a empresa ter prometido uma recompra de US$ 1 bilhão.
O índice Hang Seng caiu 2,4% na quarta-feira. As taxas interbancárias de Hong Kong atingiram os níveis mais elevados dos últimos 23 anos, sugerindo que o dinheiro está a esgotar o centro financeiro asiático e a prejudicar os detentores de hipotecas, cujos pagamentos estão frequentemente vinculados a taxas de um mês.
As ações blue chip da China continental (.CSI300) caíram 1% e estão a caminho de um quarto declínio mensal consecutivo, com uma queda de 2,5% em novembro.
Alguns analistas também estão preocupados com o facto de os mercados terem sido influenciados por partes dos comentários dos responsáveis da Fed – sugerindo possíveis cortes nas taxas de juro – embora os comentários estivessem condicionados a novas descidas da inflação e à permanência de condições financeiras restritivas.
A Nova Zelândia emitiu uma nota de cautela na quarta-feira, quando o banco central elevou ligeiramente as suas previsões para as taxas de juros e alertou que os aumentos podem não ter terminado.
O economista Vishnu Varathan, de Mizuho, disse: “As apostas devem ser guiadas pela condição de que a política seja apropriadamente agressiva e não se permitir o abandono do excesso de confiança de que o Fed o fez (com base em expectativas lineares de redução da inflação)”.
Noutros países, a inflação australiana caiu mais do que o esperado.
Em commodities, os futuros do petróleo Brent fecharam em US$ 81,63 por barril antes de uma reunião crucial da Opep+ na quinta-feira para definir a política de produção nos próximos meses, mas os preços devem cair mensalmente, enquanto os futuros do minério de ferro em Cingapura subiram 9,6% em novembro, a US$ 130,50. Toneladas.
Editado por Simon Cameron-Moore e Kim Coghill
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