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Economy
O governo Biden está contando com a Tesla para orientação na reforma de sua política de combustíveis renováveis
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(Reuters) – O presidente dos Estados Unidos, Joe Biden, raramente menciona a fabricante de carros elétricos Tesla (TSLA.O) em público. Mas em particular, seu governo confiou na empresa para ajudar a elaborar uma nova política para permitir que veículos elétricos aproveitem os lucrativos subsídios a combustíveis renováveis do país, de acordo com e-mails vistos pela Reuters.
O governo Biden ligou para a Tesla em seu primeiro dia no cargo, dando início a uma série de reuniões sobre o assunto entre autoridades federais e empresas associadas à indústria de carros elétricos nos meses seguintes, de acordo com os e-mails.
A comunicação inicial e ampla do governo reflete que expandir o Padrão de Combustível Renovável (RFS) dos EUA para torná-lo uma ferramenta para eletrificar a frota de carros do país é uma das prioridades de Biden na luta contra as mudanças climáticas.
O RFS, que remonta a 2005, é um programa federal que exige que os combustíveis de transporte vendidos nos Estados Unidos contenham uma quantidade mínima de combustíveis renováveis. Até agora, era basicamente um subsídio para o etanol de milho.
O contato da Casa Branca com a Tesla também mostra que, embora houvesse um ressentimento público entre Biden e o fundador da Tesla, Elon Musk, desde o início a equipe de Biden tentou envolver a montadora em um grande impulso político. Biden estabeleceu uma meta de fazer metade dos carros novos vendidos em 2030 com emissões zero.
Espera-se que a Agência de Proteção Ambiental dos EUA, que opera o RFS, revele propostas de mudanças nas políticas ainda este ano, identificando novos vencedores e perdedores em um mercado multibilionário de créditos, conhecido como RINs, que apoiou produtores de milho e produtores de biocombustíveis por mais de do que uma década.
Evidências iniciais sugerem que a administração está se inclinando para uma regra que beneficia montadoras como a Tesla, dando-lhe o maior acesso aos chamados e-RINS, ou RINs elétricos. Mas a reforma também pode estender o apoio a indústrias relacionadas, como empresas de transporte de automóveis e aterros sanitários que fornecem usinas de energia de biogás renovável, de acordo com participantes do setor.
“Ouvimos através do Karma que as montadoras realmente vão gostar dessa regra”, disse Maureen Walsh, diretora de política federal do Conselho de Biogás dos EUA, em uma conferência em maio. Mas, ela acrescentou, “estamos todos nos livrando dessa pilha”.
A ideia de incluir veículos elétricos no RFS está em estudo há anos, mas ganhou força quando a equipe de transição de Biden se concentrou em veículos elétricos como uma solução amigável para a crise climática. O transporte é responsável por mais de um quarto das emissões de gases de efeito estufa nos Estados Unidos.
A Casa Branca não respondeu aos pedidos de comentários.
A EPA disse que estava consultando “todas as partes interessadas” na revisão da política do RFS.
O RFS atual exige que as refinarias de petróleo misturem etanol e outros biocombustíveis no pool de combustível ou comprem RINs daqueles que o fazem. Essa política levou a um boom econômico nos estados do cinturão agrícola. Mas também irritou grupos ambientalistas que dizem que o excesso de produção de milho está prejudicando a terra e a água, ao mesmo tempo em que prolonga a idade do motor de combustão interna.
Amigos da Terra, um grupo ambientalista, expressou sua desaprovação do programa e-RIN. O grupo vê a RFS como uma política que não conseguiu aumentar a produção da nova geração de combustíveis de baixo carbono, além de prejudicar o meio ambiente. Você também vê que a expansão do programa representa uma ladeira escorregadia para aumentar o uso de resíduos de madeira e matérias-primas de madeira, que podem gerar eletricidade.
“O RFS deve ser reformado para lidar com os brindes de etanol de milho sujo. Não deve ser expandido para incluir novos presentes para a pecuária industrial e biomassa lenhosa”, disse Lucas Ross, porta-voz da Friends of the Earth.
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Na manhã da posse presidencial de Biden em janeiro de 2021, o funcionário da EPA, Dallas Burkholder, enviou um e-mail ao lobista da Tesla, Rohan Patel, para uma reunião sobre como integrar veículos elétricos ao RFS, de acordo com documentos analisados pela Reuters. Os registros mostram que eles agendaram uma reunião em uma semana.
Desde então, a Agência de Proteção Ambiental de Biden realizou reuniões adicionais sobre o tema com a Tesla, grupos que representam produtores de biogás como a West Management. (WM.N) Empresa de Serviços da República (RSG.N) e empresas de estações de carregamento, como ChargePoint Holdings Inc (CHPT.N)De acordo com os documentos.
A Agência de Proteção Ambiental também realizou pelo menos uma reunião com funcionários da Casa Branca, incluindo o conselheiro climático Ali Zaidi, para discutir as reformas, de acordo com os e-mails.
A Casa Branca de Biden tem sido uma defensora incondicional da indústria de carros elétricos, depositando muitas de suas esperanças climáticas em colocar mais carros elétricos nas ruas. Uma lei bipartidária de infraestrutura aprovada no ano passado incluiu US$ 7,5 bilhões para novas estações de carregamento de carros elétricos, e Biden procurou recuperar créditos fiscais expirados para ajudar os consumidores a pagar por novos veículos.
No entanto, Musk, CEO da Tesla, tem estado frequentemente em desacordo com a Casa Branca, enviando tweets duros direcionados a Biden. Em fevereiro, Biden reconheceu publicamente o papel da Tesla na fabricação de carros elétricos, depois que Musk reclamou repetidamente de ser ignorado. Consulte Mais informação
O que todos querem
A Tesla está buscando mudanças no RFS que permitiriam ganhar créditos de combustível renovável com base em quilowatts-hora pagos ou métricas semelhantes, de acordo com duas fontes familiarizadas com o plano. A empresa também explorou parcerias com produtores de biogás para dar-lhes alavancagem em qualquer mercado emergente da nova norma, dizem fontes.
A Tesla não respondeu aos pedidos de comentários para esta história.
Enquanto isso, membros da indústria de transporte de automóveis também estão pressionando por uma participação.
Matthew Nelson, lobista da Electrify America, um grupo comercial para empresas de recarga, escreveu à Agência de Proteção Ambiental em outubro e disse a eles que os e-RINs fariam mais para viabilizar as metas de Biden de 500.000 estações de recarga e vendas de 50% mais energia elétrica para 2030. veículos do que qualquer outra política, de acordo com e-mails. Ele acrescentou que as companhias de navegação precisam de crédito para competir com a gasolina.
Os Estados Unidos têm atualmente cerca de 48.000 estações de recarga, concentradas em áreas costeiras, segundo dados do Departamento de Energia.
Produtores de biogás, como aterros sanitários, querem créditos, argumentando que fornecem combustíveis renováveis à rede que gera energia para veículos elétricos.
A eletricidade derivada do biogás já é elegível para gerar RINs. Mas a Agência de Proteção Ambiental nunca concordou com um pedido da indústria porque ainda não determinou a melhor maneira de rastrear a força que traz os veículos elétricos à sua origem.
Em 2020, o gás de aterro produziu cerca de 10 bilhões de quilowatts-hora de eletricidade, ou 0,3% da energia em escala de serviço público nos Estados Unidos.
“Sentimos que a implementação do programa de eletricidade da RFS se alinha bem com as metas climáticas do governo Biden”, escreveu Carrie Anand, diretora executiva da Biomass Energy Association, à EPA, de acordo com os documentos.
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Reportagem adicional de Garrett Renshaw na Filadélfia e Stephanie Kelly em Nova York; Edição de Richard Valdemanis e Matthew Lewis
Nossos critérios: Princípios de Confiança da Thomson Reuters.
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A Paramount disse à Skydance que não expandirá a janela exclusiva do estúdio de Hollywood para negociar a fusão, disseram duas pessoas familiarizadas com as decisões na sexta-feira, colocando o acordo em risco, mas abrindo a porta para outros pretendentes para a proprietária da MTV e da Nickelodeon.
O desenvolvimento representa um grande obstáculo para a Skydance, um estúdio de cinema que há meses negocia um acordo complexo para se fundir com a Paramount. Muitos investidores da Paramount se opuseram ao acordo, dizendo que enriqueceria Shari Redstone, presidente da empresa, às custas de outros acionistas.
O prazo de 30 dias para negociações exclusivas com um comitê especial do Conselho de Administração da Paramount termina no final desta sexta-feira. Não está claro o que a Skydance, fundada pelo criador e produtor de tecnologia David Ellison e apoiada pela RedBird Capital Partners, fará a seguir. A empresa poderia esperar que a Paramount voltasse às negociações, fizesse uma oferta maior ou desistisse. A empresa teme que a Paramount o utilize para aumentar o preço para outro licitante.
O comitê especial da Paramount provavelmente se concentrará agora nas negociações com outra empresa, a Sony Pictures Entertainment, que se uniu à gigante de private equity Apollo Global Management para fazer uma oferta de US$ 26 bilhões pela empresa. Os acionistas da Paramount prefeririam a oferta totalmente em dinheiro – o que incluiria assumir a dívida da Paramount – porque lhes daria um prémio significativo sobre o preço atual das ações da empresa.
O comitê especial da Paramount está programado para se reunir no sábado para discutir o acordo, disseram duas pessoas familiarizadas com os planos da empresa.
O acordo com a Sony e a Apollo não é isento de riscos. As regulamentações governamentais restringem a propriedade estrangeira de redes de transmissão, como a CBS da Paramount. A Sony Pictures Entertainment é uma divisão do Sony Group, com sede em Tóquio, e é improvável que consiga obter a licença para possuir a CBS. Mas existem possíveis soluções para este problema: a Apollo poderia solicitar a licença da CBS ou o grupo poderia decidir vender a rede.
O destino da Paramount está, em última análise, nas mãos da Sra. Redstone. O seu controle da National Amusements, empresa-mãe da Paramount, dá-lhe o poder de bloquear qualquer negócio. Redstone já assinou um acordo potencial entre a Skydance e a National Amusements que lhe permitiria vender sua participação por cerca de US$ 2 bilhões, mas esse acordo depende da aprovação da fusão Paramount-Skydance.
CNBC mais cedo mencionado que a Paramount estava planejando encerrar as negociações exclusivas com a Skydance.
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Joshua Hallenbeck e Mark Sternfeld
18 minutos atrás
Centro Comercial Irvine Spectrum (Getty Images)
Rue21, empresa de roupas para adolescentes, entrou com pedido de concordata, Capítulo 11, na quinta-feira e anunciou planos de fechar todas as suas lojas em todo o país, incluindo 19 na Califórnia.
De acordo com o documento, o varejista com sede em Warrendale, Pensilvânia, planeja realizar vendas em grande escala de “encerramento do mercado”. Espera-se que todas as 543 lojas dos EUA fechem nos próximos dois meses, de acordo com documentos judiciais.
Além de fechar todas as suas lojas físicas, a Rue21 planeja alienar toda a sua propriedade intelectual e ativos intangíveis.
Os factores que contribuíram foram mais de 194 milhões de dólares em empréstimos pendentes, disse a empresa, citando os impactos negativos da pandemia da COVID-19 e a mudança nos padrões de compras do tradicional para o online. Além disso, as perdas operacionais acumularam-se devido ao fraco desempenho dos locais de retalho, ao aumento da concorrência na indústria e ao aumento da inflação.
Embora a empresa continue a gerar receitas, estas são insuficientes para satisfazer as suas necessidades de liquidez e de capital de giro no longo prazo.
Rue21 é a sucessora da Pennsylvania Fashions Inc., que, após entrar com pedido de Capítulo 11 em 2003, mudou seu nome para Rue21. Eles rapidamente se tornaram um nome familiar, ganhando enorme popularidade no final dos anos 2000 e início dos anos 2000.
A empresa tinha mais de 1.000 lojas em 2014. Em 2017, a Rue21 entrou com pedido de Capítulo 11 depois de enfrentar problemas com sua dependência de compras físicas na loja, o que levou ao fechamento de 400 lojas em todo o país.
Na Califórnia, a Rue21 tem locais em Anderson, Apple Valley, Carson, Chico, Delano, Fairfield, Folsom, Hemet, Hesperia, Lake Elsinore, Madera, Moreno Valley, Palmdale, Salinas, Santa Maria, Selma, Tulare, Turlock e Vacaville.
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Economy
QT do balanço do Fed: -US$ 1,60 trilhão do pico, para US$ 7,36 trilhões, o menor desde dezembro de 2020
O aperto quantitativo eliminou 38% dos títulos do Tesouro e 27% dos títulos do Tesouro garantidos por hipotecas que o QE adicionou durante a pandemia.
Escrito por Wolf Richter para WOLF STREET.
O total de ativos no balanço do Fed caiu 77 mil milhões de dólares em abril, para 7,36 biliões de dólares, o nível mais baixo desde dezembro de 2020, de acordo com o balanço semanal do Fed hoje. Desde o fim da flexibilização quantitativa em Abril de 2022, a Fed perdeu 1,60 biliões de dólares.
Depois de meses a falar sobre isto, a Fed esclareceu agora oficialmente quando, como e até que ponto irá abrandar o intervalo QT. Estão tentando reduzir ao máximo o balanço sem inflacionar nada, e farão isso com facilidade, essa é a esperança.
- Começa em junho
- A saída máxima do Tesouro foi reduzida de US$ 60 bilhões para US$ 25 bilhões
- O limite de segundo turno para MBS permanece inalterado em US$ 35 bilhões
- Se Mohammed bin Salman ficar sem dinheiro mais rápido do que 35 mil milhões de dólares por mês, o excedente será substituído por títulos do Tesouro, e não por Mohammed bin Salman.
- Mohammed bin Salman desaparecerá essencialmente do balanço no “longo prazo”.
Qt por categoria.
Letras do Tesouro: – 57 mil milhões de dólares em abril – 1,25 biliões de dólares desde o pico em junho de 2022, para 4,52 biliões de dólares, o nível mais baixo desde outubro de 2020.
A Fed despejou agora 38% dos 3,27 biliões de dólares em títulos do Tesouro que adicionou durante o seu programa de flexibilização quantitativa pandémica.
Os títulos do Tesouro (títulos de 2 a 10 anos) e os títulos do Tesouro (títulos de 20 e 30 anos) “rolam” o balanço patrimonial no meio do mês e no final do mês, quando vencem e o Fed fica com a cara valor pago. A rolagem máxima é de US$ 60 bilhões por mês, e esse valor foi reduzido aproximadamente, deduzindo a proteção contra a inflação que o Fed ganha com os Títulos do Tesouro Protegidos contra a Inflação (TIPS), que é adicionada ao principal do TIPS.
Letras do Tesouro. Inalterado em abril em US$ 195 bilhões. Esses títulos com prazos de até um ano estão incluídos nos US$ 4,52 trilhões em títulos do Tesouro no balanço do Federal Reserve. Mas eles desempenham um papel especial no QT.
A Fed permite que sejam emitidos (e não substituídos quando vencem) apenas se não vencerem títulos do Tesouro de longo prazo suficientes para atingir o limite mensal de 60 mil milhões de dólares. Isto permitiu ao Fed descarregar cerca de 60 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro todos os meses.
De Março de 2020 até ao aumento do período QT, a Fed deteve 326 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro, que substituiu continuamente à medida que venciam (linha sólida no gráfico abaixo).
O QT mais lento começa em junho Você seguirá o mesmo princípio com títulos do tesouro. Mas o primeiro mês em que as dotações do Tesouro ficam abaixo do novo limite de 25 mil milhões de dólares é Setembro de 2025 (17 mil milhões de dólares). Assim, os títulos do Tesouro no balanço permanecerão inalterados em 195 mil milhões de dólares até então, mesmo com o surgimento de títulos e obrigações:
Títulos garantidos por hipotecas (MBS): – 16 mil milhões de dólares em Abril – 368 mil milhões de dólares desde o pico, para 2,37 biliões de dólares, o valor mais baixo desde Julho de 2021. A Fed anulou 27% dos empréstimos garantidos por hipotecas que adicionou durante a flexibilização quantitativa pandémica.
Os MBS são retirados do balanço principalmente através de pagamentos de capital de repasse que os proprietários recebem quando a hipoteca é liquidada (as casas hipotecadas são vendidas, as hipotecas são refinanciadas) e quando os pagamentos da hipoteca são feitos.
Mas as vendas de casas existentes caíram, os refinanciamentos de hipotecas entraram em colapso, pelo que menos hipotecas foram pagas, os pagamentos de capital de trânsito aos detentores de obrigações hipotecárias, como a Fed, caíram significativamente e o MBS perdeu o equilíbrio. Muito menos do que o limite de US$ 35 bilhões.
Sob QT é mais lento A partir de junho, o limite máximo para MBS permanecerá em US$ 35 bilhões. Quando o mercado imobiliário sair do congelamento e o volume de vendas subir para níveis mais normais, os rendimentos das hipotecas aumentarão, de modo que os pagamentos do principal aos detentores de títulos hipotecários aumentarão, as rolagens dos títulos hipotecários aumentarão em relação aos níveis atuais e a curva no gráfico abaixo ficará mais íngreme.
Se os pagamentos de capital de repasse excederem US$ 35 bilhões – durante o boom imobiliário pandêmico, ultrapassaram US$ 110 bilhões em vários meses – o excesso será substituído por títulos do Tesouro, e não por títulos do Tesouro garantidos por hipotecas, já que o Fed quer eliminar gradualmente os títulos do Tesouro garantidos por hipotecas. . no seu balanço.
Instalações de liquidez bancária.
Janela de desconto: + US$ 1,3 bilhão em abril, para US$ 6,8 bilhões. Durante o pânico bancário de março de 2023, os empréstimos aumentaram brevemente para 153 mil milhões de dólares.
A janela de desconto é a oferta clássica de liquidez do Fed aos bancos. A Fed cobra actualmente aos bancos juros de 5,5% sobre estes empréstimos – uma das cinco taxas de juro – e exige garantias de valor de mercado, o que é um dinheiro caro para os bancos, e há um estigma associado ao empréstimo na janela de desconto, por isso os bancos não o fazem. isto. Eles só utilizam esta facilidade se necessário, embora o Fed os exorte a utilizá-la com mais regularidade.
Programa de financiamento a prazo bancário (BTFP): – US$ 6,4 bilhões em abril para US$ 124 bilhões.
Remendado durante um fim de semana de pânico em março de 2023, após o fracasso do SVB, o BTFP tinha uma falha fatal: seu preço dependia do preço de mercado. Quando a mania de redução das taxas de juro começou em Novembro de 2023, as taxas de mercado caíram mesmo quando a Fed manteve as taxas de juro estáveis, incluindo os 5,4% que paga aos bancos sobre as reservas. Alguns bancos mais pequenos usaram então o BTFP para obter lucros de arbitragem, contraindo empréstimos do BTFP a uma taxa de mercado mais baixa e depois deixando o dinheiro na sua conta de reserva com o Fed para ganhar 5,4%. Essa arbitragem fez com que os saldos do BTFP subissem para US$ 168 bilhões.
Frustrado por ver o BTFP ser utilizado indevidamente para obter lucros, o Fed encerrou a oportunidade de arbitragem em Janeiro, alterando a taxa. Também permitiu que o BTFP expirasse em 11 de março. Os empréstimos obtidos antes de 11 de março ainda podem ser implementados por um ano. Até 11 de março de 2025, o BTFP será zero.
Balanço após 12 meses de desaceleração do QT.
Em Maio, a Fed pretende desfazer-se de mais 75 mil milhões de dólares em activos, o que reduziria o balanço para cerca de 7,28 biliões de dólares. Em junho, começa o QT mais lento. Após os primeiros 12 meses de QT mais lento, até o final de maio de 2025, os ativos totais poderão ser inferiores nestes valores:
- Se os pagamentos do principal da MBS continuarem em 15 mil milhões de dólares por mês, em vez de acelerarem, serão removidos 180 mil milhões de dólares até ao final de maio de 2025.
- A subtração de 25 mil milhões de dólares do Tesouro removeria 300 mil milhões de dólares até ao final de maio de 2025.
- O BTFP chegará a zero em março de 2025, arrecadando US$ 124 bilhões.
- Os prêmios não consumidos chegam a US$ 2,2 bilhões por mês, ou US$ 26 bilhões em 12 meses.
- Total: menos US$ 630 bilhões até o final de maio de 2025.
Portanto, sem uma aceleração da implementação do MBS, o balanço diminuirá para aproximadamente 6,63 biliões de dólares até ao final de Maio de 2025.
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