LONDRES (Reuters) – Os mercados estão agitados esta semana, com as consequências do colapso do banco do Vale do Silício focado em startups, a maior falência de um banco dos Estados Unidos desde a crise financeira de 2008, coincidindo com importantes dados econômicos e reuniões de política monetária.

Os números da inflação dos EUA para fevereiro são divulgados na terça-feira, seguidos pelo orçamento do Reino Unido na quarta-feira e a reunião da taxa de juros do Banco Central Europeu na quinta-feira.

“Há um caminho difícil pela frente”, disse Pooja Kumra, analista-chefe de preços na Europa e no Reino Unido da TD Securities em Londres.

A volatilidade do mercado de ações dos EUA medida pelo “índice de medo”, o VIX (.VIX), na verdade subiu na sexta-feira para seu nível mais alto desde outubro, enquanto o ICE BofA Move Index (.MOVE), uma medida de volatilidade nos EUA fixa – mercado de renda , subiu para seu nível mais alto desde meados de dezembro.

Os mercados de ações no Oriente Médio terminaram em baixa no domingo, com a Bolsa de Valores do Egito liderando as quedas. No Qatar, quase todas as ações estavam em território negativo, incluindo o Qatar Islamic Bank (QISB.QA), que caiu 3,9%.

Em outro sinal de potencial contágio para outros ativos, a stablecoin USDC (USDC) perdeu sua paridade com o dólar e caiu para uma mínima histórica no sábado. Mais tarde, recuperou a maior parte de suas perdas depois que a Circle, a empresa por trás dela, garantiu aos investidores que honraria a paridade cambial, apesar de sua exposição ao banco do Vale do Silício.

No entanto, é provável que a preocupação com o setor bancário continue.

A secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, disse no domingo que está trabalhando com reguladores para responder à implosão do SVB.

O Washington Post noticiou no domingo, citando três pessoas familiarizadas com o assunto, que as autoridades americanas estão considerando proteger todos os depósitos não segurados em um banco do Vale do Silício e estão considerando intervir para evitar o que teme ser um pânico no sistema financeiro dos EUA.

Mas os investidores podem entrar no pregão na segunda-feira com pouco tempo para digerir os últimos desenvolvimentos.

O SVB poderia ter um efeito dominó em outros bancos regionais dos EUA e além. As ações de bancos regionais e menores dos EUA foram duramente atingidas na sexta-feira. O S&P 500 Regional Banking Index (.SPLRCBNKS) caiu 4,3%, elevando sua perda na semana para 18%, sua pior semana desde 2009.

“Os investidores odeiam incertezas e surpresas, e essa foi uma surpresa que criou mais incertezas”, disse Michael Farr, CEO da empresa de consultoria de investimentos Farr, Miller & Washington em Washington, D.C. Na segunda-feira, Wall Street pode ter alguma volatilidade.

acerto potencial

No domingo, o governo britânico lutou para minimizar os danos ao setor de tecnologia do país. O primeiro-ministro Rishi Sunak disse que o governo do Reino Unido está trabalhando em uma solução para limitar o possível impacto nas empresas resultante da falência da subsidiária britânica do SVB.

Duas pessoas familiarizadas com as discussões disseram à Reuters que a empresa de consultoria Rothschild & Co está examinando opções para a subsidiária à medida que a falência se aproxima. O Banco da Inglaterra disse que está buscando uma ordem judicial para colocar o braço do Reino Unido em processo de falência.

O fracasso do SVB na Ásia deixou muitos fundos e empresas iniciantes de tecnologia chinesas em apuros, informou o Financial Times no domingo, com o banco servindo como uma importante ponte de financiamento para grupos que operam entre a China e os Estados Unidos.

A joint venture chinesa disse ao SVB no sábado que possui uma estrutura corporativa sólida e um balanço patrimonial que opera de forma independente.

Após o aumento das expectativas de taxas de juros mais altas nos Estados Unidos e na Europa, os investidores estão ponderando se a turbulência no setor bancário pode forçar os bancos centrais a repensar.

Os investidores vão se concentrar no Banco Central Europeu, que parece pronto para aumentar as taxas de juros novamente na quinta-feira. Um aumento repentino no núcleo da inflação em fevereiro deixou os formuladores de políticas preocupados com a possibilidade de as pressões de preços se mostrarem persistentes.

Marcel Alexandrovich, economista europeu e sócio da Saltmarch Economics, disse que o BCE estará vigilante sobre possíveis riscos de contágio e garantirá que haja ampla liquidez no sistema.

Ele disse que, se houver uma semana difícil nos mercados, “a presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, pode enviar uma mensagem um pouco mais branda”.

As consequências do SVB britânico podem sobrecarregar o orçamento do ministro das Finanças do Reino Unido, Jeremy Hunt. Espera-se que Hunt priorize a manutenção da estabilidade das finanças públicas, resistindo a flashes que possam desestabilizar a libra, ações ou títulos de ouro.

Mas estimativas amplas de novas necessidades de empréstimos públicos tornam incerta a perspectiva para os títulos do governo.

Cobertura de Dara Ranasinghe em Londres. Reportagem adicional de Ira Iosbashvili em Nova York. Edição por Elisa Martinuzzi, David Holmes e Diane Kraft

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