Repensando a força do Bitcoin como um hedge de inflação – TechCrunch

De perus a gasolina, de roupas a lojas de dólar, quase todos os meios de atividade humana foram expostos ao espectro da inflação. Em todo o mundo, a inflação crescente está atrapalhando os planos de compras e gastos.

Diante desse inferno inflacionário, consumidores e instituições detentoras de desvalorizações da moeda fiduciária buscaram alternativas para se proteger contra isso. Bitcoin e muitas outras criptomoedas são atualmente as armas de escolha, levando a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA a adotar a criptomoeda classe de ativos investíveis.

vi bitcoin Retornos fortes no ano, supera as coberturas tradicionais multidão Mais de 130% em comparação com os escassos 4% de ouro. Além disso, aumentou adoção institucionalO apetite persistente por ativos digitais baseados em transmissões semanais A maior visibilidade na mídia impulsionou o caso do Bitcoin entre os investidores cansados.

Se estes são grandes movimentos de dinheiro, eles devem ser movimentos inteligentes. No entanto, embora a perspectiva de proteção contra o bitcoin possa parecer atraente para investidores de varejo, alguns pontos de interrogação permanecem sobre sua utilidade na mitigação de riscos financeiros para indivíduos.

previsões erradas

A discussão em andamento sobre o bitcoin como um hedge contra a inflação deve começar com o fato de que a moeda está frequentemente sujeita à volatilidade e volatilidade do mercado: o valor do bitcoin caiu drasticamente. 80% Em dezembro de 2017, por 50% Em março de 2020 e outro 53% Em maio de 2021.

A capacidade do Bitcoin de melhorar os retornos do usuário e reduzir a volatilidade a longo prazo não foi comprovada. As sebes tradicionais são como ouro para ela Comprovado para funcionar Ao manter o poder de compra durante períodos de inflação alta persistente – veja os EUA Durante os anos setenta Como exemplo – algo do Bitcoin que ainda não foi testado. Esse risco aumentado, por sua vez, torna os retornos vulneráveis ​​a flutuações extremas de curto prazo que às vezes afetam a moeda.

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É muito cedo para fazer julgamentos sobre o bitcoin como um hedge eficaz.

Muitos fazem o argumento do Bitcoin com base no fato de que ele é projetado para uma oferta limitada, o que supostamente o protege da desvalorização em comparação com as moedas fiduciárias tradicionais. Embora isso faça sentido em teoria, o preço do Bitcoin se mostrou vulnerável a influências externas. As “baleias” de Bitcoin são notórias por sua capacidade de manipular preços comprando ou vendendo a granel, o que significa que os bitcoins podem ser ditados por forças especulativas, não apenas pela regra da oferta de dinheiro.

Outra consideração importante é a regulamentação: Bitcoin e outras criptomoedas permanecem à mercê dos reguladores, e as leis mudam drasticamente entre as jurisdições. Leis anticompetitivas e regulamentações míopes podem impedir significativamente a adoção da tecnologia subjacente, o que pode reduzir ainda mais o preço do ativo. Tudo isso para dizer uma coisa: é muito cedo para fazer julgamentos sobre o Bitcoin ser um hedge eficaz.

Atendimento aos ricos

No contexto desse debate, outra tendência proeminente tem impulsionado seu ímpeto. Com a crescente popularidade do Bitcoin, ele continua a impulsionar a adoção e a institucionalização da moeda entre os consumidores, incluindo muitos indivíduos e empresas ricas.

Um estudo recente descobriu que 72% dos consultores financeiros do Reino Unido Eles informam seus clientes sobre como investir em criptomoedas, com quase metade dos consultores dizendo acreditar que a criptomoeda pode ser usada para diversificar portfólios como um ativo não correlacionado.

Também houve uma quantidade significativa de endosso ao bitcoin por indivíduos prolíficos, conhecidos por serem tecnicamente progressistas, como o investidor bilionário de Wall Street. Paulo Tudor CEO do Twitter Jack DorseyE gêmeos Winklevoss E Mike Novogratz. Mesmo empresas poderosas como Goldman Sachs E Morgan Stanley Eles manifestaram interesse no Bitcoin como um ativo viável.

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Se esse ímpeto continuar, a infame volatilidade do bitcoin desaparecerá gradualmente à medida que mais e mais ricos e instituições detêm a moeda. Ironicamente, esse acúmulo de valor na rede levará a uma concentração de riqueza – a antítese do que o Bitcoin foi criado, dada a influência das elites e a exclusividade. 1%.

De acordo com as escolas clássicas de pensamento financeiro, isso de fato exporia os investidores de varejo a maiores riscos, já que a compra e venda institucional se assemelharia à manipulação de mercado como as baleias.

Desafio do Espírito Central

Não há dúvida de que a crescente popularidade do Bitcoin levará mais pessoas a possuí-lo, e pode-se argumentar que as pessoas com mais dinheiro (como sempre) acabarão possuindo a maior parte dele.

Essa notável mudança na influência em direção a indivíduos e corporações com patrimônio líquido ultra alto entre o bitcoin e outros círculos de criptomoedas vai contra o espírito no qual o white paper do bitcoin descreveu Sistema de dinheiro eletrônico ponto a ponto.

Entre o Justificativas básicas Para criptomoedas, sua necessidade de ser sem permissão e resistência à censura e controlado por qualquer instituição em particular.

Agora, com o 1% perseguindo uma fatia maior do bolo criptográfico, eles estão elevando os preços desses ativos no curto prazo de uma maneira que os investidores de varejo tradicionais e de menor impacto não conseguem.

Embora esse movimento, sem dúvida, torne algumas pessoas ainda mais ricas, há um argumento a ser feito de que isso poderia deixar o mercado à mercê de 1%, o que vai contra a visão pretendida do Bitcoin.

Annaliese Franke

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