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As divisões de ações estão de volta. Assim como o debate sobre se isso importa

(Bloomberg) – Os desdobramentos de ações estão de volta à moda entre as grandes empresas americanas, reavivando o debate sobre se vale a pena uma prática intragável por anos. Na semana passada, a Nvidia Corp se tornou a oitava empresa no índice S&P 500 anunciou uma divisão no ano passado, juntando-se a grandes nomes como a Apple Inc. E Tesla Inc. Este é o maior número em um período semelhante em seis anos, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. O aumento nas divisões ocorre em meio a um aumento nas ações, empurrando os preços de quase 600 ações do Índice Russell 3000 acima de US $ 100. No entanto, isso pouco ajudou a resolver o velho debate entre os investidores sobre se essa engenharia de preço das ações tinha algum impacto sobre o desempenho. Na verdade, acontecimentos recentes, como o aumento do comércio varejista e da participação acionária fracionada, apenas aqueceram as coisas. “Matematicamente, não há mérito na ideia de que um desdobramento de ações funcione”, disse Mark Lehman, CEO da JMP Securities LLC. “No entanto, há uma hesitação ótica em algumas ações a certos preços, e há um segmento do público investidor que nunca mudará.” A principal motivação citada pelas empresas que fazem a divisão é simples: tornar cada ação mais barata para comprar. A Nvidia, que mais que quadruplicou o preço de suas ações desde o início de 2019 para quase US $ 650, disse em um comunicado anunciando seu plano de dividir ações 4 por 1 que seu objetivo é “tornar a propriedade de ações mais fácil para investidores e funcionários. ”Um representante da empresa recusou. Os fabricantes de chips fazem mais comentários, uma vez que se tornou a marca registrada de abundância de mercado emergente, a prática não era favorável até recentemente. Em 2006 e 2007, quando as ações estavam novamente batendo recordes, havia 47 divisões no S&P 500. Três empresas se separaram – Nvidia e Paccar Inc. E Cummins Inc. – Em dobro. Em 2019, havia apenas dois, para Julian Emmanuel, analista-chefe de ações e derivativos da BTIG, o caso de desdobramento de ações é difícil de provar hoje em dia devido ao aumento nas negociações sem comissões e nas corretoras que oferecem ações desdobradas. Ele disse em uma entrevista que esses acontecimentos “em grande parte tornaram irrelevante o valor em dólares do preço das ações da empresa”. Corretores como a Robinhood agora permitem que os investidores comprem uma fatia das ações por apenas US $ 1 em vez de, digamos, mais de US $ 2.300. Para adquirir uma única participação da empresa controladora do Google, Alphabet Inc. Benefícios limitados, uma olhada nos dados apóia o caso contra divisões que fornecem benefícios de longo prazo para o desempenho do patrimônio. E de acordo com dados da Bloomberg, as ações da empresa divididas superaram o S&P 500 em média em quatro dos últimos cinco anos no ano em que a divisão foi anunciada. No ano seguinte ao movimento, essas ações tiveram desempenho inferior a quatro dos cinco, e o recente boom na divisão de ações gerou especulações de que outras grandes empresas de tecnologia, como a Amazon.com Inc. Que ostenta preços de ações de quatro dígitos pode ser o seguinte. A Amazon dividiu suas ações três vezes em 1998 e 1999 e não fez mais nada desde então. As ações da gigante do comércio eletrônico foram negociadas em torno de US $ 3.200 e ganharam mais de 5.000% desde a última divisão e, independentemente do que o recorde histórico de desempenho mostre, o aumento no comércio de varejo no ano passado pode mudar as contas corporativas quando isso acontecer. Em termos de avaliação das divisões, os investidores de varejo dos EUA agora estão em segundo lugar no mercado de ações, atrás dos market makers e operadores independentes de alta frequência, de acordo com Larry Tapp, diretor de pesquisa de estrutura de mercado da Bloomberg Intelligence. Tapp disse que o setor de varejo agora é maior do que investidores quantitativos, fundos de hedge e participantes tradicionais de longa data, e Kevin Wokush, gerente de portfólio da Jensen Investment Management, disse: “Muitos investimentos são impulsionados pela psicologia”. “Agora, em vez de um investidor de varejo enfrentar o desafio de comprar uma ação fracionada, dividir as ações significa que eles podem comprá-la imediatamente. Isso abre muito mais o mercado para investidores de varejo.” com, inscreva-se agora para se manter à frente da concorrência. Com a fonte de notícias de negócios mais confiável. © 2021 Bloomberg LP

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Annaliese Franke

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